分析師稱，儘管第四季度趨勢放緩，達美樂的增長前景完好無損

達美樂披薩公司(NYSE：DPZ）在報告第三季度盈利和銷售額超出預期后，維持了2025年全年指引，這一業績歸因於成功的促銷活動和不斷擴大的利潤率。

TD Cowen分析師，由Andrew M.領導。查爾斯維持了對該公司的買入評級。不過，他們已將價格預測從510美元小幅調整至500美元。

他們指出，這一修訂反映了一種平衡的觀點，承認該公司致力於在2026年實現3%以上的同店銷售額（SS），同時也考慮到管理層認為第四季度趨勢普遍放緩的因素。整個行業。

另請閲讀：大交易和餡料讓達美樂的客户不斷回來

儘管第三季度業績強勁，但TD Cowen仍將2025年美國SSS預測從3.5%下調至3%。第三季度，美國SSS增長了5.2%，主要是由於流量增加。

結轉SSS增加了8.3%，交付量增加了2.5%，凸顯了這一點。達美樂管理層重申了2025年美國社會保障體系3%的指導，指出本季度全類別經濟放緩。

該公司還強調了品牌重新推出、新麪包品種的引入以及9.99美元的「有史以來最佳交易」的迴歸的積極影響，管理層表示，該優惠可以增加特許經營商的盈利能力，並在短暫休息后應特許經營商的要求恢復。

TD Cowen的財務模型目前預計2025年收入為49.219億美元，略低於之前估計的49.383億美元。該公司預測2026年收入為51.744億美元，低於之前估計的51.933億美元。

這些收入預測意味着2025年EV/S倍數為3.9倍，2026年EV/S倍數為3.7倍。分析師現在還預計2025年第四季度每股收益（每股收益）為5.23美元，低於之前估計的5.42美元。

然而，他們已將2025年每股收益預期從17.35美元上調至17.45美元，並將2026年每股收益預期從19.39美元上調至19.49美元。

在另一份研究報告中，以Peter Saleh為首的BTIG分析師重申了他們的買入評級和530美元的價格預測，預計達美樂將繼續佔領市場份額並實現正的可比商店銷售額，即使在更廣泛的消費者疲軟的情況下。

分析師指出，達美樂本季度國內同店銷售額增長5.2%，好於BTIG自己估計的3.5%和華爾街共識的4.2%。

本季度送貨銷售額增長了2.5%，反映了菜單價格上漲了約1.3%，一些人受益於與新的Stuffed Crust產品相關的產品組合變化。

這意味着訂單量增長了約1%，即使與Uber Eats（紐約證券交易所代碼：UBER）和DoorDash（納斯達克股票代碼：DASH）全面推出合作伙伴關係，這也是一個顯着的成就。

BTIG預計，第四季度國內可比門店銷售額可能略低於第三季度，這可能導致小幅未達標。

該公司將最近餐廳支出的疲軟歸因於幾個因素，包括返校季節期間關税相關價格上漲導致的消費者成本上升，以及GLP-1藥物使用的潛在影響。

該公司估計，后者今年可能會使行業銷售額減少50-100個基點，特別是在低收入消費者中。

BTIG目前預計2025財年同店銷售額將增長2.8%，略低於之前的2.9%，同時維持2026年3.1%的增長預期。

在盈利方面，BTIG已將2025財年每股收益預期從17.38美元小幅上調至17.47美元，將2026財年每股收益預期從18.93美元小幅上調至19.25美元。BTIG 530美元的價格預測是基於27.5倍的本益倍數，應用於其2026年每股收益估計19.25美元。

該公司指出，這比達美樂三年曆史平均水平高出約3倍，該公司認為該公司的預期銷售額和利潤增長是合理的。

價格走勢：周三最后一次檢查，DPZ股價下跌2.32%，至414.37美元。

閲讀下一步：

照片由Leighton Collins通過Shutterstock拍攝