上市公司健康指數報告發布，化學制藥企業展現「賺錢」創新力

生物醫藥產業是關係國計民生和國家安全的戰略性新興產業。化學制藥作為其中的重要細分領域，在創新研發方面領先市場，成為保障國民健康的關鍵。

10月16日，在中國上市公司協會的學術指導下，中關村國睿金融與產業發展研究會發布《中國上市公司健康指數報告（2025）》，遴選出的2024年度中國上市公司健康指數百強企業中，就出現了恆瑞醫藥（600276.SH）、特寶生物（688278.SH）、康弘藥業（002773.SZ）這樣代表性的化學制藥企業。

化學制藥企業在資本市場佔據重要位置。截至2025年上半年末，同花順二級行業化學制藥共有157家公司，總市值21255.19億元，佔全市場2.35%；2024年營業收入5669.97億元，佔比0.79%；淨利潤459.15億元，佔比0.82%。綜合健康指數平均為67.29。

其中尤其值得一提的是化學制藥企業的創新能力。2024年行業企業研發投入為689.33億元，佔全市場的3.82%，研發強度為12.16%。百濟神州（688235.SH）2024年度研發投入141.40億元，研發強度高達51.96%，是全市場研發投入總額領先且研發強度大的代表公司之一。

正如《硬道理》所言，「企業對創新的硬約束就是創造效益和價值，必須做能賺錢的創新，把創新與效益緊密聯繫起來」。恆瑞醫藥作為化學制藥領域「排頭兵」，連續交出亮眼答卷，其在2024年入選2024年度中國上市公司健康指數百強企業的同時，在2025年上半年又取得健康指數排名前十的好成績。

2025年上半年，恆瑞醫藥實現營業收入157.61億元，同比增加15.88%；實現歸母淨利潤44.50億元，同比增加29.67%；發生研發投入38.71億元，佔營收的比重達到24.56%。

持續的投入相應產生可觀成果。2025年上半年，恆瑞醫藥有6款1類創新葯獲批上市，6個創新葯新適應症獲批上市，共有5項上市申請獲NMPA受理，10項臨牀推進至Ⅲ期，22項臨牀推進至Ⅱ期，15項創新產品首次推進至臨牀Ⅰ期。目前，恆瑞醫藥已在中國獲批上市23款新分子實體藥物（1類創新葯）、4款其他創新葯（2類新葯）。

主營重組蛋白質及其長效修飾藥物研產銷的特寶生物是另一實現創新與業績的雙增長的代表性企業。2025年上半年，特寶生物實現營業收入15.11億元，同比增長26.96%；實現歸母淨利潤4.28億元，同比增長40.60%；發生研發投入2.02億元，佔營業收入的13.39%。

目前，特寶生物累計完成9項「重大新葯創制」國家科技重大專項，上市6款藥品，多個全新機制或創新結構藥物處於臨牀研究階段。在知識產權佈局上，特寶生物目前擁有16項發明專利，核心專利覆蓋中國、美國、歐洲等數十個國家和地區。

眼科藥物龍頭企業康弘藥業同樣表現出較好的成長趨勢和強勁創新能力。2025年上半年，康弘藥業實現營業收入24.54億元，同比增加6.95%；實現歸母淨利潤7.30億元，同比增加5.41%；發生研發投入2.27億元，同比增加16.45%。2025年上半年，康弘藥業共獲得授權專利8項，截至上半年末累計獲得授權發明專利246項。

此次發佈的《中國上市公司健康指數報告（2025）》，通過揭示不同行業上市公司的健康發展狀況，明確了產業升級的重點方向。對於包括化學制藥在內的醫藥生物等技術產業與綠色產業中健康指數較高的公司，報告的發佈可吸引更多資本、人才等資源向這些領域集聚，有望進一步鞏固其領先優勢。