華爾街緊張情緒繃緊：AI泡沫論逐漸升温 指標警報頻閃

財聯社10月15日訊（編輯 黃君芝）關於人工智能（AI）繁榮究竟是不是泡沫，華爾街傳來的警告聲越來越大：答案似乎是絕對的！

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙周二強調了這種謹慎態度，稱資產價格上漲是「令人擔憂的一個問題」。

他在接受採訪時説：「當資產價格上漲時，就會進一步下跌。雖然消費者仍在消費，公司也在賺錢，但估值和信貸利差仍然過高。」

「市場上有很多資產看起來正在進入泡沫區域。這並不意味着不會有20%的跌幅——這只是又一個令人擔憂的問題。」他補充説。

這一警告發出之際，新的情緒數據顯示，投資者的熱情已達到極端。

美國銀行周二發佈的最新《全球基金經理調查》，有史以來首次將「人工智能股票泡沫」列為全球最大尾部風險。

這項調查對管理着近5000億美元資產的約200名基金經理進行了調查。調查還顯示，現金持有量降至3.8%，接近美國銀行設定的3.7%的「賣出」門檻。從歷史上看，低於4%的讀數標誌着風險偏好達到峰值，通常出現在市場周期的后期。

這種樂觀情緒也體現在機構倉位數據上。DataTrek Research引用道富銀行的風險偏好指數顯示，大型專業投資者（即所謂的「大資金」投資者）在進入第四季度時與全年一樣看漲，連續五個月增持風險較高的資產。

DataTrek聯合創始人Nicholas Colas寫道：「如果沒有非常大的衝擊，他們不太可能很快改變自己的觀點。」

另一個早期預警信號是：各板塊之間的相關性已降至本輪牛市開始以來的最低水平。Colas表示，這些「異常低」的讀數往往出現在投資者信心「過高」的時候，而且這種模式通常預示着短期回調。

「存在脱節」

隨着投資者加倍押注風險，企業也在與這種信念相匹配，向人工智能投入數十億美元。

谷歌剛剛宣佈，將在印度投資150億美元，建設其在美國以外最大的數據中心中心。與此同時，由於與甲骨文（Oracle）達成了新的芯片合作伙伴關係，AMD的股價大幅上漲。

沃爾瑪還公佈了與ChatGPT製造商OpenAI的合作伙伴關係，以擴展人工智能驅動的零售工具。值得注意的是，OpenAI在過去幾周積極鎖定芯片和基礎設施交易，與博通、AMD 和英偉達簽署了協議，以實現供應鏈多元化。

但一些分析師認為，這種「自我投資周期」可能會放大泡沫風險。

JonesTrading首席市場策略師Michael O’rourke周二表示：「我絕對相信我們正處於（人工智能泡沫中）。」他以最近的科技鉅額交易為例，證明了市場已經變得多麼過熱。

他重點介紹了谷歌150億美元的數據中心項目以及OpenAI約1.5萬億美元的人工智能建設計劃，並指出這與該公司130億美元的年收入和尚未實現盈利形成了鮮明對比。

「這就是投資者應該認識到脱節的地方，」他指出，並補充説，大型科技公司的下一輪業績報告可能會揭示人工智能基礎設施的支出是否終於「碰壁」。

不過，正如Colas所指出的那樣，華爾街的樂觀情緒取決於大型科技公司能否實現盈利。分析師預計，到2026年，英偉達、微軟和Alphabet等公司的利潤和營收將實現兩位數的增長，遠遠超過標普500指數其他成分股公司。

「這些公司的利潤和營收都面臨很高的門檻，因此出現意外上漲的空間較小。」他補充道。