高盛：當前牛市「質量」相當高，美股仍是最佳投資選擇！

財聯社10月11日訊（編輯 黃君芝）隨着標準普爾500指數屢刷新高，估值接近互聯網泡沫時期的水平，關於美股泡沫的警告也層出不窮。但高盛全球銀行和市場聯席主管Ashok Varadhan認為，當前牛市「質量相當高」，並表示美國股市仍是最佳投資選擇。

在周五播出的一檔播客節目中，Varadhan表示，在美國總統唐納德·特朗普宣佈其「解放日」關稅后，道瓊斯指數、標準普爾500指數和納斯達克指數在4月份均跌至低點，但此后這些指數「波動很小」。

「如果僅根據這一指標來看，你實際上可以説這是一場相當高質量的反彈。」他説。

Varadhan在1998年加入高盛之前曾擔任美林證券掉期交易副總裁。他發表上述言論之際，敏鋭的市場觀察人士正越來越多地討論人工智能熱潮是否存在泡沫，同時貿易緊張局勢和高關税也影響了投資者對美國資產的信心。

Varadhan則表示，他非常看好美國股票，原因包括美聯儲未來可能的降息，「大而美」法案可能帶來的財政利好，市場吸收關税（影響）的潛在能力，以及人工智能的崛起。

他還説，其實很多人都同意這些觀點，但投資者更加謹慎也是市場繼續走高的部分原因。

無獨有偶。高盛首席全球股票策略師彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）日前也樂觀表示，美股尚未進入泡沫區域。他在一份報告中寫道，「目前投資者的行為模式和市場定價中存在一些與以往泡沫相似的特徵。不過，我們看到了一些關鍵的不同之處。」

高盛指出了當前美股市場與過去投機性泡沫之間的幾個相似之處：美股估值攀升，市場由少數股票領跑，資本密集度在增加。此外，人工智能領域的幾家科技巨頭領跑的現象與上世紀90年代末互聯網泡沫時期的情況也似乎如出一轍。

然而，奧本海默指出，過去所謂的「泡沫」出現時，通常會出現的情況是，與新科技相關的公司總市值遠遠超過其實際可產生的現金流。但現在，這種情況尚未發生。

另一方面，當被問及「人工智能交易」時，Varadhan表示看好，並補充説，人工智能自2023年初以來一直勢頭強勁。他還建議利用市場的相對平靜來增加「凸度」——當大盤大幅上漲或下跌時，這些頭寸將獲得不成比例的回報。

Varadhan稱，他將買入股指看跌期權和美元看漲期權，並補充稱這兩項操作都「相當便宜」。

「我認為你可以保護自己免受宏觀波動的影響，無論是通過貨幣期權、利率期權還是指數期權。」他説。