抹掉本輪國產AI漲幅並不合理，港股科技ETF(159751)本周共4日獲資金淨申購

今天AH兩地市場再度大幅回調，尤其是港股科技類跌幅近4%，恆指也跌破支撐位 25700。

【一、原因】

有人歸因為隔夜美國區域銀行的風險暴露，但這個對港股的直接影響有限，而且由此導致的美債利率下行、美聯儲降息和停止縮表反而是有利的。所以，只能解釋為，這件事和關税一起，在之前已經漲太多的背景下，起到了壓制風險偏好的作用。

盤中資金動向】

1、深交所的所有港股類ETF中，今日僅2只贖回，其中一隻系汽車方向，或與汽車某兩家公司負面新聞相關，其余均為非負流入。其中淨流入超1000萬份的品種共13只，合計淨流入份額達12.56億份，明顯港股科技類ETF受到資金青睞。

機構觀點】

對於中長期配置型投資者，我們對市場的趨勢並不悲觀，此次調整后依然是建倉機會，尤其是頭部科技和創新葯現在回調程度已經較大，一些個股都抹平了9月國產科技（國產自研芯片+大模型）上漲階段的全部漲幅，建議關注。

指標方面，銅油比動向或暗示轉機：

原理上銅價代表經濟需求，油價代表物價通脹。銅油比越高，代表經濟增速相對高&通脹相對低，是最舒服的階段，反之則反。銅油比領先於市場變化，因為剛採購的銅和油，一般3個月后才影響到實體經濟，所以常用滯后90天，來預測市場走向。當然並非100%走勢契合，那市場就不是變化的市場了，但方向和趨勢在更長周期中有較強的相關性。

港股ETF】

1、寬基：

恆生指數ETF·159271

港股科技ETF·159751

2、行業：

紅利：恆生央企ETF·513170

紅利：港股通紅利低波ETF·159117

紅利/銀行：香港銀行LOF·501025

新消費：港股消費50ETF·159265

泛消費：香港消費EFT·513590

醫藥：香港醫藥ETF·513700

創新葯：港股創新葯ETF鵬華·159286