收入下降近4成！珍酒李渡「最貴CEO」卸任，湯向陽成「救火隊長」？

（來源：徵探財經）

10月13日，珍酒李渡發佈公告稱，顏濤將離任首席執行官職位，但仍將繼續擔任執行董事兼董事會副主席，輔助董事會主席吳向東的相關工作並負責湘窖的業務運營及發展。湯向陽將接任首席執行官一職，負責集團的整體管理及旗下子公司珍酒及李渡的業務運營及發展。

資料顯示，顏濤在珍酒李渡擔任高管近20年，2024年以1538.8萬元的年薪成為白酒行業「最貴CEO」。新任CEO湯向陽也是珍酒李渡的老將，其在1989年便進入珍酒李渡工作，並在2014年開始擔任江西李渡酒業有限公司總經理，2023年4月出任珍酒李渡集團副總裁。湯向陽在中國酒業擁有多項權威專業資格，包括被認證為中國酒業大國工匠、中國白酒特邀國家評委及高級釀酒師。

相比顏濤的高薪，湯向陽的薪酬「降低」不少。根據聘用函，湯向陽任期三年，年薪及酌情花紅合共每年人民幣500萬元。

在更換CEO背后，珍酒李渡正面臨着業績下滑的壓力。2024年，珍酒李渡收入70.7億元，同比增長0.5%；公司權益股東應占淨利潤13.24億元，同比減少43.1%。2025年上半年，珍酒李渡收入24.97億元，同比減少39.6%；公司權益股東應占利潤5.74億元，同比減少23.5%。

湯向陽能否止住珍酒李渡的業績下滑趨勢呢？

01

核心品牌承壓

珍酒李渡主要有珍酒、李渡、湘窖和開口笑四個白酒品牌，其中，珍酒和李渡兩個品牌是珍酒李渡的主要收入來源，但都面臨收入下滑的壓力。

2025年上半年，珍酒品牌收入14.92億元，同比減少44.8%，佔總收入的59.7%。銷量從2024年上半年的6932噸下滑至2025年上半年的4612噸，平均售價從38.98萬元/噸下滑至32.34萬元/噸。

同時期，李渡品牌收入6.11億元，同比減少9.4%，佔總收入的24.5%。銷量從2024年上半年的1371噸增加至1752噸，但平均售價從49.2萬元/噸降低到34.89萬元/噸。顯然，李渡品牌通過「降價」換來了銷量的增長。

湘窖和開口笑主要以湖南市場為主，區域性較為明顯。2025年上半年，湘窖收入2.77億元，同比減少38.7%，佔總收入的11.1%；銷量從2024年上半年的744噸降低到2025年上半年的473噸，平均售價從60.8萬元/噸降低到58.59萬元/噸。開口笑收入8100.2萬元，同比減少63.9%，佔總收入的3.2%；銷量從1570噸降低到590噸，平均售價從14.29萬元/噸降低到13.72萬元/噸。

噸價普遍下滑背后，是珍酒李渡高端酒收入的下滑。2025年上半年，珍酒李渡高端白酒收入5.75億元，同比減少47.3%；次高端白酒收入9.82億元，同比減少41.6%。高端和次高端白酒的收入下滑的原因都包括商務宴會活動、送禮及其他消費場景大幅縮減。

同時，珍酒李渡的中端及以下白酒收入9.4億元，同比減少30.9%，是珍酒李渡下滑幅度最小的產品。其表示，主要是白酒消費需求減少，部分被銷售降級趨勢所推動的銷售額增加所抵消。

在2025年半年報中，珍酒李渡表示，於2025年上半年，白酒行業面臨若干挑戰，特別是白酒消費需求自2024年第二季度開始持續下滑。在此前發佈的盈利預警中，珍酒李渡也曾提到，業績下降是由於經濟的不確定性及若干近期政策致使白酒消費減少（尤其是在商務及社交宴請及送禮場合）。

而面對行業變化，珍酒李渡在變更CEO的前提下，對品牌管理權進行了細化，湘窖品牌將由顏濤負責，湯向陽則要負責珍酒和李渡兩個品牌。核心品牌與區域性品牌的管理權進行了明顯的分離，以提高各自的決策效率。

資料顯示，湯向陽曾帶領李渡酒業扭虧為盈。2014年，湯向陽出任江西李渡酒業有限公司總經理，彼時李渡酒業在5年內更換了5任總經理，處於持續虧損狀態。湯向陽到任后，通過「復活」李渡元代窖池、「復刻老酒」，2015年推出的李渡高粱1955榮獲布魯塞爾國際烈酒大賽「大金獎」，闖入了高端光瓶酒的賽道；同時，圍繞李渡元代燒酒作坊遺址，打造文化共鳴、消費互動的沉浸式體驗。在湯向陽的領導下，李渡扭虧為盈，併成爲了珍酒李渡如今的第二大品牌。

如今，湯向陽兼管珍酒和李渡，也看出珍酒李渡希望「救火隊長」能夠讓兩大主力品牌走出低谷，再度實現增長。

02

成效待驗

2025年以來，珍酒李渡採取了多種措施以減少白酒需求減少對業績的影響。

在2025年半年報中，珍酒李渡表示，其重視對銷售節奏的把控，以緩解渠道壓力。據媒體報道，2025年1月，貴州珍酒銷售有限公司、貴州珍酒商貿有限公司聯合發佈通知，因產品迭代升級，自2025年1月10日起停止接收第三代「珍十五」（含無獎）產品銷售訂單。同月，江西李渡酒業銷售有限公司發佈停貨通知，李渡高粱1308申遺獻禮、李渡高粱1955、李渡高粱1975即日起暫停供應。

同時，據方正證券研報，珍酒李渡還圍繞珍酒和李渡兩個核心品牌採取多個措施。珍酒品牌於6月推出戰略新品「大珍」，延續光瓶設計強化品牌符號；依託建廠50周年推出「珍50」進一步提升品牌高度，並以「珍10」補強300元價格帶宴席覆蓋。同時在渠道方面，打造「萬商聯盟」模式，通過「低保證金+限量供應+持續收益」機制構建利益共享體系，並以「不壓貨、全控價、嚴秩序」的管理策略重塑經銷商信心。

在李渡品牌方面，推出「李渡高粱1965」完善產品矩陣，並針對宴席市場推出李渡王「水晶藍」、「滿堂紅」，提升大眾宴席場景滲透率。同時，李渡積極參與白酒申遺，於3-5月創新開展「申遺文化季」，融合兩大遺址資源打造沉浸式文化體驗，並邀請新生代青年代表擔任申遺大使。

值得一提的是，珍酒李渡還推出了88元/瓶的「牛市」精釀啤酒，佈局啤酒市場。顯然，珍酒李渡正密集推出新產品，以覆蓋更多市場。

但珍酒李渡的壓力依舊較大。一方面是存貨壓力，截至2025年6月30日，珍酒李渡的存貨達80.17億元，相比2024年底增加了6.84%。另一方面則是渠道壓力，經銷商總數從2024年底的7635家降至2025年6月30日的7119家，淨減少516家。

在財報中，珍酒李渡也直言，經銷商產生的收入同比減少41.8%至21.97億元，直銷產生的收入同比減少16.6%至3億元。主要是由於儘管商務宴會活動、送禮及其他線下消費場景減少，但個人消費及家庭聚會需求相對穩定。

湯向陽曾在李渡實現從虧損到增長的逆轉，如今擔任珍酒李渡CEO，在負責公司整體管理的同時，還執掌珍酒與李渡兩大核心品牌。在行業整體承壓、渠道收縮、存貨高企的背景下，湯向陽能否讓珍酒李渡走出業績低谷，尚待時間檢驗。

作者丨五仁

來源丨徵探財經（ID:teccj6)