年內漲幅 77%！有色金屬為何成市場焦點？

（來源：中信保誠基金）

有色金屬表現持續「有聲有色」，成為市場交易的主線之一。貴金屬、工業金屬、能源金屬、小金屬多點演繹，表現強勁。

為決戰「元素周期表」，精準捕捉全板塊投資機會，中信保誠中證800有色指數型證券投資基金（LOF）或是較為趁手的投資工具，作為全市場唯一一隻對標中證800有色金屬指數的基金產品，其銅鋁相關上市公司股票含量較高，同時還打包了黃金等貴金屬，鋰鈷等能源金屬，稀土等稀有金屬、小金屬相關公司股票，佈局較為全面均衡，頗受資金關注。

今年以來，有色金屬板塊一騎絕塵，以77%的漲幅領漲所有申萬一級行業，遠超電子、通信等行業。

今年以來各行業漲跌幅

備註：行業分類：申萬一級；數據來源：同花順iFinD，數據區間：2025.1.1-2025.10.16；指數表現與單隻基金業績表現不同，指數過往業績不代表未來表現，也不作為產品業績表現的保證。基金管理人對提及的板塊/行業不做任何推介，不代表任何投資建議或推介，不代表基金持倉信息或交易方向。

有色金屬大致可以分為工業金屬、貴金屬、小金屬和能源金屬四個細分板塊。細分來看，工業金屬，大概就是銅鋁等，隨着美聯儲降息落地，商品供給干擾頻發，疊加國內「金九銀十」旺季需求，今年在供給偏緊、流動性寬松及政策推動下，價格中樞持續上移。銅方面，印尼格拉斯伯格銅礦因事故停產、今年產量下修，中國有色金屬工業協會銅業分會表示反對銅冶煉行業「內卷式」競爭，供給擾動持續支撐銅價。鋁方面，供應端增量有限，旺季背景下需求回暖趨勢延續，備貨需求支撐鋁價。

貴金屬包括黃金、白銀等，美聯儲降息預期升溫，避險需求持續，近期推動黃金價格再創新高。截至近日，現貨黃金站上4240美元/盎司，年內累計上漲超1500美元。白銀價格也同樣飆漲，受強勁的避險需求、印度買盤激增以及對美國潛在關税的擔憂影響，倫敦白銀庫存迅速消耗，引發全球範圍內的白銀搶購潮。今天上午，倫敦現貨白銀價格周一一度上漲0.4%，觸及每盎司52.5868美元的歷史新高，超越1980年1月芝加哥期貨交易所創下的52.50美元紀錄。(數據來源：ifind，截至：2025.10.15)

最近表現較為搶眼的還有小金屬，包含了稀土、鋰、鈷等等。所謂稀土，就是稀有的戰略金屬，包括鐠、釹、鏑和鋱等，是新能源汽車、機器人、軍工裝備、半導體芯片、風力發電等等高端智造產業不可或缺的材料。

近日，工信部、發改委、自然資源部三部門發佈《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》，進口礦納入指標管理，對稀土供給和價格控制力進一步增強。

碳酸鋰等能源金屬方面，供應端保持穩定，短期鋰價或受供需因素變化呈現區間震盪行情。鈷方面，剛果金禁令延長且實施配額制，資源供應緊張加劇，價格彈性較大。

作為全市場唯一一隻對標中證800有色金屬指數的指數產品，中信保誠中證800有色指數型證券投資基金（LOF）已經連續多年實現對標的指數的有效跟蹤，前十大重倉股佔比超過50%。（數據來源：基金2025年中期報告，截至：2025.6.30，指數的具體信息以官方指數公司發佈爲準，定期報告中顯示的前十大持倉僅為時點數據，不代表基金當前或未來持倉）視角放大到有色板塊來看，當前整個有色板塊配置價值突出，受「供給端收縮政策、需求端新質動能、經濟周期共振、全球通縮預期、美元信用危機」等多重利好，板塊或處於新一輪周期的早中期，黃金、稀土、銅、鋁、新能源金屬等細分領域或均具備較為清晰的上漲邏輯。

關注產品

全市場唯一一隻跟蹤中證800有色金屬指數的指數基金

中信保誠中證800有色指數基金（LOF）

A類：165520  C類：013081  E類：023593

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備註：文中「全市場唯一一隻對標中證 800 有色金屬指數的基金產品」的依據是指數公司在「中證800有色金屬指數」頁面展示的相關產品情況。

中信保誠中證800有色指數型證券投資基金（LOF）於2021/1/1由信誠中證800有色指數分級證券基金終止分級運作變更而來（信誠中證800有色指數分級證券基金成立於2013/08/30）。基金管理人對本基金的風險等級評級為R4。

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