突發！福州寶龍城市廣場要易主？寶龍商業股份被擺上貨架！

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深陷債務泥潭的寶龍地產，正試圖將旗下最優質的商業運營平臺"寶龍商業"擺上貨架。10月13日，寶龍商業發佈公告稱，其所持最高32.4%的股份可能被轉讓或質押。

這意味着，如若按上限轉讓股份，持有寶龍商業63%股權的寶龍地產，持股比例將驟降至30.6%，商管公司可能易主。而福州寶龍廣場為寶龍商業閩北區域的唯一佈局。

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▎寶龍地產，擬轉讓寶龍商業32.4%股份

公告內容顯示，寶龍地產已於10月10日簽署境外債務重組支持協議，重組代價包括出售或質押寶龍商業股份籌集4000萬美元現金，或向債權人轉讓不超過32.4%的股份。

據悉，截至公告日，寶龍地產透過全資附屬公司持有寶龍商業4.05億股，佔總股本63%。若選擇股份上限轉讓，寶龍地產持股比例將驟降至30.6%，意味着這家商管公司可能易主。

儘管公告強調「重組不會對公司及附屬公司運營產生不利影響」，但資本市場用16.59%的單日漲幅，投射出對股權重構后襬脱母公司拖累的預期。

數據顯示，截至6月30日，寶龍地產總借貸約561.11億元，其中流動負債高達275.98億元，而賬面現金僅73.27億元，資金缺口超200億元。更嚴峻的是，公司已累計產生約228.43億元違約或交叉違約債務。

▎寶龍商業，寶龍地產的「現金奶牛」

若説寶龍地產是"負重前行的老船"，寶龍商業則是船上最穩固的"救生艇"。自2007年涉足商業運營，2019年港股上市以來，寶龍商業始終保持着行業少見的韌性。

資料顯示，截至2025年6月，寶龍商業在管97個項目、1106萬㎡面積，簽約129個項目、1424萬㎡儲備，長三角項目佔比70%，區域深耕壁壘深厚。

更關鍵的體現在造血能力上：2025上半年，公司營收13億，毛利4.05億元，股東應占利潤1.83億元；經營性現金流同比漲52.8%至2.22億；出租率逆市提升至91.8%。

資產方面，截至2025年6月末，寶龍商業的合同負債較去年底減少了9.5%，無或有負債；總資產為60.21億元，流動資金充裕，現金及銀行結余為42.85億元，較去年底增長3.7%。

▎福州寶龍所在商圈，仍是數一數二地標

資料顯示，在福建，寶龍地產開發了約15個項目。其中，寶龍商業主要佈局主要有福州寶龍廣場、廈門同安寶龍廣場、晉江寶龍廣場等多個商業體。

福州寶龍城市廣場開發較早。2004年11月，該廣場啟動開發建設，項目佔地面積107畝，總建築面積達到22萬㎡，其中商業面積約16萬㎡。2007年五一節前，福州寶龍城市廣場正式開業，還邀請了眾多明星前來助陣。

至今18年時間過去，福州寶龍城市廣場已發展成為福州的優質商業標杆，而其所處的「萬寶蘇」商圈也是當下福州市區內數一數二的地標商圈所在。

目前，尚不確定寶龍商業最終是否會易主。不過，有業內人士表示，從積極角度看，脱離控股股東束縛后，寶龍商業可以更靈活地調整業務結構，減少對住宅開發業務的依賴。