但斌身份變更引發市場關注，揭示香港資本佈局優勢

（來源：ETF鍊金師）

　　近期，金融市場關注到私募基金行業的重要變動：百億私募東方港灣的實控人但斌，身份信息由內地居民變更為香港居民。此變更與職務調整同步進行，標誌着他卸任總經理職務，僅保留董事長及經理角色。這一變動無疑引發了市場的廣泛猜測，分析人士認為，這一舉動背后可能隱藏着更深層次的全球化資本佈局策略。

　　根據工商變更信息的公開資料，東方港灣於2025年8月26日完成了關鍵的身份變更，伴隨但斌的身份轉換，他依舊保留了對公司的絕對控股權。在中國基金業協會的公示中顯示，東方港灣在2025年9月30日已提交了出資人變更申請，而其股東結構中但斌的持股比例並未發生變化，確保了其在公司的實控地位不受影響。

　　這種身份變更與職務調整的操作在私募行業並非首次，例如高瓴資本的創始人張磊在2024年選擇入籍新加坡，這些變化逐漸成為頂級私募管理人的「標配」。而這一現象的背后，正是香港優越的税務環境和資金流動便利所驅動的，吸引了越來越多的高淨值人士尋求在香港安家的機會。

　　香港的稅制以其不徵收資本利得税和股息税的優勢，成為投資者的重要吸引力。在內地最高可達20%的個人所得稅率下，但斌通過香港身份，每年可能節省數百萬美元的税務支出。尤其是他重倉的英偉達在近三年累計分紅28億美元，若其身份為香港居民，可能實現直接免税的利益。此外，香港作為全球第三大金融中心，其允許自由兑換貨幣的政策，提升了資金流動的效率。

　　近年來，東方港灣在美元基金上的規模已突破50億，其在香港的身份可能有效規避外匯管制帶來的障礙，有助於提升海外募資的效率。此外，香港的法律框架為投資者提供了更大的操作空間，尤其是在設立離岸基金時，可以大幅縮短辦理周期。無疑，這些因素都在助推着但斌的資本全球佈局戰略。

　　從投資策略來看，但斌的投資軌跡逐漸與其身份變更形成閉環。根據公開數據，其美股持倉比例在近三年內已提升至接近50%。其主要重倉股英偉達、特斯拉和微軟，均通過香港主體進行持有。根據東方港灣向美國證券交易委員會提交的信息，截至2025年二季度末，東方港灣在美股市場的持股市值已經達到11.26億美元，較一季度末的8.68億美元有明顯增長，顯示出其對美股市場的信心與投入。

　　數據還顯示，東方港灣在美股市場的投資主要圍繞「人工智能技術、算力設施和AI應用」三大方向展開，而英偉達繼續是其第一重倉股。值得注意的是，東方港灣還通過大量ETF份額間接參與美股市場的投資，成為持有ETF份額最多的百億私募，多個產品均投資於納斯達克100指數ETF和納指科技ETF，這些ETF的成分股包括微軟、蘋果、谷歌和英偉達等科技巨頭。

　　在行業趨勢上，越來越多的頂級私募管理人選擇在香港或境外註冊，反映出私募行業的身份配置已逐漸成為一種趨勢。根據某外資律所的合夥人透露，近年來，其處理的私募高管移民案例中約90%選擇香港而非新加坡，主要原因在於文化的相似性以及能夠保留對中國市場的准入機會。

　　但斌早在2011年便在香港成立了東方港灣（香港）投資管理有限公司，此次身份轉變不僅是個人的選擇，更是中國資本全球化進程中的一個縮影。香港作為中國的特別行政區，既能保留與內地文化的親近感，又具備國際化的金融環境，日益成為高淨值人士的首選地。隨着市場環境的不斷變化，這一變動無疑將對未來的資本市場格局產生深遠影響，揭示出全球資產配置思維的轉變。