里昂：首次覆蓋赤子城科技(09911)予「跑贏大市」評級 目標價17.5港元

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，首次覆蓋赤子城科技(09911)予「跑贏大市」評級，目標價17.5港元。報告指其憑藉早期進入者優勢及營運護城河的構建，其產品策略推動多元化應用程序的收入增長。其敏捷、輕資產商業模式，允許高股本回報率及可靠現金流產生。里昂預期，赤子城科技收入及核心EBIT在2025至27年三年間複合年均增長率分別達24%及27%。

里昂預測，公司未來三年收入複合年增長率24%，至2027財年達98億元人民幣;泛觀眾業務總收入79億元人民幣;多元觀眾業務總收入11億元人民幣;創新業務總收入9億元人民幣。里昂又預期赤子城2027財年毛利率擴張至57%，高於2024年的51%;至2027年調整后息税前利潤率料達18%，基於未來三年銷售及市場成本比率穩定於約32%。