ETF周報 | 兩倍做多美國超微公司ETF周漲近61%！特朗普關税威脅重燃，3倍做空富時中國50指數漲逾24%

華盛資訊10月11日訊，當周標普500指數跌2.43%，報6552.51點；道瓊斯指數跌2.73%，報45479.6點；納斯達克指數跌2.53%，報22204.43點。

美股市場的主要跌幅在周五出現，主要受美國總統特朗普威脅將大幅提高關税的利空消息刺激。

據媒體報道，特朗普周五威脅將大幅提高關税，以反制他國實施更嚴格的稀土礦物出口管制措施，並表示將大幅提高關税，令投資者擔心大國之間的貿易關係將會繼續惡化。特朗普在其社交媒體平臺Truth Social上表示：「作為美國總統，我將被迫採取財政手段反制他們的行動。我們正在測算的政策選項之一，是對進入美國的產品大幅提高關税。同樣處於嚴肅考慮範圍內的反制措施還有許多。」

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是Applix $APLX  漲60.94%，當前市值2608.79萬美元，當周資金淨流出420.08萬美元。

Direxion Shares ETF Trust Direxion Daily AMD Bull 2X Shares $AMUU  漲60.88%，當前市值3544.8萬美元，當周資金淨流出545.34萬美元。該ETF的前1大成分股包括：超微半導體

• 儘管在周五出現大幅回調，但AMD一周漲幅仍超過30%，帶動兩倍做多AMD ETF大漲近61%。消息面上，AMD與OpenAI達成的重磅合作成為重要催化劑。據CNBC等媒體報道，芯片製造商AMD與OpenAI日前宣佈達成一項為期四年、價值數百億美元的芯片供應協議。這一合作重塑了AI芯片市場的競爭格局。在英偉達佔據絕對主導地位的AI加速器市場中，AMD終於獲得了頂級客户的認可，而OpenAI則通過這一戰略佈局，為其宏大的AGI願景構建了更加多元化的算力基礎。

Themes ETF Trust Leverage Shares 2X Long AMD Daily ETF $AMDG  漲60.50%，當前市值1009.05萬美元，當周資金淨流出240.67萬美元。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG  漲24.19%，當前市值2.28億美元，當周資金淨流入779.78萬美元。

• 受特朗普關税威脅影響，富時中國50指數大幅走弱。據媒體報道，特朗普周五威脅將大幅提高關税，以反制他國實施更嚴格的稀土礦物出口管制措施，並表示將大幅提高關税，令投資者擔心大國之間的貿易關係將會繼續惡化。分析人士指出，美國濫用關税「大棒」是導致市場此次暴跌的主要原因。

1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY  漲18.95%，當前市值3.12億美元，當周資金淨流出1186.6萬美元。

短期期貨恐慌指數ETF-ProShares $VIXY  漲12.84%，當前市值3.73億美元，當周資金淨流入1087.37萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，實體鈀ETF-ETFS $PALL  漲11.97%，當前市值5.94億美元，當周資金淨流出201.78萬美元。

2倍做空天然氣-ProShares $KOLD  漲6.29%，當前市值5.3億美元，當周資金淨流入1490.32萬美元。

2倍做多黃金-ProShares $UGL  漲5.96%，當前市值6.92億美元，當周資金淨流出120.13萬美元。

• 受關税衝突加劇，避險情緒升溫影響，國際金價持續衝高，COMEX黃金期貨收漲1.58%，報4035.5美元/盎司，本周累計上漲3.15%。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，南方兩倍做空MSTR $07399.HK 漲15.19%，當前市值1472.69萬港元，當周資金淨流入118.42萬港元。

XL二南三星-U $09747.HK 漲12.16%，當前市值1287.0萬港元，當周資金淨流入24.56萬港元。

南方兩倍做空恆科 $07552.HK 漲11.83%，當前市值71.03億港元，當周資金淨流入2.1億港元。

一周市場觀點

• 特朗普單方面升級貿易摩擦！分析師警告市場風險

美國總統特朗普周五宣佈，將自2025年11月1日起對中國進口商品加徵額外100%的關税，貿易緊張局勢驟然升級。他表示，美國也將在同一天啟動針對中國的「關鍵軟件」出口限制。目前，美國對部分中國商品的關税在個別項目上接近145%，但在雙方就更廣泛貿易協議進行談判期間暫緩至11月10日。受關税升級威脅影響，美國股市周五大幅走低。對此，有市場分析人士認為，投資者擔憂貿易摩擦再度升溫，將拖累全球供應鏈與企業信心，並對投資者熱情構成直接打擊。

• 美聯儲理事巴爾：進一步降息需謹慎，稱關税或令通脹維持在高位

美國聯邦儲備委員會理事巴爾周四表示，美聯儲在進一步降息時應保持謹慎，以便有更多時間觀察經濟數據並評估通脹與就業市場風險的平衡。他在明尼蘇達州經濟俱樂部發表講話時指出，當前通脹仍具上行壓力，而勞動力市場則顯現出一定疲軟跡象，使貨幣政策面臨「兩難局面」。

• 瑞銀警告：信貸市場繁榮表象之下 脆弱性正悄然累積

瑞銀策略師團隊警告稱，當前存在多項可能導致未來市場走勢逆轉的風險因素，包括投資級市場泡沫化、消費者財務壓力加劇以及貸款市場過熱等。從瑞銀的經濟衰退概率模型來看，當前經濟下行風險已顯著上升，儘管尚未達到1980年代末以來歷次實際衰退時期的水平。未來潛在疲軟的信號包括：不良貸款數量不斷增加，且非金融行業企業去年的利潤增速相對低迷。瑞銀策略師還指出，去年規模增長11%的槓桿貸款市場，正顯現出過熱跡象，與2022年疫情后寬松周期中的市場狀況類似。

• 高盛預警白銀后市：未來1-2周或迎劇烈調整

高盛預計，在1-2周內將看到來自中國和美國的大量實物流入LBMA市場，曲線最終將趨於平緩。然而，這一調整過程預計將極其波動。目前需求遠超可用供應，供需關係最終將主導價格走勢。市場參與者需要為即將到來的劇烈波動做好準備。對衝基金難以做空白銀對上海黃金交易所的套利交易，因為資本管制阻止了實物交割。同時，貴金屬銀行可能不會對美國境內金屬續租，以便獲得出口所需的實物。

• 摩根大通戴蒙：美國股市面臨的過熱風險正在增加

摩根大通行政總裁戴蒙警告，美國股市面臨的過熱風險正在增加，未來六個月至兩年內美股出現大幅回調的風險加大，認為外面有很多因素導致不確定性，當中包括地緣政治緊張局勢、財政支出及全球重新軍事化等。戴蒙亦表達對通脹的擔憂，認為雖然美聯儲遭到美國政府的攻擊，但仍然對美聯儲的獨立性充滿信心。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。