嵐圖汽車衝刺港股：業績扭虧，月均銷量未破萬輛大關

10月2日，港交所披露，嵐圖汽車科技股份有限公司（下稱「嵐圖汽車」）向港交所主板提交上市申請，獨家保薦人為中金公司。

此前8月22日，東風集團股份發佈公告稱，子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份將同步完成私有化退市。僅時隔40天，嵐圖汽車便邁出了關鍵一步。

據招股書，嵐圖汽車成立於2021年，是東風公司旗下的高端智慧新能源品牌，產品覆蓋轎車、SUV及MPV三大細分市場，錨定20萬元至50萬元級主流高端市場。自成立以來，嵐圖汽車已推出四款車型系列，包括中大型SUV嵐圖FREE系列、MPV嵐圖夢想家系列、中大型轎車嵐圖追光系列和中型SUV嵐圖知音系列。

從財務表現看，嵐圖汽車近年來營收增長迅速，虧損持續收窄。2022-2024年，公司實現營收分別為60.52億元、127.49億元、193.61億元，複合年增長率78.9%；淨虧損分別為15.38億元、14.96億元、9045.9萬元。今年1-7月，嵐圖汽車收入同比增長90.2%至157.82億元；同期淨利潤達4.34億元，扭虧為盈。

與此同時，其毛利率從2022年的8.3%升至2024年的21%，2025年1-7月進一步升至21.3%。招股書稱，2024年公司毛利率在新能源汽車行業排名第二。

對於造車新勢力而言，月銷量突破萬輛是一個重要的里程碑。從銷量來看，2022年至2024年及2025年前7月，嵐圖汽車分別實現銷售19409輛、50285輛、80116輛及66680輛汽車。以此計算，嵐圖汽車目前月均銷量尚未突破萬輛大關。

另據中國汽車工業協會發布數據顯示，今年1-7月，新能源汽車的銷量為822萬輛。以此測算，嵐圖汽車新能源汽車的市場銷量佔有率不足1%。

除此之外，嵐圖汽車的銷量也較為依賴單一車型。據招股書，其推出的嵐圖夢想家是全球首款高端新能源MPV，成功打破了國外品牌在高端MVP市場的壟斷。而這一「王牌」車型也為公司貢獻頗豐。

2024年，嵐圖夢想家系列銷量約4.67萬輛，約佔其全年銷量8.01萬輛的58.3%；2025年1-7月，嵐圖夢想家系列銷量約4.01萬輛，佔同期總銷量的比例提高至60.11%。

值得一提的是，此次嵐圖汽車赴港上市，採用的是「介紹上市」方式，不發行新股、不募集資金，僅實現存量股份公開交易。東風集團認為，嵐圖汽車登陸港股后，在進一步拓寬融資渠道、提升品牌形象、拓展國際業務的基礎上，憑藉其技術、產品以及廣闊的市場前景，有望進一步激發公司價值創造能力，充分釋放價值增長潛力。