各國央行正在囤積黃金，而這隻ETF正在兑現

黃金2025年的漲勢堪稱壯觀。CFRA最近的一份主題研究報告指出，iShares MSCI全球金屬和礦業生產商ETF（BATS：PICK）具有有利影響，將注意力轉向其對受益於金價上漲的國際金屬和礦業生產商的敞口。

該ETF包括Newmont Corporation（紐約證券交易所代碼：NEM）、必和必拓集團有限公司（紐約證券交易所代碼：BHP）和力拓公司（紐約證券交易所代碼：RIO）等最重要的持股，為提供令投資者陷入恐慌的金屬的公司提供多元化的風險敞口。隨着金價飆升和生產利潤率擴大，礦業公司再次煥發光芒，PICK也沐浴在這種光芒中。

與此同時，SPDR Gold Shares ETF（紐約證券交易所代碼：GPT）今年迄今上漲了55%，超過了更廣泛的股票基準。CFRA ETF研究主管Aniket Ullal表示：「黃金和比特幣ETF的表現明顯優於代表其他主要資產類別的ETF。」

隨着金價接近4,200美元大關，這兩名礦工正在悄悄升級他們的遊戲

這一行動背后的驅動力是央行持續不斷的購買。

烏拉爾表示：「各國央行的需求一直是金價的重要推動力，這是多年趨勢的延續。」2010年，各國央行僅佔全球黃金需求的2%。根據CFRA的主題研究報告，這一比例在2015年上升至15%，自2020年以來，官方採購量每年超過1，000噸。

CFRA指出，隨着新興市場中央控制銀行從美元轉向硬資產，2025年將再次打破這一記錄。這一結果對黃金相關基金來説一直是順風順水，不僅對LGA、iShares Gold Trust（紐約證券交易所代碼：IAU）和SPDR Gold MiniShares Trust（紐約證券交易所代碼：GLDM）等金條ETF來説，而且對從地下開採金屬的礦工來説也是如此。

故事的后半部分是零售熱情。今年以來，黃金ETF流入量激增至369億美元，而2024年僅為17億美元。CFRA將這一飆升歸因於「散户投資者在金屬強勁的價格勢頭之后對業績的追逐」。

機構需求和零售需求的這種組合提振了整個貴金屬綜合體的情緒。擁有全球礦業巨頭的PICK ETF吸引了新的投資者興趣，作為黃金勢頭的高Beta路徑。CFRA的報告甚至給PICK帶來了與當前黃金繁榮相關的樂觀暗示。

由於實際回報率仍然較低，通脹仍然粘性，CFRA預計持有黃金的機會成本將保持適度，這是價格的關鍵支撐。烏拉爾表示：「如果通脹居高不下而實際收益率較低，這將成為該類別的順風。」

對於投資者來説，這可能會導致黃金礦商的上漲，這些礦商的大部分漲幅都落后於黃金本身。儘管各國央行繼續堆積金條，零售流追逐閃閃發光，但PICK可能是2025年最耀眼交易之一的悄然受益者。

閲讀下一步：

圖片來自Shutterstock/ Yee Hui Lau