華潤換帥！華潤三九連續衝高，中藥ETF(560080)收漲近1%強勢兩連陽，資金連續10日淨流入！機構：積極佈局中藥創新轉型

今日（10.15），大盤高開經歷早間震盪后，下午盤單邊回升，中藥板塊再度飄紅，中藥ETF（560080）收漲0.83%強勢兩連陽，全天成交額再超1億元！資金面上，中藥ETF（560080）全天持續溢價，已連續10天獲資金青睞，近10日合計淨流入超2.5億元，最新規模超26億元，同類斷層領先！ 

中藥ETF（560080）標的指數成分股多數飄紅：佐力藥業漲超4%，眾生藥業漲近4%，吉林敖東漲超2%，東阿阿膠漲超1%，雲南白藥、華潤三九、片仔癀微漲。

成份股消息面上，日前，根據華潤醫藥公告，由46歲的程傑正式出任公司執行董事兼總裁。資料顯示，2003 年從沈陽藥科大學畢業后，程傑便加入華潤三九，從基層的 999 感冒靈產品經理做起。

從中藥指數年線上看，截至今日收盤，今年年內收益仍為負值（-1.92%），2024年中藥指數跌8.13%，2023年指數僅微漲0.27%，2022年指數跌11.65%，若將2023年「假陰線」仍看為陰線，則年線已「四連陰」。而指數2019年至2021年連漲3年，2016年至2018年亦連跌三年。周期如何演繹，時間或許將給出答案。

【中藥ETF（560080）標的指數近20年年線走勢】

從估值分位來看，中藥ETF（560080）標的指數市盈率TTM為24.97，處於近10年21.38%分位點，估值性價比更高！

槓桿資金方面，融資客繼續借道ETF佈局「性價比」更高的中藥大消費板塊，仍以中藥ETF（560080）為例，基金最新融資余額超8800萬元，融資余額保持歷史高位！（截至2025.10.14，來源：上交所）

【機構評中藥：積極佈局創新轉型，構建第二增長曲線】

中信建投證券指出，近年來，中藥公司為拓展增長空間，積極向化藥和生物藥領域創新轉型，通過自主研發、收併購以及品種引進戰略合作等方式取得豐富進展，打造未來第二增長曲線。從目前佈局情況來看，中藥公司在創新轉型過程中通常先選擇自身優勢領域進行重點佈局。同時，中藥公司通過併購及BD引進方式進行外延擴張，從而實現對潛力領域快速覆蓋。

當前，外部挑戰加劇，中國醫藥產業競爭力持續提升。從國際比較優勢看，中國具備人口與內需優勢、製造與供應鏈優勢，同時創新能力快速提升，中國資產出海數量也持續提升。立足於內看，穩住國內根基，擁抱創新與整合。政策展望方面，改革進入深水區，高質量增長成為常態。2025年下半年重點關注的是藥品和耗材集採政策優化、多元化支付及醫療服務價格改革。關注中藥、藥店、流通、醫療服務及疫苗等行業經營觸底回升節奏及長期轉型升級方向。

（來源：中信建投證券20250824《中藥轉型：積極佈局創新轉型》）

【機構：基藥目錄調整工作有望繼續推進，關注中藥品種調增機會】

中郵證券指出，基藥目錄調整工作受到關注。此前，衞健委針對就關於及時優化調整基藥目錄，滿足患者臨牀需求的問題進行答覆：在前期調研和專家研討的基礎上，形成《國家基本藥物目錄管理辦法（修訂稿）》，廣泛徵求聽取意見建議，適時發佈。此外，2025年全國藥政工作會議明確提出2025年的重點工作包含「鞏固完善國家基本藥物制度」。

現行《國家基本藥物目錄》已執行7年，國家基本藥物目錄調整周期原則上不超過3年，國家基藥目錄調整工作有望繼續推進。986」原則有望推動基藥目錄品種快速放量，即逐步實現公辦基層醫療衞生機構、二級公立醫院、三級公立醫院基本藥物配備品種數量佔比原則上分別不低於90%、80%、60%。且衞健委於2018年發佈的《國家基本藥物目錄（2018年版）解讀》中指出，將繼續堅持中西藥並重的原則，充分考慮中藥特點，促進中醫藥事業發展。基藥目錄調整有望延續向中藥方向傾斜的趨勢，中藥品種調入基藥目錄機會值得關注。

（來源：中郵證券20250922《基藥目錄調整工作有望繼續推進》）

中藥板塊兼具內需新消費和醫藥雙重屬性，看好中藥配置價值的投資者，不妨關注全市場規模領先的中藥ETF（560080），場外可關注匯添富中證中藥ETF聯接基金（A：501011；C：501012）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。