美股機會日報 | 美聯儲鴿派立場恐生變？沃勒稱若10月降息，之后須謹慎行動；諾和諾德、禮來盤前跌約4%

• 美聯儲卡什卡里：經濟放緩風險或被高估，政府停擺暫不影響決策判斷
• 美聯儲鴿派立場或生變？沃勒：支持10月降息，但之后須謹慎行動
• 美光科技盤前跌近1%，據報將退出中國服務器芯片業務
• 區域銀行股盤前走高，Zions抹去此前跌幅，現漲超4%
• 諾和諾德、禮來盤前跌約4%，特朗普稱減肥藥物價格將下調

美股三大指數期貨盤前齊跌，納指期貨 $NQmain  跌0.46%，標普500期貨 $ESmain  跌0.43%，道指期貨 $YMmain 跌0.11%。

大型科技股方面，甲骨文跌超2%，特斯拉、臺積電、英偉達、博通跌約1%，微軟、谷歌跌約0.5%。

熱門中概股漲跌不一，嗶哩嗶哩漲超1%，攜程網漲約0.5%，蔚來微漲；小馬智行跌近4%，金山雲跌超2%，臺積電、禾賽、小鵬汽車、京東、騰訊音樂跌超1%。

加密貨幣概念股盤前大幅走弱，Bitfarms跌超5%，比特幣跌破10.6萬美元；量子計算概念股延續跌勢，Rigetti Computing跌近4%。

美股區域銀行股盤前走高，Zions抹去此前跌幅，現漲超4%；阿萊恩斯西部銀行現漲超3%。

• 美光科技盤前跌近1%，據報將退出中國服務器芯片業務

美光科技(MU.US)盤前跌近1%。該股昨日盤中創下206.34美元的歷史新高，最終收漲超5.5%，報202.53美元。
消息面上，知情人士稱，美光科技計劃停止向中國數據中心供應服務器芯片，但會繼續向兩家在中國境外擁有大量數據中心業務的中國客户銷售芯片。美光在聲明中表示，該業務受到禁令的影響，公司遵守業務所在地的相關法規。

• 諾和諾德、禮來盤前股價下跌，特朗普稱減肥藥物價格將下調

諾和諾德(NVO.US)盤前跌約4%，禮來(LLY.US)盤前跌約4%。消息面上，特朗普表示減肥藥物Ozempic(司美格魯肽)的價格可能降至每月僅150美元。特朗普稱，這款由諾和諾德生產的藥物價格「很快會大幅降低」。禮來的類似藥物為Wegovy(諾和盈)和Zepbound(替爾泊肽)。特朗普稱：「這些藥物的自付價格將變成150美元。」 不過，美國醫療保險和醫療補助服務中心負責人Mehmet Oz迅速澄清道，相關藥物的價格談判仍在進行中。、

• 美股區域銀行股盤前走高，Zions抹去此前跌幅現漲超4%，阿萊恩斯西部銀行現漲超3%。

導致「信貸恐慌」的主角， 齊昂銀行及阿萊恩斯西部銀行 盤前均已轉漲，齊昂銀行漲超4%。消息面上，此前總部位於美國鹽湖城的齊昂銀行 披露，該行將在本月稍晚公佈的第三季度財報中計提 6000 萬美元的貸款損失準備金。其中約有 5000 萬美元可能永遠無法收回。銀行補充説，已對兩名借款人提起法律訴訟，但在文件中並未透露他們的姓名。Zions 強調，這是一宗「孤立事件」。

此外，總部位於美國菲尼克斯的 阿萊恩斯西部銀行 披露，已對一名借款人提起欺詐訴訟，原因是對方未能為循環信貸額度提供足夠的抵押品。雖然銀行表示，現有抵押物應足以覆蓋債務義務，並預計該糾紛不會影響其經營業績，但市場依然受到驚嚇。

• 網易盤前跌近3% 《指環王：紛爭》宣佈年底停運

網易(NTES.US)美股盤前跌近3%。消息上，日前，網易遊戲旗下SLG手遊《指環王：紛爭》發佈停運公告，宣告其遊戲旅程即將終結。該遊戲於2024年5月開啟公測，運營時間僅約一年七個月，便因「開發與運營策略調整」而黯然退場。《指環王：紛爭》的短暫生命周期，再次為行業敲響警鍾。

• AI的危險信號：ChatGPT的歐洲付費用户增長或已停滯！

德銀研報顯示，ChatGPT在歐洲市場消費支出自今年5月起停滯，付費用户增長或已觸頂。儘管每周活躍用户達8億，但僅2000萬付費用户，與5000億美元估值嚴重不符。德銀認為，若付費增長持續停滯，AI行業的估值體系可能面臨修正壓力。10月17日，據硬AI消息，德意志銀行在最新研報中稱，ChatGPT在歐洲市場的消費者支出自今年5月以來幾乎陷入停滯，暗示這款AI浪潮的「旗幟產品」在吸引新付費用户方面或已觸頂。

儘管OpenAI首席執行官Sam Altman上周宣佈，ChatGPT每周活躍用户已突破8億人，但德銀指出，其付費用户增長明顯放緩，收入增長與Spotify、Netflix等流媒體平臺相比仍存在巨大差距。研報稱，在OpenAI估值高達5000億美元、接近Netflix市值的背景下，其收入規模和付費訂閲用户數量卻遠遠落后。這揭示了AI產業當前面臨的核心矛盾——技術影響力與商業盈利能力之間的巨大鴻溝。德銀分析師Jim Reid表示：「AI毫無疑問將改變世界、提升生產力，但盈利的路徑仍然模糊。真正的挑戰，不在算法，而在商業模式。」

• 消息稱臺積電2nm晶圓代工價格計劃上調50%，高通或將三星列入第二選擇

據ChosunBiz，臺積電計劃將2nm晶圓的代工價格上調50%，讓高通、聯發科等大客户感到為難。業內人士指出，臺積電此前將上調N3P工藝代工價格后，高通移動端芯片預計將漲價16%，聯發科芯片的售價也將上漲約24%。高通CEO克里斯蒂亞諾・阿蒙在近期表示，在晶圓代工方面會盡可能保留多種選擇，雖然英特爾成功量產18A工藝，但這家公司目前還不在選項內。此番言論被業界解讀為可能將三星列入「備胎清單」，作為第二選擇。

• 美洲鋰業盤前續跌近4%，小摩指估值顯著偏高並降評級至「減持」

美洲鋰業(LAC.US)盤前續跌近4%，該股周四大跌超21.7%。消息面上，摩根大通將美洲鋰業的評級從「中性」下調至「減持」，目標價為5美元，認為該股估值已顯著偏高。分析師Bill Peterson指出，美國政府入股美洲鋰業更像是爲了保護自身免受潛在損失，而非類似MP Materials案例中的真正戰略性投資。散户與動量驅動的買盤已使該股與基本面脱節，一旦美中貿易關係在短期內出現正常化跡象，股價可能出現修正。

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• 美聯儲卡什卡里：經濟放緩風險或被高估，政府停擺暫不影響決策判斷

近日，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里表示，他認為美國勞動力市場不太可能出現大幅衰退，通脹也不太可能大幅飆升，不過「從風險角度來看，勞動力市場出現負面意外情況的可能性要大於通脹大幅上升的可能性。」自10月初以來，美國聯邦政府停擺已經半個月有余，各項聯邦經濟數據的發佈也受到影響。卡什卡里對此表示，儘管目前，由於美國聯邦政府停擺導致經濟數據的發佈延迟，但通過私人渠道以及自身的社區和企業接觸工作，美聯儲的政策制定者們仍然能夠獲得足夠的非官方數據，從而能夠對美國的經濟狀況有較為清晰的瞭解。

「即便在政府停擺期間，我們也能繼續推進工作，」卡什卡里説道，「但停擺持續的時間越長，我就越不自信我們對經濟狀況的解讀是恰當的，因為政府提供的權威數據是我們所依賴的唯一標準。」

• 美聯儲鴿派立場或生變？沃勒：支持10月降息，但之后須謹慎行動

美聯儲理事沃勒周四表示，他支持本月再次將利率下調25個基點，但在那之后，他希望謹慎行事。作為2026年接替美聯儲主席鮑威爾的熱門候選人，沃勒的最新言論表明，他可能傾向於在本月降息后維持利率不變，以觀望經濟和勞動力市場的表現。沃勒認為，當前顯示經濟強勁增長的數據與不斷走弱的就業市場之間存在矛盾。「由於我們無法確定在這一矛盾中，數據最終會朝着哪個方向變化，因此在調整政策利率時，我們需要謹慎行事，以確保不會犯下難以糾正且代價高昂的錯誤。」 沃勒表示。談到通脹時，沃勒指出，「核心」商品通脹率目前高出半個百分點。研究表明，這主要是由於關税的影響。眼下，市場普遍預期美聯儲將在本月會議和12月會議上繼續降息，但沃勒的言論也暗示，12月降息可能並非板上釘釘，這取決於未來幾周和幾個月的數據走勢。

• 政府停擺下的關鍵數據：投行測算美失業金人數下降，但難掩就業市場「不招聘不裁員」困局

摩根大通和高盛的經濟學家於周四估算，上周美國新增失業金申領人數有所下降，但疲軟的招聘態勢仍導致大量人羣處於失業救濟名單中。他們計算得出，在截至10月11日的一周內，經季節性調整后的美國各州首次申領失業金人數，從之前一周的23.5萬人降至21.7萬人。

經濟學家指出，美國勞動力市場目前陷入「不招聘、不裁員」的停滯狀態。美聯儲周三發佈的《 beige Book 》(褐皮書)報告稱，近幾周勞動力需求「整體疲軟」。今年8月，美國失業率升至4.3%，接近四年高點，而續請失業金人數居高不下的態勢表明，就業市場暫無改善跡象。

• 2025財年美國預算赤字下降2%，降至1.775萬億美元

美國財政部周四發佈報告稱，儘管得益於唐納德・特朗普總統推出的關税政策，財政收入增加了 1180 億美元，2025 財年美國預算赤字仍減少 410 億美元，降至 1.775 萬億美元。2025 財年截至 9 月 30 日結束，該財年包含特朗普第二任期近 9 個月的執政時段。相比之下，2024 財年美國預算赤字為 1.817 萬億美元。這是自 2022 年以來，美國年度預算赤字首次出現下降 

• 圖解：新紀錄！黃金市值站上30萬億美元大關，遙遙領先全球資產

在金價強勢升破4300美元大關后，黃金成為首個總市值邁過30萬億美元大關的全球資產，再度書寫了一個新紀錄！CompaniesMarketCap最新數據顯示，黃金目前的總市值突破30萬億美元，在全球資產市值排行榜斷層第一。今年迄今，金價已累計上漲超60%，受助於地緣政治緊張局勢、美聯儲降息預期、各國央行買盤、去美元化趨勢以及資金大舉流入黃金支持的交易所交易基金(ETF)。

• 富國銀行：維持阿斯麥(ASML)"超配"評級，目標價從1105美元升至1140美元
• 巴克萊：維持美國銀行(BAC)"超配"評級，目標價從54美元升至59美元
• 花旗：維持高盛(GS)"中性"評級，目標價從700美元升至765美元
• 富國銀行：維持英特爾(INTC)"標配"評級，目標價從22美元升至30美元
• 瑞銀：維持美光科技(MU)"買入"評級，目標價從225美元升至245美元
• 巴克萊：維持特斯拉(TSLA)"標配"評級，目標價從275美元升至350美元

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Lucid $LCID  ：隔夜跌5.26%，其中LCID_251024_P_19.5 行權價在19.5美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交4.51萬張，該張期權漲86.96%。

其中LCID_251024_C_22.5 行權價在22.5美元、2025年10月24日到期的看漲期權，成交4.54萬張，該張期權跌56.25%

• 此前該公司開始在加拿大交付Gravity SUV。該車型配備雙電機，功率達828馬力，單次充電續航超720公里。

Venture Global $VG  ：隔夜跌0.11%，其中VG_261218_C_12.5 行權價在12.5美元、2026年12月18日到期的看漲期權，成交5.5萬張，該張期權跌4.26%。

超微電腦 $SMCI  ：隔夜跌0.19%，其中SMCI_251024_P_32.0 行權價在32.0美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交1.56萬張，該張期權跌40.0%。

Figma $FIG  ：隔夜跌9.45%，其中FIG_251024_P_53.0 行權價在53.0美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交1.94萬張，該張期權漲46.67%。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見