Alpha買入：內部人士信心極高的3只股票

當市場變得混亂時，內部人購買往往成為一個安靜但有力的信號。高管和董事很少在動盪時期進入公開市場，除非他們看到了我們其他人沒有看到的東西。過去幾周，隨着與中國的貿易緊張局勢以及華盛頓最新一輪政府關門邊緣政策佔據頭條新聞，市場又重新出現波動。投資者已經撤資，不確定性上升，但在市場的幾個角落，企業內部人士一直在買入。

像這樣的時期往往考驗信念。

當經濟或政治噪音主導新聞周期時，許多投資者會撤回現金，等待更平靜的日子。然而，內部人士有時將波動性視為機會。這些是與企業關係最密切的人。他們早在華爾街分析師之前就瞭解正在簽署的合同、即將到來的訂單以及客户行為的變化。當他們在壓力時期購買自己公司的股票時，這可能是他們認為市場變得過於悲觀的跡象。

內部人士活躍的一個更有趣的名字是Scholar Rock Holding Corporation（納斯達克股票代碼：SRRK）。該公司是一家生物技術公司，開發針對生長因子信號途徑的療法，以治療神經肌肉、纖維化和癌症相關疾病。與許多早期生物技術公司一樣，Scholar Rock的股價遠低於其潛在價值，其命運與臨牀試驗和合作夥伴關係的成功有關。

儘管整個生物技術行業存在波動，但公司內部人士已介入並積累股票。

在一個以數據和發展里程碑為基礎的企業中，內幕收購值得注意。這表明人們相信未來會出現一些有希望的事情，無論是積極的試驗結果還是新的許可協議。

另一家內部人士表現出信念的公司是CarMax（紐約證券交易所代碼：KMX）。這家二手車零售商運營着全國最大的商店網絡之一，銷售車輛、融資購買和以舊換新。該股一直在努力應對利率上升和消費者信貸擔憂。汽車負擔能力已成為一個阻力，該公司的銷量和利潤率都受到了壓力。

然而最近，CarMax的一位董事在公開市場上購買了價值約50萬美元的股票。

這不是象徵性購買。

在大多數投資者一直擔心消費經濟之際，這代表着一項有意義的承諾。此舉表明，CarMax內部人士認為，市場忽視了該公司的長期實力及其在信貸狀況緩解時受益的能力。

最后，還有Sportsman ' s Warehouse（納斯達克股票代碼：SPWH），這是一家户外體育用品零售商，銷售從槍支和彈藥到露營和釣魚設備的所有商品。由於消費者縮減了可自由支配支出，該公司面臨着充滿挑戰的零售環境。儘管面臨阻力，內部人士仍以看似便宜的價格購買股票。這些交易並不是大規模交易，但在股價較低的小盤零售商中，它們脫穎而出。這些購買可能表明管理層相信其庫存和成本問題正在穩定，一旦消費環境改善，業務就有機會反彈。

綜合起來，這些例子講述了一個熟悉的故事。當市場平靜時，內幕交易很容易被忽視。當波動性上升，新聞頭條警告全球經濟放緩時，這些購買行為就具有了更大的意義。與中國的貿易緊張局勢再次令投資者感到不安，特別是在關税和報復措施在供應鏈中蔓延之際。美國政府關門的持續威脅加劇了人們的不安。在這種環境下，內部活動可以作為指南針。這是少數植根於對公司運營的直接瞭解而不是情緒或猜測的信號之一。

儘管如此，內部人購買並不能保證成功。高管們可能是錯誤的，或者更廣泛的經濟力量甚至可能壓垮運營最好的公司。然而，從歷史上看，市場動盪期間的內部人購買集羣通常先於復甦時期。內部人士傾向於在價格較低時採取行動，而不是在故事感覺良好時採取行動。

目前，CarMax提供了最清晰的安靜自信畫面。《學者巖》是一個高風險、高回報的故事，內部人士似乎願意支持，而《運動員倉庫》是一個規模較小的零售復甦遊戲，內部人士正在蠶食它，因為期待更好的日子。它們共同說明了市場心理學的永恆原則。當不確定性盛行時，最接近事實的人往往會做出最大膽的舉動。

如果貿易爭端和政治功能失調的烏雲繼續讓投資者感到不安，這些內部信號可能會被證明是有價值的。他們提醒我們，波動性無論多麼不舒服，也為那些願意超越頭條新聞、專注於真正重要的事情的人創造了機會：行動支持的信念。