國家出手了！11月8日……

轉自：劉曉博説財經

原創 劉博團隊

昨天（10月9日）商務部在官網發佈了多份出口管制的決定，涉及中重稀土、稀土設備和原輔料、超硬材料、鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制。

為什麼要出臺這些管制措施？

是為貿易談判創造主動權。

最近中美雙方都在準備，爭取手里的牌多一些，因為新一輪談判要開始了。比如美國將對中國生產的船舶進入美國港口收費，還準備進一步收緊半導體管制。中國當然也要給手里添幾張牌。

而且隨着國際局勢日益極化，對戰略物資加強管控是大勢所趨。

下面重點分析一下中重稀土、超硬材料、鋰電池和人造石墨負極材料這三方面措施的影響。

此次出臺的對中重稀土的管制措施將於11月8日開始生效，主要是對鈥（Ho）、鉺（Er）、銩（Tm）、銪（Eu）、鐿（Yb）這五種關鍵中重稀土從原材料到下游製品的全產業鏈物項實施出口許可管理。

中國在稀土資源和產業鏈上擁有絕對優勢，全球70%的稀土礦開採量在中國，92%的稀土精煉是在中國完成的。尤其是在中重稀土方面，中國具有礦產資源+精煉工藝的「雙壟斷」地位。

新規對國內稀土龍頭構成顯著利好，企業的定價權將進一步提升，資源稀缺性凸顯，產業鏈地位強化。

全球中重稀土礦主要分佈在南方，比如江西、湖南、廣東等省，涉及的上市公司主要有中國稀土、廣晟有色、廈門鎢業等。

中國稀土是中國稀土集團旗下核心上市平臺，國內最大的南方離子型（中重）稀土分離加工企業，佔據市場主導地位。但中國稀土集團的核心資產尚有待進一步注入上市公司。

北方稀土是全球輕稀土的霸主，但其開發的包頭白雲鄂博礦也含有少量中重稀土元素，可進行綜合回收。

此外，盛和資源也掌握國內多處稀土礦。

輕稀土主要用於民生、消費領域；而中重稀土更多用於國防軍工、尖端科技領域。中重稀土是中國重要的殺手鐗。

稀土行業越來越重要了，但企業利潤上升一直沒有趕上預期，這是一個痛點。

對高端鋰電池、關鍵電池材料及其核心製造設備和技術實施出口許可管理也將在11月8日生效。

其核心是保護最先進的電池技術，控制電池核心材料的供應鏈關鍵環節，鞏固在負極領域的優勢供應地位。

已實現大規模海外產能佈局的龍頭企業，是最直接的受益者，比如：

電池廠：寧德時代（德國工廠、與福特技術合作）、國軒高科（美國伊利諾伊州工廠）、億緯鋰能（與康明斯等合資建廠）、遠景動力（日本、美國、歐洲基地）。材料廠：龍蟠科技（印尼12萬噸磷酸鐵鋰產能）、貝特瑞（印尼16萬噸負極產能）。

注：以上根據公開報道整理，使用前請覈對公司公告原文。

出口許可抬高了行業門檻，抑制了低端產能的無序競爭和技術外流，使得市場份額和利潤進一步向頭部集中。

管制可能導致部分高端材料出口受限，從而保障了國內電池廠商和新能源汽車製造商獲得穩定且可能更具成本優勢的關鍵原材料供應，強化了中國在整個新能源產業鏈上的競爭力。嚴重依賴出口且無海外產能的中小企業可能訂單流失，生存壓力驟增。

對超硬材料相關物項實施出口管制，包括平均粒徑小於等於50 μm的人造金剛石微粉，平均粒徑大於50 μm且小於等於500 μm的人造金剛石單晶，直流電弧等離子體噴射化學氣相沉積（DCPCVD）設備等等。

這些被管制的材料主要用於高端機牀與精密製造、石油鑽探與礦山開採、國防軍工與航空航天；製造光伏太陽能、半導體芯片；用於半導體、量子科技、核聚變，或汽車工業、軌交交通等。

中國是人造金剛石的生產大國，人造金剛石單晶產量佔全球總產量的90%以上。

這一政策將加速國內超硬材料產業的整合升級，促使資源向具備技術和規模優勢的頭部企業集中，推動行業從「低端製品產能過剩」向發展高附加值的功能性應用（如芯片散熱、量子計算）轉型。

目前國內超硬材料龍頭企業多在河南省，比如：

中兵紅箭：全球工業金剛石龍頭，技術實力雄厚，產品廣泛應用於航空航天等高端領域。是這個行業里的「國家隊」。

黃河旋風：國內人造金剛石產能第二，擁有從材料到製品的全產業鏈佈局，在培育鑽石和工業領域都有重要地位。

力量鑽石：在金剛石單晶、微粉等工業材料方面有較強競爭力。

四方達：國內領先的複合超硬材料製品製造商，產品用於石油鑽探、精密加工等，在高端製品領域有深厚積累。

沃爾德 ：專注於超高精密超硬刀具，在高技術附加值的刀具市場填補國內空白，技術壁壘高。

注意！提及上述公司名稱是爲了分享行業信息，不構成任何投資建議。在投資決策之前，要注意查閲公司公告原文，覈對相關信息。市場有風險，投資需謹慎。

總之，國家對核心資源、技術的出口管制將帶來行業大洗牌。一般來説，更有利於龍頭企業，對競爭力偏弱的尾部企業產生「擠出效應」，達到去產能的效果。

今天A股、港股里的半導體、芯片、算力等板塊大幅調整，原因是此前漲幅太大，而幾家券商昨天調整中芯國際的融資折算率，也是一個誘發原因。

今天上午，韓國股市里芯片板塊繼續大漲，SK海力士一度漲超11%，三星電子一度漲超6%，雙雙創出歷史新高。引發大漲的消息是：三星電子第五代高帶寬內存HBM3E已獲得英偉達AI加速器GB300採用確認，正式打入AI芯片核心供應鏈。