美股機會日報 | 50個基點？美聯儲米蘭呼籲大幅降息；蔚來遭遇訴訟，盤前大跌近8%

• 美聯儲米蘭：美聯儲應降息50個基點，但預計實際將降25個基點
• 黃金價格再創歷史新高，華爾街認為漲勢仍將延續
• 華爾街分析師：美聯儲褐皮書鞏固了降息預期
• 臺積電盤前續漲近2%，Q3淨利4523億新臺幣創紀錄新高
• 蔚來遭新加坡主權財富基金起訴，美股盤前大跌近8%

美股三大指數期貨盤前齊跌，納指期貨 $NQmain  漲0.54%，標普500期貨 $ESmain  漲0.36%，道指期貨 $YMmain 漲0.34%。

大型科技股方面，美光科技漲近4%，博通、英偉達、甲骨文漲近1.5%，谷歌漲近1%，蘋果、特斯拉、亞馬遜漲近0.3%。

熱門中概股多數走高，臺積電漲近2%，嗶哩嗶哩、攜程網、禾賽、小馬智行漲超1%，阿里巴巴、拼多多、萬國數據漲近0.5%；蔚來大跌近8%，金山雲跌近2%，小鵬汽車跌近1%。

稀土概念股重拾漲勢，Critical Metals盤前漲超8%；AREC漲超3%，公司宣佈2030年收入預測超600億美元。

「財報股「方面，日月光半導體盤前漲近6%，Q3營收同比增長5.3%，K18B新廠正式動工；慧與科技跌超9%，2026財年盈利與現金流指引均低於預期。

核電股盤前集體上漲，Centrus Energy $LEU 漲超6%，NuScale Power漲超3%，Oklo Inc、BWX Technologies漲約2%。

• 臺積電盤前拉昇漲近2%，Q3淨利4523億新臺幣創紀錄新高

臺積電(TSM.US)盤前拉昇漲近2%。消息面上，臺積電剛剛公佈業績顯示，2025年Q3營收9899.2億新臺幣，同比增加30.3%，環比增加6%；淨利潤4523億新臺幣，高於預期的4054.7億元臺幣，創下公司的紀錄新高，同比增加39.1%，環比增加13.6%。臺積電2025年第三季毛利率為59.5%(高於預期的57.1％，較去年同期上升1.7個百分點)，營業利益率為50.6%，税后純益率則為45.7%。

• 阿斯麥盤前續漲1.2%，Q3業績利好發酵，將宣佈新一輪迴購計劃

半導體設備巨頭阿斯麥(ASML.US)美股盤前續漲1.2%。消息上，阿斯麥昨日公佈第三季度實現淨銷售額75億歐元，毛利率為51.6%，淨利潤達21億歐元。新增訂單金額54億歐元，其中36億歐元為EUV光刻機訂單。
截至2025年9月28日，ASML已根據該計劃回購了900萬股股票，總金額為59億歐元。ASML預計不會在2022至2025年期間完成120億歐元的股票回購計劃，並計劃在2026年1月宣佈新的股票回購計劃。

• 證券欺詐？蔚來遭新加坡主權財富基金起訴，美股盤前大跌近8%

蔚來美股盤前大跌近8%。消息面上，財新爆出，新加坡的主權財富基金—新加坡政府投資公司(GIC Private Limited)於2025年8月一紙訴狀將蔚來汽車及其首席執行官李斌、前首席財務官奉瑋告上美國法庭，指控該公司及高管涉嫌證券欺詐。
此次針對蔚來的訴訟，GIC的核心指控在於，蔚來通過與寧德時代、國泰君安國際、湖北科投等共同成立的武漢蔚能電池資產有限公司，涉嫌誇大收入與利潤、隱瞞控制關係，並誤導投資者，導致GIC在蔚來的投資上遭受損失。GIC指控蔚來通過將電池銷售給蔚能一次性確認收入，同時將資產折舊轉移出表，涉嫌違反美國會計準則(GAAP)。

• 聯合大陸航空盤前跌超1%，Q3盈利超預期，但收入未達預期

聯合大陸航空(UAL.US)盤前跌超1%。消息上，美聯航公佈了好於市場預期的第三季度盈利。該航空公司預計，品牌忠誠度高的乘客和對其高端座位的需求將推動公司到年底前的利潤增長。儘管航空旅行需求有所改善，但該公司的收入未達預期。
調整后的每股收益從去年同期的3.33美元降至2.78美元。FactSet調查的分析師預計每股收益為2.65美元。運營收入同比增長2.6%，達到152.3億美元，略低於市場預期的153.3億美元。

• 賽富時盤前漲近6%，目標到2030財年實現營收超600億美元

賽富時(CRM.US)盤前漲近6%。消息面上，賽富時在Dreamforce大會投資者簡報會上宣佈，預計到2030年公司年收入將超過600億美元，超出分析師普遍預期的583.7億美元。此外，公司預計，2026至2030財年有機收入的年增長率將恢復至10%以上。

• 禾賽盤前漲1%，大和料車用激光雷達需求提升

禾賽(HSAI.US)盤前漲超1%。消息面上，大和發報告指，預測2025至27年內地乘用車激光雷達(LiDAR)出貨量的年均複合增長率將達78%，因為明年起推出的L3級自動駕駛系統，每輛車將需要4至5個激光雷達，而監管機構亦收緊對智能汽車系統的安全要求，實際上激光雷達已幾乎是強制性規格。

• 日月光半導體盤前漲近6%，9月營收同比增長9%+K18B新廠正式動工

日月光半導體(ASX.US)盤前漲近6%。消息面上，日月光半導體近日公佈，9月營收為605.6億新臺幣，同比增長9%；第三季度營收為1685.7億新臺幣，同比增長5.3%。此外，日月光半導體於月初在臺灣高雄楠梓科技產業園區舉行K18B新廠動土典禮，新廠規劃地上八層、地下兩層，總面積達6萬平方公尺。K18B新廠預計2028年首季投產，屆時將創造近2000個就業崗位。

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• 美聯儲米蘭：美聯儲應降息50個基點，但預計實際將降25個基點

美聯儲理事米蘭：如果製造商無法獲得稀土材料，這將造成非常嚴重的破壞。美聯儲應該降息50個基點，但預計實際將降25個基點。曾一度消散的經濟不確定性再度浮現。關税可能仍會引發通貨膨脹，但目前尚未看到這一現象。儘快停止縮表是有道理的。預計2025年經濟增長率約為2%。

• 黃金價格再創歷史新高，華爾街認為漲勢仍將延續

今年，受國內及地緣政治經濟緊張局勢影響，股票與債券市場波動日益加劇，貴金屬重新成為 「避險交易」 的熱門選擇。10 月初，現貨黃金價格首次突破每金衡盎司 4000 美元。據 Trading Economics 數據顯示，周三現貨黃金價格突破每盎司 4220 美元，再創歷史新高；現貨白銀價格突破每盎司 53 美元。期貨市場方面，黃金期貨價格小幅上漲，白銀期貨價格略有下跌。華爾街認為，貴金屬仍有上漲空間。例如，摩根大通分析師表示，若外國投資者持有的美國資產中，僅有 0.5% 轉向投資黃金，這一貴金屬價格就可能突破每盎司 6000 美元。彭博商品指數產品負責人吉娜・吉布（Jigna Gibb）表示：「誰會賣出黃金？如果你在投資組合中配置了黃金，它在某種程度上就像一隻泰迪熊 — 能帶來安全感。」

• 華爾街分析師：美聯儲褐皮書鞏固了降息預期

美聯儲褐皮書鞏固了進一步降息的預期，美元下跌。報告顯示，經濟增長放緩，勞動力市場狀況依然疲軟，投入價格上漲。Evercore ISI分析師在一份報告中説，有關關税傳導的信號好壞參半，一些企業報告銷售價格保持不變，而另一些企業則報告進口成本上升。總體而言，褐皮書「強化了經濟前景自9月美聯儲會議以來幾乎沒有變化的觀點」。他們表示，這意味着美聯儲可能在本月晚些時候降息25個基點，並可能在12月進一步降息。

• 花旗策略師：股市牛市將進入更加動盪的階段

花旗表示，股市牛市可能即將進入波動加劇階段。全球財報季正全面啟動，因當前多數主要市場已將相對於自下而上共識的每股收益上調預期計入股價。歐洲國際化程度較高的板塊今年以來盈利預期大幅下調，表現顯著遜於傾向本土業務的板塊。核心擔憂在於，若盈利不及預期，當前估值水平或限制未來上漲空間。

• 風險無上限？華爾街槓桿競賽進入「5倍速」時代

就在最新一批超高槓杆產品試探監管容忍底線僅數日后，又有一項新的ETF提案推高槓杆倍數，且力度堪稱翻倍。Volatility Shares已提交申請，計劃推出一款基金，可為全球市場中部分波動性最高的資產提供5倍日回報率。這些資產既包括特斯拉（TSLA.US）、英偉達（NVDA.US）等個股，也涵蓋比特幣、以太坊等加密貨幣。目前美國市場尚無任何5倍甚至3倍槓桿的個股ETF。長期以來，美國證券交易委員會（SEC）的相關規定一直限制此類風險敞口。這使得這家佛羅里達公司的舉動不僅激進，更屬史無前例。

• 圖解：1955-2025年營收最高的美國公司：從通用汽車、埃克森美孚到沃爾瑪
  從1955年到1974年，得益於戰后汽車業的繁榮和美國製造業的主導地位，通用汽車穩居《財富》美國500強榜首。期內，通用汽車的營收從98億美元飆升至358億美元。
  隨后，埃克森美孚在20世紀70年代和80年代成為新的領導者。能源危機期間油價飆升推動了這家石油巨頭的領先地位，並在接下來的二十年里與通用汽車頻繁交替佔據榜首位置。
  2002年，沃爾瑪躍升爲美國營收最高的公司。到2025年，沃爾瑪的營收幾乎增長了兩倍，超過6800億美元。

• 韋德布什：維持超微公司(AMD)"跑贏大市"評級，目標價從190美元升至270美元
• 摩根士丹利：維持BlackRock(BLK)"超配"評級，目標價從1362美元升至1486美元
• 花旗：維持強生(JNJ)"買入"評級，目標價從213美元升至215美元
• 大摩：將美光目標價從160美元大幅上調至220美元
• 大摩：將博通目標價從382美元上調至409美元

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SoundHound AI $SOUN  ：隔夜漲2.59%，其中SOUN_251024_P_19.5 行權價在19.5美元、2025年10月24日到期的看跌期權，成交2.54萬張，該張期權跌17.02%。

• 該公司股票交易量巨大，在過去一個月達到16.16億股，位列高交易量股票的第10位。同時，公司高達33%的空頭利息佔比也可能引發潛在的空頭擠壓，推動股價上漲。

Lumen $LUMN  ：隔夜漲5.82%，其中LUMN_251024_C_8.0 行權價在8.0美元、2025年10月24日到期的看漲期權，成交2.45萬張，該張期權漲216.67%。

日月光半導體 $ASX  ：隔夜漲5.39%，其中ASX_251017_C_12.5 行權價在12.5美元、2025年10月17日到期的看漲期權，成交1.78萬張，該張期權漲44.44%，投資者押注該股長期看漲趨勢。

NuScale Power $SMR  ：隔夜漲16.68%，其中SMR_251024_C_55.0 行權價在55.0美元、2025年10月24日到期的看漲期權，成交2.34萬張，該張期權漲418.75%。

其中SMR_251219_P_50.0 行權價在50.0美元、2025年12月19日到期的看跌期權，成交0.82萬張，該張期權跌17.32%。

• 消息面上，美國軍方周二宣佈了一項重大計劃，將在全美各地電力緊張、供電難以滿足日益增長能源需求的陸軍基地部署小型反應堆，這是其迄今在現代核能領域最重大的推進之一。這項名為「雅努斯」(Janus)的計劃目標是到2028年為各基地配備微型反應堆。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見