新的AI之巔! AI基建巨浪席捲而來 這家機構押注英偉達(NVDA.US)破7萬億美元市值

智通財經APP獲悉，「AI芯片霸主」英偉達(NVDA.US)在全面主導萬億美元級別的人工智能算力基礎設施建設方面毫無放緩跡象，這促使華爾街金融巨頭Cantor Fitzgerald重申該機構對於英偉達股票的「首選」(Top Pick)投資地位以及「增持」這一最樂觀的股票評級，並將該機構對於英偉達的目標股價點位從240美元上調至華爾街最高點位——300美元目標股價。

300美元的最新目標價意味着在Cantor Fitzgerald看來英偉達總市值有望超過7萬億美元，以及意味着未來英偉達股價的潛在漲幅將高達55%。最新股價方面，截至周四美股收盤，英偉達股價再創歷史新高，收漲1.83%至192.570美元。今年以來，英偉達股價漲幅高達45%，大幅跑贏標普500指數以及納斯達克100指數，市值徘徊在4.68萬億美元附近，長期穩居全球市值排行榜榜首。

隨着英偉達近期宣佈攜手長期以來的競爭對手英特爾，以及宣佈將向人工智能領軍企業OpenAI投資高達1000億美元，雙方計劃共同建設至少10吉瓦(GW)算力規模的超級AI數據中心，關於英偉達的「AI算力神話」，自9月以來可謂來到高潮階段。

在Cantor等華爾街頂級機構看來英偉達仍然將是萬億美元級別AI支出巨浪的最核心受益者。在華爾街頂級機構們看來，英偉達股價的屢創歷史新高之勢遠未終結。華爾街分析師們近日對於英偉達的12個月內目標股價可謂不斷上調，最新的華爾街平均目標價意味着英偉達總市值將在1年之內一舉突破5萬億美元市值這一超級里程碑。

「全球最高市值公司」英偉達堪稱是全球AI算力產業鏈的「總龍頭」，因此，在機構與散户投資者們看來，英偉達屢創新高的強勁漲勢不止，意味着全球AI算力產業鏈的這輪「超級牛市行情」也遠未停歇，該產業鏈在未來一段時間仍將是全球資金最青睞的投資板塊。

正是在英偉達、Meta、谷歌、甲骨文、臺積電以及博通等大型科技巨頭以及AI算力產業鏈領軍者史詩級股價漲勢與今年以來持續強勁的業績帶領之下，一股史無前例的AI投資熱潮席捲美股市場以及全球股票市場，帶動標普500指數以及全球股指基準股指——MSCI全球指數自4月以來大幅上攻，近日更是不斷創下歷史新高。

近期全球DRAM和NAND系列的高性能存儲產品價格大漲，以及前不久遠超市場預期的4550億美元的合同儲備的全球雲計算巨頭甲骨文，以及全球AI ASIC芯片「超級霸主」博通在近期公佈的強勁業績與未來展望大幅強化了AI GPU、ASIC以及HBM、數據中心SSD存儲系統、液冷系統、核心電力設備等AI算力基礎設施板塊的「長期牛市敍事」。生成式AI應用與AI智能體所主導的推理端帶來的AI算力需求堪稱「星辰大海」，有望推動人工智能算力基礎設施市場持續呈現出指數級別增長，「AI推理系統」也是黃仁勛認為英偉達未來營收的最大規模來源。

在華爾街金融巨鱷花旗、Loop Capital以及Wedbush看來，以AI算力硬件為核心的全球人工智能基礎設施投資浪潮遠遠未完結，現在僅僅處於開端，在前所未有的「AI算力需求風暴」推動之下，這一輪AI投資浪潮規模有望高達2萬億至3萬億美元。英偉達CEO黃仁勛更是預測稱，2030年之前，AI基礎設施支出將達到3萬億至4萬億美元，其項目規模和範圍將給英偉達帶來重大的長期增長機遇。

感受「AI信仰」帶來的震撼! 華爾街吹響英偉達股價新一輪上攻號角

在本周早些時候，另一華爾街投資機構Melius Research將其對於英偉達的目標股價從240美元大幅上調至275美元，位居華爾街次高點位。相比之下，堪稱「股票市場牛市旗手」的高盛目標價則顯得較為保守，該機構最近將英偉達的目標價從200美元上調至210美元。上月，美國銀行將英偉達的目標股價從220美元上調至235美元，巴克萊則幾乎同一時間將英偉達目標價從200美元大幅上調至240美元。

周四美股盤中早段交易中，英偉達股價一度上漲超3%，創下盤中新高至195.30美元。該股在過去六個月中已實現翻倍。

300美元——這一看起來非常驚人的新目標價是在Cantor分析師團隊本周與英偉達高管(包括首席執行官黃仁勛和首席財務官Colette Kress)舉行一系列投資者會議之后最新給出的。他們重點討論了與OpenAI新達成的合作伙伴關係的相關細節。

「我們的設想是剔除服務器代工廠商(ODM)和雲服務提供商(CSP)的層層利潤堆疊，使英偉達與ASIC之間的成本差距僅平均約15%——這對雙方而言真的是雙贏，同時也可能給ASIC這一近期強勁的細分市場帶來進一步的盈利壓力，」由C.J. Muse領銜的Cantor分析師們在周四的投資者報告中寫道。

「該公司繼續以年度節奏開展Extreme Co-Design(極致協同設計)，從而優化整個AI基礎設施供應鏈——沒有任何大客户只想買英偉達AI芯片，他們想要大規模部署英偉達Blackwell AI算力系統，這得益於包括CUDA-X在內的NVIDIA軟硬件全棧解決方案。」C.J. Muse領銜的Cantor分析師們表示。

Cantor分析師團隊現在預計，按自然年或者日曆年標準來計，英偉達2026年每股收益將達8美元，高於華爾街以及市場一致預期的6.26美元;預計2027年將達11美元，而市場一致預期為7.37美元。

Cantor的分析師們還指出，過去幾個月中全球AI token需求激增——尤其是在AI微調與推理端，並表示這一需求正在提高「每token利潤」。例如，谷歌AI旗艦應用軟件——Gemini 的AI token使用量在2025年6月已增至每月980萬億次，遠遠高於4月的480萬億次。

「OpenAI和其他大型平臺目前實現了50%至70%的毛利率，導致所有已上線的英偉達AI GPU都被訂滿，」分析師Muse表示。「客户們正拼命在任何可能的地方尋找算力集羣。更具體地説，在過去12到16周，我們看到了一個重大拐點——這可能與基於時間的推理(time-based reasoning)的超級大爆發以及由Sora視頻所引領的多模態輸入激增有關。」

Cantor分析師團隊還堅信，生成式AI應用軟件的快速且極度廣泛落地證明這輪AI大浪潮並非任何意義上的泡沫。

「在過去12個月里，全球大型推薦系統已採納了生成式AI，」Cantor分析師Muse指出。「比如搜索遷移到生成式AI。社交媒體遷移到生成式AI。用户自主生成創新內容、基於AI的廣告推薦引擎，一切都從傳統機器學習轉向了生成式AI。僅從傳統計算向生成式AI的大規模遷移，英偉達就看到了高達2萬億美元的資本支出。我們絕對不處在泡沫之中，相反市場開始認識到‘高質量’AI如何能帶來顯著為正向的投資回報率。」

Cantor分析師團隊還預測稱，全球範圍的AI基礎設施市場規模到2030年將達到3萬億美元至4萬億美元，這一預測與英偉達CEO黃仁勛的預測基本一致。