達美航空公佈強勁第三季度收益，CEO稱營收前景「顯著改善」

專題：聚焦2025年第二季度美股財報

　　達美航空 CEO 埃德・巴斯蒂安（Ed Bastian）表示，得益於高端旅客與商務旅客推動業績增長，該航空公司有望迎來有史以來表現最佳的第四季度。

　　達美航空公司（Delta Air Lines，股票代碼 DAL）於周四上午公佈了強勁的第三季度業績。該公司表示，業務基本面的改善預計將持續到今年年底。

　　達美航空股價在早盤交易中上漲逾 7%，帶動其他航空公司股價走高。聯合航空（UAL）、美國航空（AAL）和捷藍航空（JBLU）的股價均上漲超過 2%。

　　彭博社的共識預測，達美航空本季度調整后營收為 151.97 億美元，高於預期的 150.8 億美元，同比增長 4.1%；調整后每股收益（EPS）為 1.71 美元，高於預期的 1.56 美元；調整后運營收入為 17 億美元，運營利潤率為 11.2%，較去年同期下降 1.7 個百分點。

　　達美航空 CEO 埃德・巴斯蒂安在接受雅虎財經採訪時表示：「大家可能還記得，今年早些時候，地緣政治事件、關税政策宣佈等因素給航空業帶來了挑戰，這些都對整體消費者信心產生了一定負面影響 —— 我們的營收開始放緩，尤其是企業客户營收。但我很高興地告訴大家，第三季度情況已迅速回升，我們正朝着今年預期的目標穩步前進。」

　　巴斯蒂安表示，營收前景的 「顯著改善」 促使達美航空將全年調整后每股收益預期上調至約 6 美元，處於此前指引區間（5.25-6.25 美元）的上限，且高於分析師預期的 5.80 美元。在第二季度，達美航空稱初步貿易協議帶來了關税確定性，隨后恢復了業績指引，此次則進一步上調預期。

　　達美航空還將全年自由現金流預期維持在 35 億至 40 億美元（此前預期為 30 億至 40 億美元），符合公司長期目標。

　　對於第四季度，達美航空預計運營利潤率為 10.5% 至 12%，調整后每股收益為 1.60 至 1.90 美元，營收同比增長 2% 至 4%。

　　巴斯蒂安説：「我們預計第四季度將實現與第三季度相當的增長，有望創下公司第四季度歷史最佳盈利水平。」

　　達美航空的內部運營指標也在改善。備受關注的 「每可用座位里程總調整收入」（TRASM，衡量航空公司營收效率的核心指標）為 0.19 美元，同比增長 0.3%。不過達美航空也指出，第三季度的業績改善一定程度上源於去年同期的基數較低 —— 去年此時，克勞馥（CrowdStrike）系統故障曾對公司運營造成衝擊。

　　國內營收（同比增長 5%）和企業客户銷售額（同比增長 8%）是本季度的另外兩大亮點。企業客户調查顯示，90% 的公司預計 2026 年差旅量將增加或保持穩定，較去年同期有所改善。

　　「就企業客户而言，我認為信心已經恢復，」 巴斯蒂安強調，美國與多個貿易伙伴簽署了更多貿易協議，這對市場信心起到了提振作用。

　　達美的高端業務和會員業務表現尤為突出。高端業務（包括 「舒適 +」 艙位和 「達美一號」 艙位的旅客）同比增長 9%，「飛凡里程」（SkyMiles）會員計劃帶來的會員收入也增長 9%。值得注意的是，本季度美國運通卡相關報酬收入達到 20 億美元，同比增長 12%，聯名信用卡消費額實現兩位數增長。

　　巴斯蒂安認為，高端業務是達美航空區別於競爭對手的關鍵，也是公司整體業務向好的核心原因。

　　肯尼迪國際機場（JFK）的 「達美一號」 頭等艙休息室（圖片來源：達美航空）・@傑森・杜威 2024

　　他表示：「我們的客羣以高端消費者為主，他們經濟實力雄厚，有出行的能力和意願。」

　　巴斯蒂安補充稱，高端市場 9% 的增長並未超出他的預期 —— 自疫情結束后的幾年里，這一領域就一直保持着這樣的增長趨勢。

　　儘管美國政府停擺對空中交通管制人員造成了影響，但巴斯蒂安對此仍保持一定樂觀態度。本周，納什維爾國際機場因管制人員短缺出現嚴重延誤，伯班克機場甚至在數小時內完全沒有管制人員在崗，不得不依靠聖地亞哥的管制機構為航班重新規劃航線。

　　巴斯蒂安説：「目前來看這還不是問題。我可以給大家提供幾個數據：10 月第一周，我們完成了 99.99% 的航班計劃，也就是説達美航空在 10 月第一周幾乎沒有取消任何航班；而且在全系統範圍內，這些航班的平均準點率達到 90%。」

　　但他也警告，政府停擺問題需要儘快解決，不宜拖延。

　　「如果這種情況持續下去 —— 我是説超過下周 —— 可能會成為我們所有人都需要重點關注的問題。」 他説。