銅價進入超級周期相關上市公司上演漲停潮：如何挖掘補漲股？

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　　來源：財富投資網

摘要：銅價進入超級周期，今日銅金屬相關上市公司大爆發，板塊上演瘋狂漲停潮，相關上市公司投資機會值得關注。如中信尼雅（600084）等，公司大股東旗下經營銅鉬礦的新疆洛鉬礦業存在資產注入的預期。因此，中信尼雅（600084）存在一定的補漲空間。

　　國慶中秋長假后A股市場的首個交易日盤面上最大的看點，無疑是銅金屬上市公司的大爆發。從個股的漲幅榜來看，銅金屬上市公司上演瘋狂股價漲停潮！由於銅礦和鉬礦和伴生特性，一些大型礦產企業在經營開採冶煉銅礦的過程中也同時兼營鉬礦的開採冶煉。在A股上市公司中，洛陽鉬業（603993）和紫金礦業（601899）均為典型的經營銅鉬礦的上市公司。因此，經營銅鉬礦的相關上市公司或成為銅金屬板塊后續行情的一個炒作主線。由此，參照洛陽鉬業（603993）和紫金礦業這樣的典型的經營銅鉬礦的上市公司，類似的上市公司如中信尼雅（600084）值得關注。根據公開資料，中信尼雅（600084）大股東中信國安實業集團收購洛陽鉬業（603993）所持有的新疆洛鉬礦業有限公司65.1%股權相關事宜即將完成過户，經營銅鉬礦的新疆洛鉬礦業注入中信尼雅（600084）存在較大的預期。

　　國慶中秋長假后A股市場的首個交易日盤面上最大的看點，無疑是銅金屬上市公司的全面大爆發！從今天的板塊漲幅榜來看，銅金屬板塊強壓核聚變概念，成為今天A股市場板塊指數漲幅最大的板塊！而且，與銅金屬伴生的黃金、鋅、鈷鎳、鉬等有色金屬相關板塊的漲幅也紛紛居於前列！而從個股的漲幅榜來看，江西銅業（600362）、雲南銅業（000878）、銅陵有色（000630）、北方銅業（000737）、盛屯礦業（600711）、河鋼資源（000923）、紫金礦業（601899）、西部礦業（601168）、洛陽鉬業（603993）、白銀有色（601212）、興業銀錫（000426）、中金黃金（600489）、西部黃金（601069）、金嶺礦業（000655）、浙富控股（002266）、高能環境（603588）、精藝股份（002295）、和邦生物（603077）、中國瑞林（603257）等多隻銅金屬相關上市公司的股價紛紛漲停！從漲停的相關品種來看，中金黃金（600489）、西部黃金（601069）和金嶺礦業（000655）均為黃金和銅礦伴生的開採冶煉企業，洛陽鉬業（603993）和紫金礦業（601899）則是典型的銅鉬礦開採冶煉企業！因此，經營銅鉬礦的相關上市公司無疑成為銅金屬板塊后續行情的一個炒作主線！由此，參照洛陽鉬業（603993）和紫金礦業這樣的典型的經營銅鉬礦的上市公司，類似的上市公司如中信尼雅（600084），值得關注。根據公開資料，中信尼雅（600084）大股東中信國安實業集團收購洛陽鉬業（603993）所持有的新疆洛鉬礦業有限公司65.1%股權相關事宜即將完成過户，經營銅鉬礦的新疆洛鉬礦業注入中信尼雅（600084）也存在較大的預期。因此，中信尼雅（600084）的股價也存在較大的補漲空間！

　　銅價已經進入超級周期：國慶中秋長假后的A股首個交易日，銅金屬上市公司開始全面大爆發上演瘋狂漲停潮！關注與銅金屬伴生的鉬、鈷鎳等有色金屬相關領域上市公司，今天漲停的洛陽鉬業（603993）和紫金礦業（601899）均為最典型的銅鉬礦開採冶煉企業。國慶中秋長假后A股市場的首個交易日，銅金屬板塊強壓核聚變概念，成為今天A股市場板塊指數漲幅最大的板塊！而且，與銅金屬伴生的黃金、鋅、鈷鎳、鉬等有色金屬相關板塊的漲幅也紛紛居於前列。

　　近期，有色金屬市場迎來一波強勁上漲，其中銅價表現尤為搶眼。截至2025年10月初，銅價已突破每噸11350美元，較上月飆升11.76%，創下多年來的新高。

　　這一輪銅價上漲主要源於供應中斷、強勁的工業需求以及AI基礎設施建設的推動。

　　事實上，全球銅市場正在經歷一場前所未有的供應危機。近期，全球第二大銅礦——印尼格拉斯伯格銅礦因生產中斷，自由港麥克莫蘭公司不得不宣佈啟動不可抗力條款。

　　這一突發事件加劇了本已緊張的市場供需平衡，推動銅價持續走高。分析師指出，銅價在突破關鍵阻力位后，技術面呈現強勁的上漲趨勢。

　　與此同時，高盛最新修訂了其銅市場預測，從預計的10.5萬噸過剩調整為5.55萬噸的赤字。

　　這一重大調整反映了機構對銅供需動態的根本性轉變，銅市場可能將從供應過剩轉向供應緊張。

　　當然，更重要的因素是，人工智能的崛起，顯然正在推動銅需求的激增，這一金屬正被大量投入耗電量驚人的數字中心服務器集羣。一個人工智能數據中心的年耗電量，可能就足以媲美數十萬輛電動汽車的總和。

　　據彭博新能源財經測算，單個超大規模數據中心年用銅量可達3000噸，相當於1500輛電動汽車的總用量。更令人震驚的是，到2030年全球數據中心銅需求將突破430萬噸，超過智利全年產量。

　　這種需求激增源於AI服務器獨特的硬件架構。相比傳統服務器，AI服務器需要更高功率的GPU模塊和更復雜的液冷系統，單台設備銅用量提升3-5倍。以英偉達H100 GPU為例，其散熱模塊含銅量高達2.8公斤，而一個標準機架的AI服務器集羣銅用量可超200公斤。

　　必和必拓南澳銅業負責人Anna Wiley在今年8月的一場會議上就坦言，「建造這些數據中心以及之后的供電和冷，都需要大量銅材。」

　　必和必拓去年曾試圖收購英美資源集團，以鞏固全球最大銅生產商的地位，該公司預測到2050年銅需求將增長70%。

　　一邊是在AI軍備競賽中愈發不可或缺，另一邊，隨着各國政府加大國防支出，從子彈殼、噴氣式戰鬥機到導彈系統等武器裝備，也正需要大量銅。

　　目前，美國特朗普政府正施壓北約盟國增加國防預算，包括德國在內的多個歐洲國家也計劃提高軍費開支。

　　當前地緣政治格局下，各國軍費佔比呈現明顯上升趨勢。北約成員國普遍將軍費提升至GDP的2%以上，而俄羅斯將軍費佔比提高至6.5%。這種變化直接推高了軍事裝備的銅消耗量。據Michael Haigh估算，若全球軍費佔比從當前的2.5%提升至4%，將額外產生17萬噸銅需求——這相當於全球年產量1%的增量。

　　「我們還必須從另一個角度來審視銅需求——即潛在的軍費開支，」法國興業銀行固定收益和大宗商品研究主管Michael Haigh表示。

　　而與此同時，向低碳能源轉型及經濟全面電氣化，目前仍是推動銅需求的主要趨勢。

　　儘管特朗普政府正試圖削減綠色能源補貼並廢除排放法規，但風力和太陽能電站仍在持續擴張。電動汽車轉型也同樣如此——其對銅的需求量遠超燃油車。國際能源署預測，到2025年將有約2.2萬億美元投資流向低碳能源、低排放燃料、能效提升和電氣化領域，是化石燃料投資額的兩倍。

　　根據國際能源署最新報告，每兆瓦風力發電機組需要3-4噸銅，單輛電動汽車用銅量是傳統燃油車的4倍，而智能電網改造工程對銅的需求更以年複合增長率8%的速度攀升。

　　據惠譽解決方案旗下諮詢企業BMI估算，僅電動汽車對銅的需求，就將從2025年的130萬噸增至2030年的230萬噸。該研究機構預計，同期用於升級發電和輸電網絡的銅需求將增長19%，達到1490萬噸。

　　以中國「西電東送」特高壓工程為例，每1000公里輸電線路需消耗超2萬噸銅材，相當於一座中型銅礦的年產量。國際銅業協會數據進一步佐證：到2030年，全球新能源汽車領域銅需求將突破230萬噸，較2025年增長77%；光伏產業用銅量也將達到180萬噸，較當前水平提升60%。

　　值得注意的是，這種需求增長具有不可替代性。儘管鋁導線在部分場景可替代銅材，但銅的導電效率優勢使其在高壓、高頻場景中仍屬不可替代材料。

　　綜合各機構預測，未來五年全球銅需求將以年均3.2%的速度增長，而供給增速僅2.1%。這種結構性缺口將推動銅價進入新一輪上升周期。若地緣衝突持續升級，銅價可能繼續向上突破。這種價格彈性使得銅成為對抗通脹的優質資產，也吸引了大量機構投資者佈局。

　　而從周四A股市場個股的漲幅榜來看，江西銅業（600362）、雲南銅業（000878）、銅陵有色（000630）、北方銅業（000737）、盛屯礦業（600711）、河鋼資源（000923）、紫金礦業（601899）、西部礦業（601168）、洛陽鉬業（603993）、白銀有色（601212）、興業銀錫（000426）、中金黃金（600489）、西部黃金（601069）、金嶺礦業（000655）、浙富控股（002266）、高能環境（603588）、精藝股份（002295）、和邦生物（603077）、中國瑞林（603257）等多隻銅金屬相關上市公司的股價紛紛漲停！從漲停的相關品種來看，中金黃金（600489）、西部黃金（601069）和金嶺礦業（000655）均為黃金和銅礦伴生的開採冶煉企業，洛陽鉬業（603993）和紫金礦業（601899）則是典型的銅鉬礦開採冶煉企業。因此，經營銅鉬礦的相關上市公司或成為銅金屬板塊后續行情的一個炒作主線。

　　銅鉬伴生指銅礦與鉬礦在地質成因中同時存在且共生的情況，常見於斑岩型礦牀。這類礦石中，輝鉬礦（含鉬）與黃銅礦（含銅）等礦物緊密共生。

　　‌根據百度百科的介紹，銅鉬礦（外文名：Cu-Mo deposits）是以銅、鉬共生的斑岩型金屬礦牀，礦物成分以黃銅礦和輝鉬礦為主，含斑銅礦、閃鋅礦及石英等脈石礦物。

　　全球已探明的銅鉬伴生礦主要集中在智利、中國、美國等地。例如，中國內蒙古烏努格吐山銅鉬礦是中國黃金集團開發的低品位大型伴生礦，儲量規模居全國第四。

　　可見，正是由於銅礦和鉬礦和伴生特性，一些大型礦產企業在經營開採冶煉銅礦的過程中也同時兼營鉬礦的開採冶煉。在A股上市公司中，洛陽鉬業（603993）和紫金礦業（601899）均為典型的經營銅鉬礦的上市公司。

　　自2012年上市以來，洛陽鉬業（603993）通過一次次精準的逆周期併購，實現了從鉬礦開採到多元礦產資源的全球佈局，成為世界領先的銅、鈷、鉬、鎢、鈮生產商。洛陽鉬業（603993）董事長兼首席投資官劉建鋒表示，洛陽鉬業（603993）將在現有資源品種的基礎上，進一步做大做強銅資產，佈局黃金等新的資源，並在更多關鍵礦產國家進行佈局，從而完成其「世界級礦業公司」的拼圖。

　　根據福建省人民政府官網的報道，2025年3月，紫金礦業（601899）在福建省的紫金山礦區取得了重大發現，成功獲得了福建省自然資源評審中心頒發的「紫金山礦區東北礦段銅礦勘探報告」礦產資源儲量評審備案意見書。這一發現揭示了福建省近20年來最大的斑岩型銅鉬礦的豐富礦產資源。經過精心勘探，累計探獲銅鉬礦石量高達3.4億噸，其中銅金屬資源量達到133萬噸，鉬金屬資源量為9萬噸，為紫金礦業（601899）旗下紫金山礦區的持續發展提供了堅實保障。

　　由此，參照洛陽鉬業（603993）和紫金礦業這樣的典型的經營銅鉬礦的上市公司，類似的上市公司如中信尼雅（600084）等也值得關注。

　　周四漲停的洛陽鉬業（603993）和紫金礦業（601899）均為最典型的銅鉬礦開採冶煉企業。公開資料顯示，中信尼雅（600084）大股東中信國安實業集團收購新疆洛鉬礦業有限公司65.1%股權相關事宜即將完成過户，其經營銅鉬礦的新疆洛鉬礦業注入中信尼雅（600084）或是大概率事件。

　　2024年6月19日晚間，洛陽鉬業（603993）發佈公告稱，公司擬將所持有的子公司新疆洛鉬礦業有限公司股權的65.1%股權（對應實繳及認繳註冊資本9.8億元），作價29億元轉讓予無關聯第三方中信國安實業集團有限公司。

　　對於此次出售子公司新疆洛鉬礦業有限公司股權，洛陽鉬業（603993）解釋稱，公司始終從戰略和全局高度檢視我們的業務佈局及產品組合，並將繼續聚焦新能源金屬和重要的戰略金屬。公司董事會和管理層認為，本次交易能夠更好地聚焦集團發展優先事項，提升資本分配效率，持續夯實穩定健康增長的基礎。

　　本次交易前，作為洛陽鉬業（603993）的控股子公司，新疆洛鉬礦業有限公司擁有東戈壁鉬礦65.1%的權益。

　　公開信息顯示，新疆洛鉬礦業有限公司成立於2010年，註冊資本為15.05億元。當前，洛陽鉬業（603993）持有新疆洛鉬礦業有限公司65.1%的股權，為后者的控股股東。此外，河南豫礦鑫源礦業有限公司和新疆維吾爾自治區哈密市國有資產投資經營有限公司分別持有新疆洛鉬礦業有限公司27.9%和7%的股權。

　　從公開信息我們可以看到，新疆洛鉬礦業有限公司主要開採的礦產資源包括鉬、銅、鉛、鋅、金、鎳等。其中，鉬礦和銅礦是公司的主要產品。

　　東戈壁鉬礦是洛陽鉬業（603993）旗下中國區三大鉬礦資源之一。洛陽鉬業2023年年報數據顯示，東戈壁鉬礦的鉬品位為0.115%，資源量（按金屬量計）為50.82萬噸，儲量（按金屬量計）為19.68萬噸，資源剩余可開採年限為38年，採礦權有效期為21年。新疆洛鉬礦業有限公司擁有該礦的探礦權。

　　2024年11月13日，洛陽鉬業（603993）在投資者互動平臺表示，東戈壁鉬礦的交割工作正在正常推進中，若完成交割，公司將及時公告。

　　值得關注的是，中信尼雅（600084）大股東中信國安實業集團大舉收購新疆轄區礦業項目，凸顯中信國安實業集團在新疆發展戰略規劃的決心。

　　據瞭解，當洛陽鉬業（603993）釋放欲出售東戈壁鉬礦的消息后，競購者眾多，最終中信國安實業集團脫穎而出，因為該礦與其現有資產具有良好協同性，也體現了尋找新增長點的迫切願望。

　　如前所述，在重組之際，中信集團曾表示，將為重整后的中信國安實業集團注入重要資源，協助其儘快迴歸健康可持續發展軌道。此次東戈壁鉬礦的併購表明，中信集團正在兑現當時的承諾。待股權轉讓完成后，中信國安實業版圖將新添一處礦山資產，東戈壁鉬礦與中信國安實業集團旗下青海鋰業、白銀有色（601212）共同構成礦產資源板塊，在先進材料、新消費、新型城鎮化三大板塊形成協同。

　　對於中信國安實業集團來説，收購東戈壁鉬礦的另一大優勢是幾乎可以「直接上手」，不用再做過多準備，正常情況下兩年可以建成投產。

　　2025年併購重組市場整體活躍度較高。在這樣的市場環境下，中信尼雅（600084）更容易找到合適的併購重組機會和合作夥伴，推動併購重組的實施。

　　此前國務院國資委發佈的《關於改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》明確提出，中央企業要支持控股上市公司圍繞提高主業競爭優勢、增強科技創新能力、促進產業升級實施併購重組。中信尼雅（600084）作為央企實控上市公司，可通過併購重組優化資源配置，提升自身在主業領域的競爭力和投資價值，從而更好地落實國資委關於市值管理的要求。

　　同時，該意見還鼓勵央企控股上市公司通過併購重組加快佈局戰略性新興產業和未來產業，培育新質生產力。業內人士表示，中信尼雅（600084）若能抓住這一政策機遇，實施相關產業的併購重組，將有助於其優化產業結構，提升企業的長期發展潛力和市場競爭力，進而推動市值的提升。

　　可見，隨着中信尼雅（600084）大股東中信國安實業集團收購新疆洛鉬礦業有限公司65.1%股權相關事宜即將完成過户，經營銅鉬礦的新疆洛鉬礦業注入中信尼雅（600084）或是大概率事件。綜上所述，參照洛陽鉬業（603993）和紫金礦業這樣的典型的經營銅鉬礦的上市公司，類似的上市公司如中信尼雅（600084）值得關注。根據公開資料，中信尼雅（600084）大股東中信國安實業集團收購洛陽鉬業（603993）所持有的新疆洛鉬礦業有限公司65.1%股權相關事宜即將完成過户，經營銅鉬礦的新疆洛鉬礦業注入中信尼雅（600084）存在較大的預期。因此，中信尼雅（600084）存在較大的補漲空間。