奧本海默在投資者會議后看好公司后，Marvell股價上漲

Marvell Technology（NASDAQ：MRVL）股價周五盤前上漲約3%，此前奧本海默分析師在本周與該公司首席財務官Willem Meintjes和投資者關係高級副總裁Ashish Saran舉行投資者會議后強調了關鍵要點。

該公司將Marvell股票的目標價從95美元上調至115美元，並重申了對該股的跑贏大盤評級。

「作為管理人員，Tone非常自信。概述了一代定製AI ASIC項目的連續性和持續的網絡卓越性能。隨着CST（雲服務提供商）/超大規模運營商部署人工智能基礎設施和周期性垂直行業的變化，預計26年所有部門將增長10%以上，」Rick Schafer領導的分析師表示。

分析師指出，Marvell的深/寬數據中心（DC）人工智能平臺（光學、ASIC、交換、存儲）利用了價值950億美元的DC Total Addressable Market（LAM）。一半以上（55億美元）定製（40億美元XPU，15億美元XPU附加）。

分析師補充説，迄今為止，Marvell已獲得20多個定製項目的勝利，拆分了6個XPU，附加了14個XPU。分析師表示，明年定製人工智能ASIC不會出現收入「氣穴」，因為他們相信Trainium 3（T3）仍有望在2026年初推出，隨后是T4。

分析師預計，2026年定製ASIC將上漲，預計在現有客户/項目（包括T3）的帶動下，預計MPS資本支出將至少上漲20%（超過20億美元）。微軟Maia的初步貢獻可能會在2026年底，並在2027年成為重要推動力。

Marvell的管理層看到了價值20億美元的DC連接率。該公司是用於橫向擴展的PAM 4 DSP（400 G/800 G/1.6T）的主要供應商。總體而言，自2021年完成IPHI收購以來，Marvell價值30億美元以上的光學業務的複合年增長率（CAGR）超過50%。

分析師希望Marvell使用Teralynx低延迟技術，以贏得新興的規模擴大交換機會，最終可能與橫向擴展交換機TAM競爭。

「圍繞頂級客户AWS（亞馬遜網絡服務）連續性的困惑在CY 25的大部分時間里給該股帶來了壓力。我們相信MRVLAWS的關係仍然非常完整，並看到股票重新評級更高的管理。投資者信心增強。MRVL的多樣化，結構性增長由DC AI的份額/內容收益主導，「Schafer和他的團隊説。