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全球對衝基金一哥:生成式AI無法挖出超額回報,對投資行業影響不大!

2025-10-16 19:05

美東時間周三,全球最大對衝基金城堡投資(Citadel)的創始人兼首席執行官肯·格里芬(Ken Griffin)表示,生成式人工智能(GenAI)並沒有幫助對衝基金產生超越市場的回報,也沒有對該行業產生有意義的影響。

他在一場投資者會議上表示,「生成式AI在提升生產力方面確實有一些作用,但在挖掘阿爾法收益方面,它還遠遠未能做到。」

簡單來説,阿爾法收益是相對於基準的超額回報,用來描述一種投資策略戰勝市場的能力。

高盛全球股票策略主管彼得·奧本海默上個月曾指出,股票市場將進入一個新的「后現代周期」框架。而在這個周期中,「阿爾法收益」可能比「貝塔收益」更易獲得——即通過主動選股、精選行業或因子來獲取超越市場平均的回報(阿爾法收益),將比單純依靠市場整體上漲來賺錢(貝塔收益)更有機會,也更為重要。

奧本海默表示,在這個周期里,那些能夠敏鋭識別贏家和輸家的股票市場投資者,可能會贏得豐厚回報。而那些固守過去有效策略(比如簡單地買入並持有指數基金)的投資者可能會失望。

據與會人士透露,格里芬當天指出,生成式AI技術並不能取代城堡投資所做的有意義的研究。

截至今年年初,格里芬的對衝基金管理着超過650億美元的資金。根據《機構投資者》雜誌的統計,自從1990年設立以來,截至去年底城堡投資累計為投資人實現740億美元盈利,也是「史上最賺錢對衝基金」。隨着其歷史盈利超越橋水,疊加達里奧退休,格里芬已經成為對衝基金行業的頭號人物。

事實上,格里芬此前就曾對人工智能發表過其他持懷疑態度的評論。他一直認為,人工智能在投資分析方面是一個有限的工具,並淡化了該技術將在不久的將來取代人類工作的觀點。

在上述會議上,格里芬還表示,生成式AI不太可能帶來廣泛的變化。據與會人士透露,他還説,生成式AI會產生影響,但影響不會很深遠,而且這項技術將對不同行業產生不成比例的影響。

他補充説,人工智能正在推動美國企業投資於技術,並提升首席技術官的職能,從而實現企業在過去25年里本應取得的進步。

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