美聯儲的褐皮書顯示特朗普關税將給「擔心通貨膨脹的消費者」帶來混亂，但分析師指出經濟衰退風險似乎「得到了充分控制」

美聯儲最新的褐皮書報告顯示，唐納德·特朗普政府實施的關税正在導致企業成本上升，財務負擔越來越多地轉嫁給消費者。

然而，該報告詳細介紹了「總體上變化不大」的經濟，一位分析師強調，經濟衰退的更廣泛風險仍然較低。

2025年10月的摘要顯示，美聯儲許多地區都報告了關税引發的價格上漲。雖然一些企業吸收了最初的衝擊以保護市場份額，但製造業和零售業的其他企業已開始「將更高的進口成本完全轉嫁給客户」。

這導致了價格敏感行為，報告指出，「面對物價上漲和經濟不確定性加劇，中低收入家庭繼續尋求折扣和促銷」。

經濟格局仍然參差不齊，三個地區報告略有增長，五個地區沒有變化，四個地區活動略有放緩。

Comerica Wealth Management首席投資官Eric Teal觀察到，公司已經沒有辦法減輕這些關税了。

蒂爾在評論中表示：「最終，擔心通脹的消費者可能會承擔更大的關税負擔。」

該報告的調查結果涵蓋了最近政府關門之前的一段時間，這一因素可能會加劇經濟放緩。LPL Financial首席經濟學家傑弗里·羅奇（Jeffrey Roach）表示，「經濟放緩在政府關門之前就開始了，這隻會加劇疲軟。」

他指出，需求下降壓低了鋼鐵和木材等一些材料的價格。

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儘管存在這些阻力，羅奇相信經濟將避免嚴重衰退。「企業的業務活動繼續放緩，」他説。「經濟衰退風險似乎仍然得到很好的控制。」

這種情緒得到了基本穩定但温和的勞動力市場的支持，僱主更喜歡臨時僱用而不是全職僱用。羅奇預計美聯儲將繼續其行動方針，他表示，「我們預計美聯儲將在今年剩余的兩次會議上繼續降息。」

周三，標準普爾500指數上漲0.40%，至6，671.06點，納斯達克100指數上漲0.68%，至24，745.36點。另一方面，道瓊斯指數下跌0.037%，至46，253.31點。

分別追蹤標普500指數和納斯達克100指數的SPDR標普500 ETF信託基金（NYSE：SPY）和景順QQQ信託ETF（NASDAQ：QQQ）周三上漲。根據Benzinga Pro的數據，SPY上漲0.44%，至665.17美元，QQQ上漲0.71%，至602.22美元。

周四，標準普爾500指數、道瓊斯指數和納斯達克100指數期貨漲跌互現。

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