比特幣、以太坊、特斯拉推出5x類固醇：VolatilityShares尋求美國證券交易委員會批准其迄今為止最瘋狂的旅程

VolatilityShares是加密主題ETF的先驅，已向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份文件，尋求推出一系列槓桿率極高的產品，例如追隨比特幣、以太幣、XRP和Solana的5x ETF，以及Coinbase Global Inc（納斯達克股票代碼：COIN）、Strategy Inc（納斯達克股票代碼：MTR）、特斯拉公司（納斯達克股票代碼：TSLA）和Alphabet Inc（納斯達克股票代碼：GOOGL）等波動性股票。

如果獲得批准，該套件將由3x和5x槓桿水平的27種產品組成，自12月29日起生效，這可能是向美國投資者提供的風險最高的加密貨幣相關產品。對此的反應反映了這個賭注的令人難以置信的性質。一位X用户寫道：「以前從未批准過這樣的事情，而且它可能不會上線，但我的意思是，如果真的上線了……ETF空間將會變得瘋狂。」

13只新的5x單一股票ETF剛剛向SEC提交了以下是他們為5x AMD ETF 5x AMZN ETF 5x COIN ETF 5x CRCL ETF 5x GOOGL ETF 5x MSTR ETF 5x NVDA ETF 5x PLTR ETF 5x TSLA ETF 5x比特幣ETF 5x以太ETF 5x Solana ETF 5x XRP ETF沒有什麼像. pic.twitter.com/soSfSTG78N

5倍槓桿ETF將每日價格波動放大五倍。事實上，BTC或ETH波動2%可能會讓ETF在一天內上漲或下跌10%。

維持槓桿水平所需的日常再平衡也帶來了一系列風險。每天晚上，基金盈利后買入，虧損后賣出。隨着時間的推移，在動盪的市場中，這可能會對投資者不利。即使比特幣本周結束上漲，5倍ETF也可能會因夜間重置而滯后，特別是XRP等非流動性資產。

提交文件並不是在真空中發生的。美國市場此前已接近戲劇性槓桿。ForceShares於2017年推出了4x ETF，在該行動被撤銷之前暫時獲得了SEC的批准，而VelocityShares的4x與貨幣掛鉤的交易所交易票據已於2020年關閉。歐洲市場擁有5x槓桿發行的經驗，但與美國的預期需求相比，其吸收率仍然處於小眾地位。

根據規則18 f-4，現有的SEC法規為採用衍生品的槓桿基金提供了護欄，風險經理必須估計風險價值（VAR）以限制過度損失。雖然該規則提供了很大的自由裁量空間，允許公司在VAR計算在設定的限制內的情況下擴大限制。

這些文件是在加密貨幣市場從本周早些時候前所未有的190億美元清算中恢復過來的背景下提交的，凸顯了此類大型工具的高度動盪的環境。

對於投資者來説，VolatilityShares的激進做法既誘人又危險。雖然上漲潛力很高，但快速複合損失的危險意味着這些5倍ETF僅適合高度波動性容忍的投資者或具有尋求金融刺激傾向的投資者。

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照片：Shutterstock