資金動向 | 北水拋售阿里超21億港元，連續10日加倉小米！

10月17日，南下資金淨買入港股63.03億港元。

其中，淨買入美團-W 11.49億、盈富基金9.37億、中國海洋石油5.39億、小米集團-W 4.14億、泡泡瑪特3.94億；

淨賣出阿里巴巴-W 21.53億、中芯國際15.78億、華虹半導體8.92億、騰訊控股3.66億、中興通訊1.61億。

據統計，南下資金已連續10日淨買入小米，共計74.0256億港元；連續4日淨買入泡泡瑪特，共計14.6812億港元。

連續7日減持中芯國際，共計91.0165億港元。

北水關注個股

美團：消息面上，美團宣佈將啟動服務零售「助力金」計劃。首批12億元助力金將覆蓋超12萬家優質門店，重點支持提供品質服務、創新發展、穩定經營的服務零售商家。

小米集團：在2025智能網聯汽車大會上，小米集團創始人、董事長雷軍表示，AI大模型是智能網聯汽車的未來趨勢，藴藏巨大創新機遇。端側AI模型無需聯網，可整合車內外攝像頭、麥克風等多傳感器信號，通過情緒識別與多模態交互技術，實現擬人化語音控車，還能自定義手勢控制車內設備，且本地算力調用可保障數據隱私安全。小米的核心戰略是「人車家全生態」，汽車是重要節點。通過不同場景、終端的互聯互通，汽車可調用整個生態的AI算力，提供豐富場景應用，未來產業機會廣闊。

泡泡瑪特：瑞銀發表研究報告指，泡泡瑪特股價較8月曆史高位下跌約15%，仍持續看好公司前景，維持「買入」評級，目標價432港元。瑞銀預計，即將公佈的第三季銷售數據、聖誕主題新品及動畫新作上映將成為短期催化劑，疊加信用卡高頻消費數據精準度提升，有望帶動股價動能回升。

阿里巴巴：浙商證券發佈研報稱，預測FY26Q2阿里中國電商業務收入為1269億元，yoy11.6%；EBITA Margin為6.8%，同環比大幅下降，系三季度即時零售大幅投入所致。公司用餐飲外賣帶來高頻訂單密度的同時完善履約體系，核心看中的是其帶來活躍用户、成交頻次進而對傳統電商業務的協同，以及未來即時商品零售電商的市場空間。此外，餓了麼和高德雙線作戰佈局到店業務，也為公司電商業務帶來新的想象空間。

中芯國際、華虹半導體：華泰證券發佈研報稱，通過SEMICON WEST半導體行業年會論壇發現：市場對全球AI是否已經泡沫化存在一定擔憂，但總體保持樂觀，Token用量強勁增長支撐AI投資信心；臺積電美國建廠進展順利的同時，配套設施仍需完善，未來有望憑藉技術優勢維持較高毛利率；先進封裝是一大熱點，或成AI時代延續摩爾定律的關鍵技術，相關代工和設備企業有望迎來投資機會。

騰訊控股：中銀國際發佈研報稱，認為人工智能、宏觀環境、競爭格局、監管政策、股東回報執行以及中美關係，將是未來6至12個月影響中國互聯網上市企業財務表現與估值的六大關鍵因素。在當前動盪且波動的市場環境下，考慮到今年第三季業績預覽、逆周期核心能力、財務可見度(特別是短期的盈利能力及股東回報執行)，該行建議採取相對防禦性的資產配置策略。該行對短期的優先級排序為：騰訊控股(00700)>網易-S(09999)>歡聚(JOYY.US)>騰訊音樂-SW(01698)。

中興通訊：消息面上，美國聯邦通信委員會(FCC)宣佈，主流電商平臺已下架數百萬件中國電子產品，當中涉及中興通訊等公司的家用安防攝像頭和智能手錶。市場同時關注，FCC計劃就是否擴大禁令進行投票，未來可能禁止含有黑名單公司組件的設備獲得授權。