美銀重磅調整！英特爾、應用材料等一眾芯片股評級生變

美國銀行近日對多隻芯片股的評級進行了調整，其中包括英特爾(INTC.US)、應用材料(AMAT.US)、德州儀器(TXN.US)等公司。

具體來看，美銀將其對英特爾的評級由「中性」下調至「跑輸大盤」，維持目標價為34美元不變。分析師指出，英特爾市值近期上漲800億美元，已充分反映其資產負債表改善及外部晶圓代工潛力的預期。但分析師同時強調，英特爾的競爭前景仍面臨挑戰，包括缺乏明確的人工智能(AI)產品組合或戰略、服務器CPU產品競爭力不足、與以往相比在剝離虧損製造業務方面的靈活性有所下降。

美銀同樣將德州儀器的評級由「中性」下調至「跑輸大盤」，目標價由208美元下調至190美元。分析師指出，儘管該公司資產質量高、執行穩定，但全球關税動盪可能抑制工業領域短期至中期內的需求回升。此外，與部分同行不同，德州儀器在當前AI資本支出周期中的受益程度有限。

美銀還將格芯(GFS.US)的評級由「中性」下調至「跑輸大盤」，目標價為35美元。分析師表示，對該股的評級下調反映了其對格芯短期宏觀經濟逆風的評估，同時調整了略低於市場一致預期的盈利預測。分析師認為，35美元目標價意味着該股從當前股價水平的上行空間有限。雖然暫未看到股價立即下跌的特定觸發因素，但分析師指出，該公司需要展示出較過去兩年更快的毛利率改善與定價能力提升，才能改變市場觀望態度。

美銀將Axcelis Technologies(ACLS.US) 的評級由「中性」下調至「跑輸大盤」。

此外，美銀分析師預計，2026年內存市場仍將保持強勁，同比增長約16%，主要受益於NAND擴建項目及DRAM設備投資回升。近期內存價格上漲與產能緊張可能刺激HBM及高端內存擴產。

美銀將其對應用材料的評級由「中性」上調至「買入」，目標價上調至250美元。分析師指出，受益於DRAM投資回升，2026年晶圓廠設備(WFE)市場有望迎來四年來的首次強勁增長。此外，該公司相較大型同行的估值更具吸引力。

美銀將康特科技(CAMT.US)的評級由「中性」上調至「買入」，目標價上調至135美元。分析師表示，隨着高帶寬內存(HBM)檢測需求激增，該公司銷售增長有望再次加速。

值得一提的是，美銀還上調了對泛林集團(LRCX.US)、科磊(KLAC.US)、Nova(NVMI.US)、MKS儀器(MKSI.US)、泰瑞達(TER.US)的目標價。美銀指出，泛林集團仍是其最看好的半導體設備股，因其具備多元化超越WFE增長的能力。在中小市值公司中，美銀也看好MKS儀器，原因在於其對NAND的槓桿效應及相對合理的估值。