近期股市為何漲跌不定？

　　在經歷數月穩步上漲后，隨着投資者應對貿易緊張局勢的再起，股市開始震盪波動。

　　周二，股市在波動交易中漲跌互現：道瓊斯工業平均指數早盤一度下跌 615 點，最終收漲 203 點，漲幅 0.44%；標準普爾 500 指數下跌 0.16%；以科技股為主的納斯達克綜合指數盤中跌幅一度擴大至 2.1%，最終收跌 0.72%。

　　貿易戰的可能性為全球市場注入不確定性，導致科技股和芯片股下跌，並對投資者前景造成壓力。

　　由於交易員試圖判斷這場貿易爭端是否會升級，股市出現波動，並暫停了持續數月的上漲勢頭。

　　日本三菱日聯金融集團（MUFG）高級外匯分析師李・哈德曼（Lee Hardman）在周一的一份報告中表示：「市場參與者原本希望，中美之間貿易衝突最糟糕的時期已經過去。」

貿易戰擔憂再起

　　美國投資研究公司 CFRA Research 的首席投資策略師薩姆・斯托瓦爾（Sam Stovall）表示，投資者擔心，貿易戰若再度升級，可能會加劇通脹，並增加經濟放緩的風險。

　　斯托瓦爾稱：「隨着貿易戰重新成為焦點，我認為投資者需要擔憂的事情會多得多。」

市場波動性迴歸

　　華爾街 「恐懼指標」—— 芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）周五暴漲 31%，創下自 4 月以來的最大單日漲幅，隨后在周一回落 12%。

　　周二，該指數在盤中一度上漲 20% 后，最終收漲 9%。這種波動正是不確定性上升和地緣政治風險加劇的體現。

　　斯托瓦爾表示：「波動率指數（VIX）就像市場的脈搏。目前，由於擔憂情緒再起，這一脈搏的跳動速度已經加快。」

　　科技股是今年推動股市上漲的重要力量，但它們對貿易緊張局勢尤為敏感。人工智能（AI）熱潮的發展依賴中國市場的銷售，而貿易緊張局勢還可能擾亂芯片製造供應鏈。

　　作為標準普爾 500 指數中市值最高的公司，英偉達（Nvidia，股票代碼 NVDA）已陷入貿易爭端的漩渦。周二，英偉達股價下跌 4.4%。

瑞銀集團（UBS）全球股票主管烏爾麗克・霍夫曼 - 布爾卡迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）表示，在當前持續的貿易談判背景下，科技和芯片板塊可能會出現短期波動。

　　與此同時，黃金、白銀等避險資產價格正大幅上漲 —— 這一現象也表明，投資者正在為地緣政治不穩定風險進行對衝。

股市還有哪些動態？

　　過去六個月，標準普爾 500 指數累計上漲 33%。從歷史水平來看，當前股市估值已處於高位，同時市場對人工智能泡沫的擔憂也在不斷加劇。

　　與此同時，華爾街策略師表示，得益於強勁的企業盈利和美國聯邦儲備委員會（美聯儲）的降息舉措，股市仍有上漲空間，這些因素將為股市反彈提供支撐。

　　儘管近期貿易擔憂導致股市走低，但部分投資者也在趁機 「逢低買入」，這在一定程度上幫助提振了市場。

　　霍夫曼 - 布爾卡迪表示：「我們仍持謹慎樂觀態度，認為（中美雙方）最終將尋求通過談判達成解決方案。」