中產最愛的酒店，要IPO了

（來源：IPO熱點）

近日，市場傳聞連鎖酒店品牌亞朵(ATAT)正在考慮赴香港第二上市，亞朵正與顧問合作，計劃在香港上市募資數億美元。知情人士指，有關事項仍在籌措之中，交易規模等細節尚未確定。

2022年11月11日，亞朵集團(ATAT)成功登陸納斯達克，正式成為「中國新住宿經濟第一股」。

數據顯示，按2024年底的客房數量來看，亞朵為中國最大的中高端酒店連鎖，目前其市值約45.85億美元。

中產最愛的酒店

亞朵，作為一家中國領先的生活方式集團，主要經營酒店、零售兩大業務板塊。資料顯示，按2024年底的客房數量來看，亞朵為中國最大的中高端酒店連鎖。公司的酒店網絡已覆蓋中國209個城市，共計1,619家酒店、183,184間客房。

亞朵酒店，被稱為「酒店界的海底撈」，稱號背后是對其服務的肯定。屬地特色早餐、延迟到6點退房、免費洗衣房和健身房、助眠的枕頭等等，憑藉着一系列極具性價比的用户體驗，亞朵酒店打出了口碑，成爲了「中產最愛的酒店」。

2013年，王海軍（花名「耶律胤」）在西安開出第一家「人文·攝影」主題酒店。那時的亞朵，不靠豪華裝修取勝，而是靠書架、攝影展、香氛，把「文化」搬進客房。

亞朵酒店秉持着獨特的人文理念，致力於為賓客營造別具一格的入住氛圍。在裝修上大量運用木質元素與自然景觀（如古茶樹、夯土牆），選用大地色系作為主色調，營造出朴實温馨的鄉村氛圍。大堂作為酒店的核心區域，更是亞朵特色的集中展示之處。其中的 「竹居」 圖書空間，藏書豐富，數量在1000-3000冊之間，涵蓋了文學、藝術、旅行等多個領域。

不過，在品牌持續滲透市場的過程中，其市場表現也曾引發廣泛討論。今年長白山音樂節期間，受節慶流量激增影響，亞朵當地房價一度攀升至5000元，這一價格波動迅速引發輿論關注，成為大眾熱議的焦點。

從核心業務來看，酒店是亞朵的根基所在。截止2025年3月，亞朵擁有1727家酒店，較2024年末淨增加了108家，在2022-2024年，其酒店數量複合增速為31.8%。作為中高端酒店龍頭，該公司通過加盟模式加快品牌擴張，2025年Q1，其運營超18個月的加盟酒店共987家。憑藉客房數量，亞朵登頂中國中高端連鎖酒店市場。

在亞朵發佈的2025年第一季度財報中，報告期內亞朵實現營收19.06億元（人民幣，下同），同比增長29.8%；調整后淨利潤3.45億元，同比增長32.3%；調整后EBITDA（除利息、税項及折舊前盈利）為4.74億元，同比增長33.8%。

2025念一季度，亞朵平均可出租客房收入（RevPAR）為304元，為2024年同期水平92.8%；日均房價（ADR）為418元，為2024年同期水平97.2%；入住率（OCC）為70.2%，為2024年同期水平的95.8%。

一年賣出380萬隻枕頭

亞朵業績增長支撐性較強的是零售業務，公司的零售業務主要出售酒店周邊，最大的爆款單品為枕頭。

2021年，亞朵發佈亞朵星球，主推枕頭、牀墊和被子三大核心睡眠產品。其中枕頭只用了不到兩年時間，就做到了行業頭部。

2024年，亞朵上新了第2代深睡枕Pro，價格漲到了409元。數據顯示，亞朵星球深睡枕PRO系列上市至今累計銷量突破600萬隻，光2024年就賣了380萬隻，成為名副其實的現象級爆品。

此外，亞朵還推出了包括夏涼被、冬被等各類「助眠神器」。財報顯示，2024年亞朵集團零售業務商品交易總額（GMV）達到25.92億元，同比增長127.7%。零售收入為21.98億元，同比增長126.2%，在集團總營收中佔比已達三成。其中，深睡記憶枕PRO系列產品2024年累計銷量超過380萬隻；被子品類GMV同比增長超300%。

在雙十一期間，電商渠道貢獻超4.2億元營收，同比增長80%。若按旗艦店平均單價推算，深睡系列產品佔總GMV的七成以上。受益於酒店及電商模式擴張，深睡系列產品驅動該業務高增。

基於零售業務的強勁表現以及對全年業績穩健增長的預期，亞朵集團上調全年收入指引，預計2025年營收同比增長25%-30%。

亞朵集團同步公告了股東回報計劃。根據公告，亞朵集團2025年首次派息總額預計約為5800萬美元，同時還宣佈了為期三年的回購計劃，累計回購金額不超過4億美元。