公募長周期考覈機制初見成效 ，易方達等機構涌現中長期績優主動基金

國慶假期后，A股市場短期震盪調整，目前已逐步企穩。10月15日，A股科技成長相關板塊迎來反彈，Wind數據顯示，當日科創創業50、創業板指、科創100等兩創板塊指數漲超2%，深證100、北證50等指數漲幅在1.5%以上。

短期回調並未改變A股的向上趨勢。自去年「9·24」以來，在政策利好、情緒升溫等多重因素下，A股市場觸底反彈、持續走牛，以捕捉超額收益見長的主動權益基金順勢崛起。根據Wind數據進行統計，截至9月30日，市場上有85只主動權益基金近一年淨值實現翻倍，超200只收益率在80%以上。

今年5月，證監會發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》提出，對基金投資收益全面實施長周期考覈機制，其中三年以上中長期收益考覈權重不低於80%。據瞭解，部分頭部機構在此之前，早已經將近三年、近五年業績權重提升至80%，並進一步將風格穩定性、回撤控制、投資者實際盈利情況等納入考覈體系，引導投研人員專注於挖掘企業長期價值。

儘管過去幾年市場環境波動不定，但在長周期考覈與激勵約束機制的保障下，依然有不少主動權益基金成功穿越牛熊周期，獲得了顯著的收益。Wind數據顯示，截至9月30日，市場上成立滿三年期的主動權益基金有3500多隻，年化收益率在10%以上的有超1000只，年化收益率達到20%的有222只。值得關注的是，這222只產品中有15只來自易方達，這一數量在基金公司中遙遙領先；景順長城、富國等公司以9只並列第二。

以更長的五年期進行統計，年化收益率超10%的主動權益基金共有350只，其中易方達有17只，績優基金數量仍居首位；景順長城、萬家、華安等公司的績優基金數量也在10只以上。

近年來，在行業高質量發展的背景下，基金公司不斷深化「平臺型、團隊制、一體化」的投研體系建設，夯實投研核心能力，力求在多變的市場環境中為客户實現中長期可持續的投資回報。以易方達為例，其多年前就構建了獨具特色的「大平臺、小團隊」管理模式，大平臺通過整合內外部資源、強化前中后臺專業化分工協作，為各投資小團隊和研究小組提供合規、風控、交易、運作等全方位支持，讓他們能夠心無旁騖地專注投資、研究工作。

以前瞻性的戰略眼光，易方達早已提前佈局打造科技投研戰隊。戰隊成員聚焦科技成長類資產，秉持長線思維，對產業發展邏輯和脈絡進行深度思考，並通過高頻跟蹤對產業邊際變化保持高度敏感，致力於把握時代科技產業變革趨勢，分享國家科技發展紅利。在本輪行情中，易方達科技投研戰隊正是通過深入持續、獨立前瞻的研究，抓住了人工智能、通信電子等爆發力強的板塊，並從中精選具備競爭優勢的個股，在估值合理時佈局，努力為投資者獲取中長期可持續超額回報。

説明：本文的主動權益基金指股票資產佔基金資產比重在50%及以上，採取主動管理的股票型基金、混合型基金（偏債混合型基金除外），以上兩種類型均包含QDII，同一基金不同份額僅統計主份額。股票資產佔基金資產比重取2025年中報數據。

相關素材僅供參考，不構成基金宣傳推介或投資建議，易方達基金不對貴司因使用該等材料而引發的結果承擔相關責任。