Marvell rises after Oppenheimer gets bullish on company after investor meetings

周五，Marvell Technology（納斯達克股票代碼：MRVL）股價在上市前上漲約3%，此前奧本海默分析師在本周與該公司首席財務官Willem Meintjes和投資者關係高級副總裁Ashish Saran主持投資者會議后強調了關鍵要點。

該公司將Marvell股票的目標價格從95美元提高至115美元，並重申其對該股票的跑贏大盤評級。

「作為管理人員，Tone非常自信。概述了一代定製AI ASIC項目的連續性和持續的網絡卓越性能。隨着CST（雲服務提供商）/超大規模運營商部署人工智能基礎設施和周期性垂直行業的變化，預計26年所有部門將增長10%以上，」Rick Schafer領導的分析師表示。

分析師指出，Marvell的深度/廣泛數據中心或DC，AI平臺（光學，ASIC，交換，存儲）挖掘了950億美元的DC總可尋址市場或TAM。超過一半（550億美元）的定製（400億美元的XPU，150億美元的XPU附加）。

分析師補充説，Marvell迄今已贏得20多個定製項目，拆分了6個XPU，附加了14個XPU以上。分析師表示，明年定製人工智能ASIC不會出現收入「氣穴」，因為他們相信Trainium 3（T3）仍有望在2026年初推出，隨后是T4。

分析師預計，2026年定製ASIC將上漲，預計在現有客户/項目（包括T3）的帶動下，預計MPS資本支出將至少上漲20%（超過20億美元）。微軟Maia的初步貢獻可能會在2026年底，並在2027年成為重要推動力。

Marvell的管理層看到了價值20億美元的DC連接率。該公司是用於橫向擴展的PAM 4 DSP（400 G/800 G/1.6T）的主要供應商。總體而言，自2021年完成IPHI收購以來，Marvell價值30億美元以上的光學業務的複合年增長率（CAGR）超過50%。

分析師希望Marvell使用Teralynx低延迟技術來贏得新興的擴展交換機會，該機會最終可能與擴展交換機LAM相媲美。

「圍繞頂級客户AWS [亞馬遜網絡服務]連續性的混亂給該股帶來了2025年大部分時間的壓力。我們相信MRVLAWS的關係仍然完好無損，並且股價將重新評級上調為mgdt。執行，投資者信心增強。MRVL多元化的結構性增長由DC AI的份額/內容增長主導，」Schafer和他的團隊表示。