香港創業板「新王」，加冪科技何以備受市場青睞？

2025年註定是港股的「大年」，市場從年初的2萬點一路飆升，尤其是9月下旬以來，隨着香港財庫局局長許正宇再度表態「首批穩定幣牌照將按照原定時間表明年初批出」，數字資產板塊再度成為資金熱衷的對象，近期動作頻頻的Web3.0概念股如國泰君安國際、雲鋒金融等，市值已經達到數百億港幣。

就連沉寂已久的香港創業板也開始活躍起來，以曾經名不見經傳的港股創業板上市公司加冪科技為例，憑藉其在Web3.0基礎設施領域的精準卡位，股價年內飆升超過1300%，市值更是突破25億港元，在港股創業板的漲幅榜與市值榜上雙雙進入前五名，堪稱香港創業板的「新王」。

作為港股市場罕見的「十倍大牛股」。在穩定幣概念席捲香江的資本浪潮中，加冪科技憑藉其在Web3.0基礎設施領域的深度佈局吸引了市場目光，也成爲了香港資本市場轉型升級的一個縮影。

多輪融資加碼Web3.0，聚焦基礎設施建設與投資

2025年，在短短不足半年的時間里，加冪科技連續宣佈三輪融資，而且一次比一次規模龐大，彰顯市場對其前景的信心。3月6日，公司完成首輪配售，募資3300萬港元，將35%的資金投入Web3.0業務發展。到7月14日，加冪科技再次公告通過配售新股募資約5470萬港元，配售價爲2.0港元。最新一輪融資更是達到近億港元規模。據港交所公告，加冪科技將配股募資最高9880萬港元，其中約50%用於ChainStream的技術開發及平臺擴展，包括整合以太坊、Solana及Polygon等多鏈資產。

通過近期的融資，資金用途越來越聚焦，顯示加冪科技在Web3.0賽道的發展路徑清晰明確。所有與Web3.0有關的投入均能迅速動用完畢，反映其業務推進效率之高。

目前，加冪科技已經形成 「數據平臺+合規交易所+穩定幣」三方位一體的商業閉環，隨着業務的擴展，其旗下生態將更加聚焦，有望打造Web 3.0 的全新商業帝國。

ChainStream，數據基礎設施的基石價值

加冪科技的核心競爭力在於其鏈上數據分析平臺ChainStream。這一平臺依託公司現有大數據中心的技術積澱，包括分佈式計算、實時數據處理及隱私保護技術，構建了專為區塊鏈設計的海量鏈上數據分析引擎。ChainStream的獨特之處在於其實時計算能力，相較於Dune等老牌數據分析平臺，它更適合DEX等實時數據高頻應用場景。這一特性使其成為Web3.0世界不可或缺的「水電煤」基礎設施。

更重要的是，它融合香港虛擬資產監管框架要求，開發符合KYC/KYT標準的鏈上數據溯源與審計工具，從而為基金、交易平臺、項目方提供鏈上資金流向追蹤、持倉分析、協議風險評估等深度洞察，直擊Web3.0市場數據不透明的合規痛點。

兼具上市公司的合規站位與Web3.0的技術優勢，ChainStream平臺的實際應用相當廣泛。例如，基於其數據優勢，加冪科技開發了DEX聚合器，整合全網主流DEX流動性，通過智能路由算法為用户提供最優交易價格與最低滑點。此外，ChainStream的技術壁壘還體現在其多鏈整合能力上。最新融資將用於擴展對以太坊、Solana及Polygon等多種區塊鏈資產的支持，這將進一步擴大其市場覆蓋範圍和應用場景。

近期，ChainStream平臺又增加了對Telegram交易機器人的支持，其核心在於將複雜的鏈上數據監控、AI分析和消息推送流程進行了高度模塊化和自動化從而讓用户可以無門檻打造自己專屬的AI交易系統。Telegram是Web3的天然流量池，而ChainStream將加密貨幣與AI有機結合，不僅滿足了用户的核心需求，也是加冪科技數據基礎設施能力與金融基礎設施願景的一次完美協同演示，從而構成了短期內難以被簡單複製的壁壘。

穩定幣佈局，香港牌照爭奪戰中的「獨闢蹊徑」

7月25日，在香港舉行的2025年瓦努阿圖共和國國家資源推介會上，加冪科技與瓦努阿圖財政部旗下的南太平洋數字科技控股（SPDH）成功簽約，成為穩定幣USDV的股東。這一合作標誌着加冪科技正式與主權國家政府聯手，進軍穩定幣賽道。

USDV的特殊意義在於，開創了「小國金融基建輸出」的新範式。左手邊，瓦努阿圖憑藉英美法系的制度兼容性、區塊鏈的全球流動性以及政治中立地位，與全球金融市場無縫接軌；右手邊，瓦努阿圖作為「一帶一路」的重要樞紐國家，也發揮着香港乃至中國拓展南太平洋經貿合作的橋樑作用。

這種數字金融港口的獨特優勢，也在其牌照全球互認的公信力方面起到了重要的加持：就在9月初的香港一帶一路高峰論壇上，香港特首李家超再度強調「充分發揮「超級聯繫人」和「超級增值人」作用」，而這恰恰與一個多月前其與瓦努阿圖副總理約翰尼·科納坡在香港會面時的表態如出一轍。

入局穩定幣，加冪科技更深層的佈局在於RWA（真實資產代幣化）生態。USDV計劃藉助香港的房地產信託、大宗商品貿易等場景，構建「鏈上-鏈下」驗證系統。這與加冪科技的ChainStream技術形成共振，后者能為資產上鍊提供產權驗證及現金流真實性存證，形成了1+1＞2的協同效應。

加冪科技在公告中明確表示：「本集團一直在考慮投資於與穩定幣相關的應用程序及/或項目開發」。穩定幣作為Web3.0金融基建的核心要素，與公司現有業務形成天然協同效應。相較於一眾追逐穩定幣風口、排隊申請香港牌照的上市公司，加冪科技用「先亮西方再亮東方」的方式打開局面，這種「獨闢蹊徑」的勝算，自然多了不止幾分。

整合澳洲 Rhino 交易所：構建 Web3.0 閉環 打造全球價值出口

加冪科技對澳洲合規交易所 Rhino 的戰略收購，並非簡單的業務擴張，而是通過 「數據即服務（DaaS）× 交易即服務（TaaS）」 雙輪驅動，搭建 Web3.0 生態的 「價值變現引擎」，推動自身從 「技術工具」 向 「基礎設施」 跨越，為全球 RWA（真實資產代幣化）資產流通開闢新路徑。

此次整合的核心，是將 Rhino 的合規牌照、全球交易網絡與加冪科技核心產品 ChainStream 的鏈上數據能力深度耦合。ChainStream 提供的KYT監控、RWA 資產合規覈驗及動態估值數據，為 Rhino 築牢合規與數據支撐；而 Rhino 的交易通道，則成為 ChainStream 數據價值落地的關鍵出口，最終形成 「數據洞察 - 資產流通 - 價值變現」 的完整閉環。

在 TaaS 層面，Rhino 通過多維舉措釋放生態賦能價值。一方面，其開放合規交易模塊：向全球交易平臺開放合規法幣與數字資產交易接口，提供 「合規工具 + 交易通道 + 資產覈驗」 一體化服務。另一方面，Rhino 依託牌照優勢橫向搭建 「澳元 - 港元 - 美元 - 歐元」 跨幣種結算網絡，通過 otcpro.io 實現 USDV 等穩定幣秒級兑換，支持全球 12 時區 7×24 小時交易。

生態協同上，雙方形成深度共振：ChainStream 實時監控 USDV 在 Rhino 與 DEX 間的流動，保障穩定幣錨定匯率及 RWA 抵押資產透明度；Rhino 的 RWA 交易數據反哺 ChainStream，優化資產估值算法；同時，通過 TaaS 模式接入瓦努阿圖 USDV 跨境支付網絡，成為 「一帶一路」 項目中 RWA 資產的數字結算樞紐。

加冪科技的戰略目標明確，即打造 Web3.0 時代的 「彭博終端 」。橫向擴展，利用自身合規牌照優勢，計劃 2026 年將 TaaS 模塊複製至新加坡、迪拜等合規市場，覆蓋 80% 亞太合規交易平臺；縱向深耕，依託ChainStream的數據驗證能力，為RWA資產上鍊提供產權追溯、現金流存證等基礎設施服務，通過Rhino的交易網絡實現資產的合規流通，形成「數據賦能-資產上鍊-價值流通」的全鏈條服務。

這一佈局使其跳出傳統區塊鏈企業工具屬性，成為連接傳統金融與 Web3 世界的超級接口，推動 Web3.0 生態從 「加密投機」 向 「實體資產賦能」 落地。

結語：從Web2.0到Web3.0，加冪科技會成為下一個有贊嗎？

如今香港資本市場對於Web3.0行業的火熱，不由得讓人想起5年前市場對於SaaS概念的追逐。當年，微盟、有贊市值屢創新高，一年內的漲幅均超過800%，尤其是同樣位於香港創業板的有贊，作為Web2時代的SaaS龍頭，市值一度達到700億港幣。

而當我們覆盤上個周期的資本市場敍事邏輯，不難發現，當下港股的Web3.0概念紅利還僅僅是個開始。在香港市場，只要有真正技術底藴和清晰增長路徑，市場會平等對待每一家有潛力的公司。而隨着行情進入新的階段，市場也需要真正兼具技術稀缺性、業務生態閉環與合規紅利的企業成為新的「排頭兵」。

如今，加冪科技的ChainStream平臺正在成為Web3.0世界的「數據水電煤」，而其穩定幣佈局則打通了金融基礎設施的最后一公里，交易所佈局將成為連接傳統金融與Web3世界的超級接口，這樣的故事，與當年的有贊又是何等相似？無論如何，隨着三輪融資的落地和瓦努阿圖USDV項目的推進，這家香港創業板「新王」的價值重估故事可能纔剛剛開始。