每日機構分析：10月9日

轉自：新華財經

•野村證券：外資殺回，日元跌破150大關在即

•高盛：美聯儲降息與企業盈利改善預期支撐風險資產

•牛津經濟研究院：西班牙經濟增長或延續至明年

【機構分析】

•牛津經濟研究院分析師表示，西班牙至少在短期內能夠繼續表現優於其歐洲鄰國。這個歐元區第四大經濟體在過去幾年里一直表現亮眼，這得益於后疫情時代的旅遊業繁榮、強勁的就業市場以及對歐盟投資基金的充分利用。西班牙快於歐洲同行的增長應會持續到明年。較低的能源成本幫助工業行業表現優於同行，而更強勁的增長則導致對勞動力的需求激增，西班牙通過強勁的移民流入滿足了這一需求，從而提振了可支配收入和消費者支出。

•澳洲聯邦銀行（CBA）外匯策略師指出，美元兑日元漲勢強勁，短期難擋。高市早苗確認出任日本首相，疊加日本央行10月貨幣政策會議，可能成為日元進一步走弱的關鍵催化。若高市早苗明確鴿派財政策略，且日央行釋放短期內不加息信號，將加劇利差優勢，推動美元兑日元繼續上行。

•澳洲聯邦銀行（CBA）策略師指出，美聯儲9月議息會議紀要符合預期，未改變市場對年底前降息兩次的預期。儘管美國政府停擺導致關鍵經濟數據延迟發佈，增加10月決策難度，但投資者仍預計12月前累計降息約44個基點。

•荷蘭國際集團（ING）策略師指出，當前歐元區政府債券市場波動性低迷，疊加歐洲央行的支撐作用，使得法、意等國與德國之間的國債收益率息差極具投資吸引力。Tradeweb數據顯示，10年期法國和意大利國債與德債的息差分別為82個基點，雙雙處於收窄狀態。

•荷蘭國際集團（ING）策略主管表示，法國總統馬克龍預計將任命新總理，這一政治進展可能為歐元帶來喘息機會。市場此前擔憂將舉行分裂性選舉，而新總理任命被視為積極意外，有助於縮小法德國債收益率利差，提振市場信心，進而為歐元提供支撐。

•摩根士丹利預計，受AI半導體上行周期和非科技產品需求支撐，韓國出口在2025年底前將維持積極態勢，四季度內存需求有望延續動能，但10月受假期和提前發貨影響或暫時走弱。

•高盛交易員稱，全球股指穩居關鍵均線之上，流動性充裕支撐風險資產，買家持續入場，策略應為「風險未變前追逐風險」。他預計降息與盈利改善將推動市場，關注財報季及FOMC會議，並看好長久期資產。

•摩根士丹利報告稱，算力投入10倍增長或於2026年催生AI模型能力非線性躍升，構成未被重視的「催化劑」。儘管存在「規模牆」等風險，但新研究緩解模型崩潰擔憂，若實現將重塑AI基礎設施至全球供應鏈的資產估值。

•野村策略師稱，日元疲軟推動日本股市延續漲勢，外資正迴流，預期市盈率達安倍執政以來高點17倍。成長股領漲反映流動性預期升溫。若日本新政府干預日元或10月不加息，美元兑日元若跌破150，「高市行情」或失動能。

•三菱日聯分析師指出，泰國宏觀環境温和，央行釋放寬松信號，疊加財政支持，推動股市升至高位。儘管亞洲貨幣波動有限，但AI買盤與科技股反彈支撐新興亞洲股市上行趨勢。

編輯：馬萌偉