孫正義吞下ABB機器人，一場380億的AI霸權豪賭

53億美元，全球機器人霸主ABB集團的機器人業務，賣給了孫正義。

近日，機器人巨頭ABB集團（以下簡稱ABB）將其機器人業務單元剝離，以53.75億美元（382億元人民幣）的價格出售給日本軟銀集團（以下簡稱軟銀）。

根據ABB發佈的官方消息，該公司已與軟銀簽署協議，該交易預計在2026年中后期完成，尚待監管批准。

消息發佈當日，軟銀股票盤中一度上漲13%。ABB該業務部門的中國打工人則在社交平臺默默吐槽：「入職十年，熬成日企了。」

「軟銀集團的下一個前沿領域是物理AI。」孫正義在這次官方聲明中強調。與純軟件算法不同，物理AI強調人工智能在現實世界中的具身化應用，這正是孫正義此次收購的目的。

而看向軟銀這兩年的AI佈局，會發現其野心遠不止於此。帶領軟銀向「超級AI」邁進，纔是孫正義的終極夢想。

落袋為安，ABB霸主也怕大環境不好

今年上半年，ABB對機器人業務的計劃還與軟銀無關，而是分拆單獨上市。

4月，ABB發佈擬分拆機器人業務公告，並計劃在2026年二季度上市。9月情況就發生了變化，軟銀開始與ABB集團就收購事宜進行談判，雙方董事會很快批准並簽署SPA，交易進入了監管審批階段。

對於放棄IPO，ABB首席執行官馬騰·維羅德坦言：「此次剝離將為ABB股東創造即時價值回報。」

根據相關協議，ABB將先把機器人事業部注入一家新設控股公司，接着再由軟銀集團以「全現金」方式收購該公司100%股權。

這筆交易對ABB而言是「穩賺」的買賣。公告顯示，此次交易金額約53億美元，扣除與本次剝離相關的約2億美元成本及4-5億美元的税費支出后，ABB預計淨落袋約47億美元，並預計將產生約24億美元（約171億元）的非運營性税前賬面收益。

機器人業務在ABB內部可謂紮根深厚。

早在1974年，ABB前身——瑞典通用電氣公司（ASEA）就推出了全球首臺全電動微機控制工業機器人，是為ABB機器人業務的開端。

1988年，ASEA與瑞士布朗勃法瑞合併成立ABB，機器人業務成為公司核心板塊之一。

在上世紀80年代到2010年代中期，ABB的機器人業務與發那科、安川電機、庫卡並稱全球工業機器人「四大家族」，憑藉高端的技術與完善的解決方案，四家企業合計佔據了全球工業機器人市場約50%-60%的份額，在中國市場的份額甚至一度超過70%，共同主導全球工業機器人市場數十年。

然而時移世易。近年來市場發生劇烈變化，導致傳統機器人市場競爭愈發激烈，ABB財報數據對此有最直觀的體現。

2024年，ABB機器人業務利潤同比下滑39%，機器人業務的利潤率（12.1%）低於集團整體利潤率（18.1%），拉低了集團的盈利能力。

ABB機器人業務利潤率降低的原因，首當其衝就與全球宏觀經濟和資本開支高度相關。

當汽車、電子等主要下游行業不景氣時，企業會推迟或取消自動化投資，導致ABB訂單減少，產能利用率下降，但固定成本（如研發、管理人員工資）依然存在，從而嚴重擠壓利潤。

另一個不可忽視的因素是，ABB在中國市場的優勢正在逐漸喪失。

中國作為全球最大的機器人市場，是ABB機器人業務部門官方肯定過的「最重要市場」。大摩最新報告顯示，2024年，中國國產品牌在本國工業機器人市場的份額從2023年的47%躍升至58%。雖然中國機器人廠商仍主要面向中低端市場，但是其成本優勢和靈活的服務給ABB帶來了巨大的價格壓力，迫使ABB在某些領域也必須採取更具競爭力的定價策略，降低了其利潤空間。

此外，新興技術巨頭如英偉達、大模型技術和AI機器人創業公司的出現，對傳統工業機器人的衝擊是深遠且顛覆性的。它們不再侷限於在傳統的「硬件賽道」上競爭，而是從底層技術範式、產業價值鏈和核心商業模式等多個維度，對傳統巨頭發起挑戰。

面對一系列變化，ABB也不得不斷臂求生。

此次調整后，ABB將精簡為電氣、過程自動化和運動控制三大業務領域。儘管會被質疑ABB此舉過早放棄了下一次工業革命的門票，但大局已定，機器人業務不再是ABB未來發展的核心，一個時代結束了。

軟銀願景：不止是物理AI

孫正義對機器人始終抱有執念。

13年前，軟銀收購法國機器人公司Aldebaran，其后推出人形服務機器人Pepper，上線即售罄，火爆一時。但很快，消費者嚐鮮之后，聲量逐漸變微，2021年其業務端開啟了裁員、停產。

相似的故事后來再次重演。2017年軟銀從Alphabet手中收購機器人明星公司波士頓動力，連續注資后仍未盈利，2021年將其持有的80%股權轉賣給現代汽車。

吸取前兩次失敗案例的經驗，此次收購不同於軟銀之前下注的人形機器人公司，ABB作為全球工業機器人「四大家族」之一，和全球裝機量最大的工業機器人供貨商之一，其工業機器人產品已經被各行各業應用於物理世界，持續產生大量寶貴的訓練樣本。這些數據能幫助軟銀完成「執行-數據反饋-學習」的物理智能閉環。

機器人領域之外，近兩年里，軟銀集團在AI領域圍繞算力、大模型平臺等層面多次發起投資、收購與合作：

爲了掌控AI算力核心資產，軟銀增持英偉達(Nvidia)和臺積電股份，向英特爾(Intel)投資20億美元；

爲了構建AI算力與訓練平臺，軟銀與OpenAI、甲骨文共同推進"星際之門(Stargate)"數據中心計劃，總投資可能達5000億美元，並承諾向OpenAI投入鉅額資金（報道稱約300億美元）；

此外，孫正義也關注到了中間層的控制與學習模型，2024年軟銀投資Skild.AI等「機器人控制大模型」公司。

加上ABB提供的硬件與執行端口，孫正義意圖構建一個從底層芯片（ARM、英偉達）、算力基礎設施（數據中心），到上層應用（模型與控制平臺、機器人）的完整閉環。

軟銀的最終願景是搭建一個「自學習型物理智能網絡」，訓練出通用的機器人智能模型，讓軟銀成為未來"超級人工智能（ASI）"領域最大的平臺供應商。

軟銀：AI爭霸之路，剛剛啟程

不止是ABB，「四大家族」都在失去昔日輝煌。

庫卡被美的收購后，在中國市場獲得了顯著增長，但在技術革新上步伐不大，逐漸在高端市場失去競爭力；

發那科也一直採取相對保守的戰略，專注於傳統工業領域，在AI和機器學習方面的投入逐漸落后於時代需求；

安川電機的機器人業務始終難以突破第一梯隊，對此，安川電機的應對策略是與英偉達合作，共同開發AI機器人解決方案。

舊秩序已經解體，新巨頭還在角逐。

軟銀的加入，將繼續加速行業整合進程。其他科技巨頭如谷歌、亞馬遜、英偉達可能會加速尋求與剩余機器人巨頭的合作，以應對軟銀的佈局。

和這些自有全棧技術能力的巨頭相比，軟銀缺乏自己的「技術抓手」，這仍是其通往AI霸主之路上最難以逾越的大山。

而併購ABB機器人業務是軟銀意圖翻越大山的第一步，讓軟銀不再僅僅通過投資參與遊戲，而是親自下場，掌握核心的生產工具，將被投企業的技術與軟件與ABB機器人落地場景協同起來，軟銀的身份也因此從「生態投資者」轉變為「生態主導者」。

同時，軟銀將其在數字世界的資本和軟件優勢，注入到實體經濟的核心——製造業中，將最前沿的大模型的技術與硬件機器人結合，為具身智能的研究提供了良好的研發與測試平臺。

當然，實現這一切的前提，是軟銀能夠消化ABB機器人的加入。畢竟，管理一家業務相對傳統的公司這件事本身，對軟銀來説就不容易。與併購伴隨而來的，還有ABB機器人仍在面臨的市場困境。

孫正義的AI霸主爭奪之路，或許剛剛開始。