分析師：儘管有合併希望，Axcelis的近期收益有限

分析師越來越關注半導體行業不斷變化的格局，戰略併購正在重塑競爭動態。

隨着公司尋求增強其技術能力和市場影響力，投資者正在密切審查這些舉措，以尋找長期增長潛力。

美國銀行證券分析師Duksan Jan對Axcelis Technology Inc.採取了更加謹慎的立場。（納斯達克股票代碼：ACLS），將評級從中性下調至表現不佳，併發布價格預測，從81美元上調至90美元。

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Jan表示，更高的預測反映了Axcelis計劃與Veeco儀器（納斯達克股票代碼：Veco）合併的長期承諾，但他警告説，該公司最近的股價上漲和溢價估值已經反映了這種樂觀情緒的大部分。

雖然他承認該交易的戰略邏輯，這可能會擴大Axcelis的技術足跡和客户覆蓋範圍，但他認為投資者可能需要等待幾年才能看到整合帶來的實質性收益增長。

修正后的90美元價格預測是基於美國銀行2026年每股收益（EPS）4.29美元的17倍，經淨現金調整。

這高於之前的15倍，Jan表示這反映了Veeco合作的潛在長期收入和成本協同效應。

然而，他堅持認為，Axcelis的近期基本面仍然疲軟，其對增長前景的敞口（例如SiC功率器件和成熟節點代工廠）繼續承壓。

Jan預計，到2027年，Veeco合併最終將實現約6美元的非GAAP每股收益，這得益於擴大規模、新客户准入（包括臺積電（紐約證券交易所代碼：TSB））以及離子注入、熱處理和寬帶寬帶隙技術（例如，Siffic）的產品協同效應。

美國銀行將2026年每股收益預測下調至4.29美元（從4.38美元），將2027年每股收益預測下調至4.91美元（從5.22美元）。

Jan表示，上行風險包括SiC市場復甦更快、動態內存工具銷售更強勁以及合併協同效應，但重申了他的謹慎觀點，強調與應用材料（NASDAQ：AMAT）等領先的半導體設備同行相比，Axcelis對人工智能和存儲器增長的敞口有限。

最近，DA Davidson分析師Thomas Diffely重申了對Axcelis Technology的買入評級，並將價格預期從90美元上調至110美元。大約在同一時間，基準分析師馬克·米勒（Mark Miller）將該股上調為持有買入，並設定了105美元的預測，理由是增長勢頭改善。

價格走勢：周一最后一次檢查時，ACLS股價上漲3.03%，至81.59美元。

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