傳軟銀(SFTBY.US)擬以Arm(ARM.US)股票為抵押借款50億美元，加碼投資OpenAI

智通財經APP獲悉，據知情人士透露，軟銀集團(SFTBY.US)正與全球多家銀行洽談一筆50億美元的保證金貸款(margin loan)，以旗下芯片子公司Arm Holdings Plc.(ARM.US)的股票作為擔保，這筆資金將用於今年對OpenAI的追加投資。由於涉及私人事務，相關人士要求匿名。保證金貸款是以投資品(如股票)為抵押的借款方式，軟銀方面對此拒絕置評。

創始人孫正義今年大舉推進人工智能投資，試圖將軟銀定位為全球AI熱潮中的核心參與者。近期，他承諾最多向OpenAI投資高達300億美元，並以54億美元收購ABB有限公司的機器人部門。Arm股價今年累計上漲38%，為軟銀擴大融資規模提供了支撐。

根據軟銀收益報告，截至2025年3月，其已通過Arm股票籌集總計135億美元的保證金貸款，其中50億美元尚未提取;若本次50億美元貸款達成，總額將增至185億美元。

回顧歷史，Arm在2023年首次公開募股(IPO)前，軟銀曾獲得約80億美元的保證金貸款，由摩根大通、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行、高盛集團等11家銀行通過將IPO授權與貸款掛鉤提供。今年早些時候，軟銀還籌集了150億美元的一年期貸款，用於資助其在美國的人工智能投資，這是其歷史上最大規模貸款之一。

孫正義的雄心不止於此。其最引人注目的項目包括與OpenAI、甲骨文公司合作的5000億美元「星際之門」計劃，旨在美國各地建設數據中心。此外，軟銀還在探索在美國建立大型工業製造中心的可行性，可能涵蓋人工智能工業機器人生產線。

彭博行業研究分析師Sharon Chen指出，軟銀54億美元收購ABB機器人部門彰顯了其強烈的併購意願，這增加了信貸和債券供應風險。結合對OpenAI的225億美元第二筆投資、對Ampere Computing的收購及對Stargate項目的投入，軟銀可能接近其25%的貸款價值比上限，儘管科技股估值增長或可部分抵消。其融資需求可能超過300億美元，但通過資產出售和資產支持融資，或可降低對債券市場的依賴。

當前，軟銀正加入這股由大型科技公司與投資者掀起的資本浪潮，將鉅額資金投入可能重塑行業與經濟的人工智能技術。然而，其一系列涉及英偉達、OpenAI等的複雜交易網絡，也引發了市場擔憂——這種相互關聯的商業網絡是否正在人為地過度託舉這場萬億美元級別的AI熱潮。

摩根大通估計，與人工智能相關的債務規模已迅速膨脹至1.2萬億美元，成為投資級市場中最大的組成部分。