券商IPO業務還是「緊巴日子」，分羹79家上市公司，募資額與費率走低

財聯社10月11日訊（記者高艷雲）券商IPO業務在經歷低迷期后，開始出現復甦跡象，但行業整體來看，無論是項目數還是募資額，再到承銷費率水平並無顯著回暖。

上市端，今年以來A股共有79家公司上市，融資744.41億元，同比增56.45%。券商獲取的保薦承銷費用共計38.42億元，同比增長18.4%。這一數據還是反映了資本市場活躍度提升，企業融資需求持續釋放。

年內IPO過審情況遠好於去年同期，58家公司過會，同比增61.11%。企業質量提升以及市場環境改善等因素，共同推動IPO市場的回暖。IPO終止數量的大幅下降也值得關注，年內終止IPO公司數共計93家，較去年同期減少76.46%，當然這不排除終止企業已大量出清的因素。

在IPO儲備項目方面，在審項目略低於去年同期，279家公司在審，僅同比少11家。

與此同時，港股IPO市場如何呢？前三季度共有66只新股登陸港交所，同比增長46.7%，這一數據與A股並未拉開距離，但有兩組數據卻比A股更具優勢：

一是募資總額大幅攀升，累計募集資金達1824億港元，同比增幅高達228%，繼續領跑全球各大交易所；

三是百億級大額項目頻現，年內已完成5起募資超百億港元的大型IPO，其中寧德時代以410.06億港元創下年內最大規模，紫金黃金國際以249.84億港元緊隨其后，恆瑞醫藥、三花智控、海天味業等優質企業也均完成超百億港元募資，募資額分別為113.74億港元、107.36億港元、105.71億港元。

79家上市，募資增近六成

易董數據統計顯示，截至10月10日，IPO發行上市家數共計79家，較去年同期增加14.49%；募集資金總額744.41億元，較去年同期增加56.45%。這一差異背后，是年內多單大額IPO項目的推動。

29家券商獲得上述IPO項目的保薦承銷業務，保薦承銷費用合計爲38.42億元，同比增18.4%；平均承銷費率為5.16%，同比下滑1.66個百分點。

國泰海通保薦承銷IPO項目數量最多，為9單；其次是華泰聯合、中信證券，均為8單；中信建投有6單IPO項目完成上市，有4單IPO的券商是東興證券、申萬宏源證券承銷保薦、國金證券，有3單的券商是中金公司、招商證券、民生證券、東方證券。

有2單IPO項目上市的券商是天風證券、興業證券、長江證券承銷保薦、浙商證券、平安證券、國投證券、東北證券。

有1單的券商是華安證券、中泰證券、申港證券、方正證券承銷保薦、中銀證券、國信證券、國元證券、光大證券、廣發證券、銀河證券、信達證券。

IPO上市實際募資總額較多的券商依次為華泰聯合（206.1億元）、中金公司（178.95億元）、國泰海通（111.18億元）、中信建投（95.49億元）、中信證券（64.9億元）、東興證券（25.15億元）、招商證券（18.72億元）、申萬宏源證券承銷保薦（18.44億元）、國聯民生（16.84億元）、天風證券（16.7億元）。相關涉及聯席保薦的數據，未做算術平均處理。

與香港IPO的募資額相比，A股單個IPO的募資額不佔優勢，截止目前，香港超過百億港元的IPO已有5單左右，而A股超百億人民幣的募資僅1單。

保薦承銷費用收入前十依次為國泰海通（5.01億元）、中信證券（4.86億元）、華泰聯合（4.43億元）、中信建投（3.78億元）、中金公司（2.48億元）、國聯民生（1.67億元）、東興證券（1.66億元）、申萬宏源證券承銷保薦（1.38億元）、東方證券（1.37億元）、招商證券（1.34億元）。

部分券商費率較低，低於上述行業均值的券商有3家，且均為頭部券商，分別是中金公司（1.39%）、華泰聯合（2.15%）、中信建投（3.96%）。

在業內人士看來，部分募資規模較大的IPO項目但承銷費率低，因此拉低了整體水平。

以華電新能為例，該項目是今年以來A股市場的最大IPO項目，也是唯一發行規模超百億元的項目，其約182億元的發行規模遠超其他同期項目。而大項目的承銷費率通常低於市場平均水平，這對中金公司的整體費率產生了較大影響。

具體來看，若剔除華電新能項目，中金公司今年前三季度的IPO保薦承銷費率為6.7%，與中信證券基本持平；但計入該項目后，其前三季度的整體費率被顯著拉低。這也反映出券商在一些重量級IPO項目上的整體考量，券商往往更看重某一項目帶來的綜合業務機會。

58家過會，同比增六成

從審覈端來看，IPO過會情況明顯改善。

易董數據統計顯示，截至10月10日，年內IPO過會公司數量共計58家，較去年同期增加61.11%；過會率95.08%，較去年增加2.1%。

國泰海通過會數量最多，有11單，其次是中信建投、中信證券，均有6單，隨后是華泰聯合、招商證券，均有4單；中金公司有3單；此外，有2單的券商有6家，有1單的券商有11家。

僅1家企業被取消審議，即擬科創板上市企業節卡股份，公司保薦機構為國泰海通。8月7日，上交所公告顯示，鑑於節卡股份尚有相關事項需要進一步覈查，按照相關規則和程序，決定取消本次審議會議。相關審覈問詢顯示，節卡股份被要求説明收入確認時點變更、放寬信用政策、應收賬款確認等具體情況。

3家暫緩審議的公司同樣是擬科創板上市企業，分別是由中信建投保薦的泰金新能、恆坤新材，以及中信證券保薦的優迅股份。

279家公司排隊，同比小幅減少

IPO在審數量與去年同期相差不大，截至10月9日，共計279家公司在審，較去年同期減少11家；預計募資總額為3174.78億元。在審項目規模與去年基本持平，反映出IPO市場「儲備充足、供給穩定」的格局。

國泰海通的IPO在審排隊項目數量最多，有37單；中信證券以32單緊隨其后，其他可進前5的券商還包括中信建投（21單）、中金公司（19單）、華泰聯合（12單）。

有11單排隊的是招商證券、申萬宏源證券承銷保薦、國投證券，有10單的券商是國金證券、廣發證券、國聯民生、東方證券，有9單的是東吳證券，有8單的是國信證券、開源證券，有6單的是中泰證券，有4單的是西部證券、浙商證券。

此外，有3單IPO排隊的券商7家，有2單的券商10家，有1單的券商7家。

中金公司的IPO排隊項目預計募資總額最多，為1155.07億元；其他IPO排隊預計募資額排名前十券商還包括中信證券（834.33億元）、國泰海通（361.96億元）、華泰聯合（162.96億元）、中信建投（148.76億元）、招商證券（111.11億元）、東方證券（86.91億元）、申萬宏源證券承銷保薦（81.19億元）、國金證券（78.26億元）、國聯民生（71.34億元）。

93家終止，減少近七成

年內IPO終止數量顯著減少，撤回數量同步減少。截至10月10日，今年以來，終止IPO公司數共計93家，較去年同期減少76.46%；其中累計撤回案例92個，較去年同期減少298個，降幅達76.41%。

國泰海通主動撤回家次最多，為9.5家次；其次是中信證券、國投證券、國聯民生（民生證券），均有7家次，中信建投有6.5家次；此外，國信證券有5家次，有4家次的是中金公司、國金證券、東方證券，有3家次的是華泰聯合、東吳證券、開源證券，有2家次的是招商證券、東興證券、長江證券承銷保薦、德邦證券、財通證券，有1.5家次的是西部證券、浙商證券。

有1家次撤回的券商有18家，分別為東北證券、華創證券、銀河證券、國元證券、東莞證券、財信證券、中銀證券、國新證券、五礦證券、長城證券、東海證券、長城國瑞、中天國富、聯儲證券、江海證券、長城證券、廣發證券以及申萬宏源證券承銷保薦。

有分析認為，IPO終止數量的大幅減少，與監管審覈趨嚴、企業自身準備更加充分有關，也反映出市場篩選機制正在不斷優化。

綜合來看，今年券商IPO業務的回暖，既受益於A股市場融資功能的持續發揮，也離不開券商在項目儲備、大額項目承接、執業質量把控上的優勢。