4家消費公司拿到新錢；自然堂推進上市進程；SHEIN將在法國開設首批實體店｜創投大視野

整理｜蘭傑

Busy Money

自然堂完成一輪規模數億元人民幣的融資

近期，中國化粧品行業頭部品牌自然堂集團完成新一輪融資。據招股書披露，本輪融資加華資本通過旗下基金 Himalaya International投資3億元人民幣。歐萊雅全資控股的美町也參與了投資，累計投資自然堂約4.42億元。另據投資界報道，本輪融資估值超70億元。

10月2日，自然堂已經遞交招股書，準備在港交所上市。

「靈境AI」宣佈完成新一輪數千萬元天使+輪融資

36氪獲悉，近日「AI動漫工業化生產平臺」——靈境萬維（杭州）智能科技有限公司（下稱「靈境AI」）宣佈完成新一輪數千萬元天使+輪融資，本輪由國科投資領投，老股東柏睿資本持續押注跟投，高鵠資本擔任獨家財務顧問。本輪融資將用於擴大AI動漫的規模化量產，建設圍繞靈境AI動漫的創作者生態，以及開拓海外動漫平臺市場。

這是靈境AI今年完成的第三輪融資，較上一輪融資相隔不足兩個月。

「樂享科技」完成2億元「天使++」輪融資

36氪獲悉，消費級具身智能企業「樂享科技」正式宣佈完成2億元「天使++」輪融資。這已是樂享科技在9個月內完成的第三輪融資，天使輪融資總金額接近5億元。本輪融資由鍾鼎資本領投，老股東IDG資本持續加註。資金將主要投入核心零部件自研、機器人本體與運動控制技術、意識仿生模型迭代等，目標加速消費級具身智能產品規模化落地。

商業運載火箭研發商「星河動力」，獲得24億元D輪融資

據IT桔子消息，此次融資投資方有順禧基金、南京市創新投資集團等。星河動力是一家商業運載火箭研發商，定位於低成本商業火箭發射，其研製的固體運載火箭起飛質量30噸，近地軌道運載能力350公斤，採用三級固體推進加液體上面級構型，具備太空擺渡和主動離軌能力，可以滿足微小衞星或試驗載荷的發射。

公司情報

自然堂準備在港交所上市

又一國貨美粧集團要赴港股IPO。

9月29日，自然堂全球控股有限公司正式向港交所遞交招股説明書，擬在主板掛牌上市，華泰國際和瑞銀集團擔任聯席保薦人。

上市前夕，自然堂集團引入了歐萊雅、加華資本在內的兩家重量級投資方。其中，歐萊雅通過美町公司投資4.42億元獲得公司6.67%股份，加華資本投資3億元獲得4.20%股份。

招股書中披露，2023年至2024年，自然堂收入分別為44.42億元和46.01億元人民幣，收入增速分別為3.49%、3.58%，呈穩定增長態勢。

但競爭也在加劇。其主要競爭對手上美股份（旗下有韓束、一頁等品牌）和珀萊雅的同期增速皆有兩位數。

此外，集團旗下擁有5個主要品牌，包括旗艦品牌自然堂，以及珀芙研、美素、春夏和己出，但自然堂單一品牌的收入佔比連續多年超過94%。

爲了進一步拓展市場以及豐富品牌佈局，自然堂正加速資本運作。正如招股書中表示的那樣，集團本次上市募資將主要用於加強DTC（直面消費者）能力、豐富多品牌矩陣、加碼研發、升級生產設施以及擴大海外業務等方面。

蜜雪集團收購鮮啤福鹿家，佈局現打鮮啤賽道

10月1日，蜜雪集團於香港聯交所發佈公告，公司已與福鹿家（鄭州）企業管理有限公司（以下簡稱「鮮啤福鹿家」）及其股東簽訂投資協議。

根據公告，蜜雪集團擬向鮮啤福鹿家注資 2.86億元，佔其經擴大註冊資本的51%；同日，蜜雪集團與獨立第三方股東簽訂股權轉讓協議，受讓其持有的鮮啤福鹿家經擴大註冊資本的2%股權。這意味着，前述交易完成后，蜜雪集團將合計持有鮮啤福鹿家53%的股權，后者將成為蜜雪集團的非全資附屬公司。

鮮啤福鹿家創立於 2021 年，主要通過線下門店，為消費者提供現打現飲的鮮啤產品，包括多款經典款鮮啤及十余款果啤等創新款鮮啤。截至 2025年8月，鮮啤福鹿家門店數約為1200家，覆蓋中國 28 個省、自治區和直轄市，以加盟門店為主。另據尚普諮詢，按截至 2025 年 8 月 15 日門店數計，鮮啤福鹿家是中國鮮啤連鎖門店數量第一品牌。

規模、增速如蜜雪冰城，也在尋求新的增長曲線，在踏入現打鮮啤賽道之前，蜜雪冰城已經開出了近7000家幸運咖，並不斷向一二線城市擴張。

相較於雞尾酒等產品，鮮啤的流程化更容易實現，而相較於傳統啤酒，現打鮮啤的口味、做法更加豐富，能更好地迎合年輕人的喜好，增長空間大。加之福鹿家主打平價產品，以加盟為主的門店擴張路徑，也與蜜雪冰城的定位不謀而合。因此，收購這一品牌對於蜜雪冰城來講，不失為一個好的切入啤酒賽道的方法。

SHEIN將在法國開設首批實體店

這是SHEIN首次嘗試實體零售。

據路透社等外媒報道，SHEIN計劃於今年11月在法國開設其首家實體門店。此次SHEIN第一家門店將與法國大型百貨公司Société des Grands Magasins（SGM）進行合作，后續還預計在法國第戎、格勒諾布爾、蘭斯、利摩日和昂熱的巴黎老佛爺百貨商場（Galeries Lafayette）內開設門店。

對於此次在法國設立線下門店，SHEIN執行主席唐偉（Donald Tang）表示：「我們希望將兩者的優勢結合起來：電商的優勢在於速度、規模和效率；實體店的優勢在於存在感、傳承和人際聯繫。兩者不是競爭對手，而是合作伙伴；它們相輔相成，可攜手打造無縫銜接的全渠道購物體驗。」

換言之，這個專攻線上渠道的快時尚零售巨頭，要嘗試走品牌的路徑。

SHEIN此舉的動機並不難理解。今年5月，美國、歐盟等相繼宣佈取消「小額進口包裹免税」政策，這對於依靠小單快返和低價競爭的SHEIN來講，影響頗深。而SHEIN自身，也多次尋求上市未果。

字節跳動率先開啟雙十一大促

相較於其他平臺，抖音電商對於雙十一大促的態度更加積極。

10月9日，抖音電商正式啟動「抖音商城雙11好物節」，推出「立減折扣」「一件直降」「消費券」等優惠活動，同時配合億級現金補貼與千億級流量、資源扶持。

次日，抖音電商就迫不及待地公佈「雙11」大促首日「戰報」，表示首日參與活動並獲得收入的商家數量同比增長75%，銷售額破億元的品牌數量同比增長800%，銷售額超過千萬元的單品數量同比增長500%。

近年來，雙11、6·18等購物節的熱度下降，過於頻繁的大促活動和繁瑣的優惠規則，讓消費者對一眾促銷活動「脱敏」。爲了改善這一情況，電商平臺們近兩年來不斷簡化優惠規則，抖音電商也不例外，促銷手段以立減、直降為主要手段。

此外，抖音電商仍在做大「商城」，發展全域興趣電商，並在大促之際以消費券為引流手段。官方披露的「成績單」中，除了直播電商外，重點強調的就是貨架電商——數據顯示，首日抖音商城銷售額同比增長211%。

字節跳動為離職員工發放補貼

10月10日，澎湃新聞獨家報道，字節跳動近期發佈一項新的員工保障方案：針對中國內地因為組織調整而被動離職的正式員工，在原有的經濟補償方案基礎上，為符合條件者額外提供最長6個月、最高1.2萬元/月的過渡性補貼。該政策已於本月起正式生效。根據該政策，最高過渡性補貼價值可達7.2萬元。上述補貼由社保補貼和生活補貼兩部分組成。

據瞭解，字節跳動此舉是爲了給因組織調整而離職的員工，提供過渡性的基礎保障和支持。該項政策還可以追溯至因組織調整離職未滿6個月、目前仍處於靈活就業狀態的前員工，符合這一條件者可領取剩余周期的補貼

具體補貼標準為：社保補貼一線城市（北/上/廣/深/杭）2000元/月、其他城市1500元/月；生活補貼按照員工税前月固定收入的20%提供，保底值為一線城市4000元/月，其他城市 3000元/月，所有城市封頂值為1萬元/月。

在大廠裁員頻發的當下，字節跳動率先更新了相關政策。

未來Idea

喜茶推出「茶特調」系列新品

9月29日，喜茶推出「茶特調」系列新品「醬香白脱碎銀子」，以雲南傳統普洱與紅河州糯米香葉定製拼配，融合白脱黃油牛乳，再加入特調咸酪風味。該產品還配有「醬香雲頂」，選用的是雲南甜醬油與白脱黃油牛乳與經典芝芝雲頂結合。

在奶茶越做越重的當下，喜茶也不例外，除了經典茶底的運用，流行的咸酪風味，還有「格格不入」的醬油。

此外，喜茶還不斷在流行的雲南風味中下功夫。同樣是9月，喜茶深圳歡樂LAB店與香港名廚黎子安合作推出限定款「米其牛肝菌喜拉朵」，將雲南牛肝菌、非遺松茸醬油與意式冰淇淋進行了融合。

奈雪的茶與國漫IP「羅小黑」展開聯名

9月29日至10月7日，踩準國慶假期，奈雪的茶與《羅小黑戰記》開展區域聯名，覆蓋20多個省、市和自治區，推出了‌藍莓桑葚酸奶昔‌、‌超能牛油果酸奶昔‌等新品，並配套透卡、冰箱貼等周邊。

活動期間的相關門店，還設置了「靈力工作站」的打卡點，通過社交媒體的傳播提升話題度。

「羅小黑」是國漫熱門IP，《羅小黑戰記》第一部於2019年上映，在當時創下了國產動畫電影的票房記錄。

與國漫IP聯名，是當下各大茶飲品牌常用的營銷手段。在奈雪的茶與「羅小黑」之前，霸王茶姬、書亦燒仙草、茉莉奶白等品牌先后與《哪吒2》、《非人哉》以及《魔道祖師》等IP進行了聯名。

霸王茶姬宣佈簽約鄭欽文作為代言人

10月初，霸王茶姬宣佈簽約中國網球運動員鄭欽文作為首位全球品牌代言人，以強化「健康茶飲走向世界」的品牌形象。

網球賽事在全球範圍內都飽受關注，也是國際流行的運動。而鄭欽文作為中國新生代運動員的代表，在國際上也有着廣泛的影響力和知名度。與其簽約，是霸王茶姬加速全球化的側寫。

今年上半年， 霸王茶姬海外門店淨增52家，總門店數擴展至208家，覆蓋馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、泰國及美國五大核心市場。8月，霸王茶姬還進入了菲律賓市場。

8月29日晚間，霸王茶姬的2025年二季度財報顯示，截至6月30日，品牌海外GMV為2.352億元，同比大增77.4%，環比增長31.8%，已逐步成為驅動公司整體增長的引擎之一。

遊戲科學官方衍生品零售店排隊時間長、斷貨嚴重

9月26日，針對黑神話零售店部分玩家因排隊問題在社交平臺上發出的吐槽，遊戲科學推出的衍生品品牌「黑神話BLACKMYTH」官方渠道發帖致歉，稱試營業招呼不周，接下來會對排隊體驗、店內貨品準備等方面做優化。

更早之前，9月4日，遊戲科學聯合創始人、《黑神話：悟空》美術總監楊奇在社交平臺發佈招聘公告，黑神話官方衍生品線下店將在杭州西湖區開業，需要招聘店員和店長，預示着相關店鋪即將開業。

《黑神話：悟空》作為現象級的3A遊戲，有着充分的做IP的潛能，如今黑神話零售店的火爆程度也可以想見。只是遊戲和零售行業跨度過大，如何做好IP更是一個新的問題。

輿論風波中的西貝，改了品牌Logo的配色和內容

近日，有網友發文表示，西貝北京石景山萬達店更換了門頭，餐廳Logo從之前的紅白配色改成了白綠配色，「莜麪村」內容改成了「我從草原來」。

對此，西貝創始人、董事長賈國龍迴應媒體表示，「這只是一個小範圍的嘗試，不會普及到全國門店。也許未來在中心城市會有一兩家店鋪使用這個新標語（和Logo），就像星巴克有黑標店、工廠店一樣」。

此前，西貝深陷預製菜的輿論風波，幾次應對的公關策略皆起到了反作用。

近期西貝選擇用更加實在的優惠手段，重新吸引流失掉的客流，包括菜品的調價，以及發放「100元堂食代金券」等，后者還引起了不少消費者「薅羊毛」的行為。

10月9日，據西貝官方信息：2025年10月9日-2025年10月31日，消費實付每滿50元送1張50元代金券、消費實付滿100元送2張、滿150元送3張，全國西貝XIBEI門店可用，僅限堂食，領取后次日生效。

數讀消費

國慶中秋假期客單價提升14.6%，95后遊客佔比最高

10月8日，飛豬發佈的《2025國慶中秋假期出遊快報》顯示，假期出行的客單價同比去年提升14.6%，95后遊客預訂人次佔比最高。今年國慶中秋假期，多目的地「串游」趨勢明顯，機票、用車等交通工具類商品人均預訂量同比去年提升5%，酒店、線路遊、門票等商品人均預訂量同比去年提升4.6%。遊客足跡進一步擴大，覆蓋超180個國家和地區，較去年大幅增長。

虎鯨文娛發佈國慶文娛消費報告：電影票房破15億，線上動漫觀看時長激增76%

10月8日，虎鯨文娛發佈的《2025國慶假期文娛消費報告》顯示，線下演出日趨「下沉化」「小眾化」，三四五線城市演出總場次增長34.1%，脱口秀、Livehouse等小眾演出受到更多年輕人青睞；線上方面，大屏端觀看時長同比上漲23%，其中動漫觀看時長同比增長76%。

國內多家品牌金飾價格站上1160元/克

10月8日，國際金價續創新高，現貨黃金日內突破4000美元/盎司關口。國內多家黃金珠寶品牌金飾價格持續攀升，其中老廟黃金、老鳳祥足金飾品漲至1160元/克，周生生足金飾品漲至1165元/克，周大福足金飾品漲至1162元/克。

廣電總局：中國微短劇用户規模已達6.96億

國務院新聞辦公室9月25日舉行「高質量完成'十四五’規劃」系列主題新聞發佈會。據廣電總局介紹，「十四五」期間，微短劇成為新大眾文藝的重要業態，用户規模和市場規模都取得快速發展。根據市場機構統計，截至今年7月，中國微短劇用户規模已達6.96億。全年市場規模在去年達到500億元的基礎上，今年有望實現更大突破。

國慶檔電影總票房突破18億元

燈塔專業版數據顯示，截至10月8日，2025年電影國慶檔總票房突破18億元。其中，《志願軍：浴血和平》《731》《刺殺小説家2》《浪浪人生》《震耳欲聾》暫列票房前五位，各片檔期票房均突破1億元。