第六家外資獨資券商來了！

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（來源：深圳市投資基金同業公會）

9月30日，中國證監會官網披露了關於覈准設立瑞穗證券（中國）有限公司的批覆。瑞穗證券（中國）註冊地為北京市，註冊資本為人民幣23億元，業務範圍為證券承銷、證券自營、證券資產管理（限於從事資產證券化業務）。日本瑞穗證券株式會社100%持股瑞穗證券（中國）。

瑞穗證券（中國）成為年內首家獲批設立的外資獨資券商，加上已經展業的野村東方國際證券與大和證券，在華日資券商增至3家。這家由日本瑞穗證券株式會社100%持股、註冊資本達23億元的外資獨資券商，是我國第六家外資獨資證券公司，也是首家日資獨資券商。

初期或以債券業務為突破口

從時間線來看，瑞穗證券（中國）的入華進程持續了近兩年。2023年11月22日，瑞穗證券株式會社提出成立證券公司的申請；當年11月29日，中國證監會發出了補正通知。2024年6月，瑞穗證券株式會社的《證券公司設立審批》獲中國證監會受理。2024年9月6日，中國證監會對瑞穗證券株式會社獨資設立瑞穗證券（中國）有限公司的申請文件提出反饋意見。

公開資料顯示，瑞穗證券株式會社為日本五大綜合性券商之一。日本排名前五的綜合性券商主要分為兩大類：銀行系券商和非銀行系券商。三菱日聯證券、日興證券和瑞穗證券屬於銀行系證券公司，野村證券和大和證券屬於非銀行系證券公司。

去年9月，中國證監會對瑞穗證券株式會社的書面反饋曾顯示，瑞穗證券（中國）初期或以債券業務為突破口。中國證監會表示，根據申請材料，擬設立的瑞穗證券（中國）初期以債券業務為主，開拓國內債券的銷售和交易；股權方面僅開展承銷。證監會要求瑞穗證券株式會社補充説明證券經紀、證券自營是否亦不涉及股權業務；並請結合擬設證券公司經營範圍，補充説明擬申請各項業務牌照初期、中期具體業務規劃。

瑞穗證券（中國）並非唯一一家發力中國債券市場的外資券商。此前，渣打證券正式展業時，渣打集團亞洲金融市場部主管、渣打證券（中國）有限公司董事長陳銘僑也曾表示，渣打證券將立足自身優勢，主要關注固定收益業務領域，例如債券承銷、資產證券化和結構化產品。他説，中國的債券市場規模已躍升至全球第二位。擁有券商牌照后，渣打在中國境內的債券業務將由銀行間債券市場拓展至交易所債券市場。

外資券商加速佈局中國資本市場

近年來，外資券商在華展業規模持續擴張。從相關政策看，證券公司外資股比限制已全面取消。2018年4月，中國證監會發布《外商投資證券公司管理辦法》，將境外股東持有證券公司的股權比例放寬至51%。2020年3月，中國證監會宣佈自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制。

目前，我國已有六家外資獨資券商，除瑞穗證券（中國）外，還包括渣打證券、摩根大通證券（中國）、高盛（中國）證券、法巴證券以及瑞銀證券。證監會官網顯示，目前申請設立審批並且已獲證監會接收材料的外資券商還有花旗證券、青島意才證券、日興證券、城堡證券等。

中國證券業協會此前公佈的《證券公司2025年上半年度經營情況分析》顯示，截至2025年上半年末，全行業共有16家外資參控股證券公司，其中外資控股11家（外資獨資5家）。外資證券公司總資產合計532.8億元，淨資產合計296.3億元，同比分別增長10%、6.96%。實現營業收入合計43.6億元，淨利潤合計7.1億元，同比分別增長19.88%、5.8倍，服務客户能力持續提升。

外資券商在華業務開展步伐不斷加快，也有望推動中資券商增強自身業務發展。業內人士認為，外資券商進入中國市場后，能促進證券行業呈現差異化的競爭格局。同時，國際金融機構在技術應用、人才培養、風險控制等方面較為成熟，外資券商隊伍擴容有助於推動中資券商與國際接軌，創造新的發展機遇。