摩根大通「做空清單」曝光！這三隻能源股被點名看空

智通財經APP獲悉，隨着十月的到來，市場正式步入2025年第四季度。在此節點，摩根大通對其內部排名領先的美國股票分析師展開調研，篩選出各板塊中「最具説服力的結構性與戰術性做空標的」。

在能源板塊方面，摩根大通明確了三大核心看空標的：阿特斯太陽能(CSIQ.US)、ChargePoint(CHPT.US)以及Gibson Energy(GBNXY.US)。

2025年以來，標普500能源板塊表現持續落后，年初至今漲幅僅為4.47%。在11個主要板塊中，該板塊漲幅排名第九;受年內油價下跌影響，其漲幅空間也受到明顯制約。

下文將詳細介紹摩根大通對這三大能源看空標的的評級依據，同時附上各股票的年初至今表現：

阿特斯太陽能

股票年內表現：+29.8%

摩根大通評級：減持

看空依據：摩根大通認為，近期太陽能原材料(如多晶硅)價格上漲可能導致阿特斯太陽能的毛利率承壓——尤其是原材料成本的上漲速度已超過太陽能組件價格的漲幅。此外，若該公司未能滿足《大而美法案》中有關「受關注外國實體」的相關規定(預計未來數月內將正式出臺)，其美國本土製造業務或面臨中斷風險。

ChargePoint

股票年內表現：-46.2%

摩根大通評級：減持

看空依據：儘管受美國電動汽車補貼逐步退出前「提前購車」需求推動，ChargePoint可能在2025年第三季度迎來業績階段性向好，但摩根大通認為，在當前的需求環境下，該公司尚無清晰路徑實現營收與利潤率的復甦。

Gibson Energy

股票年內表現：+2.6%

摩根大通評級：減持

看空依據：Gibson Energy的營銷業務前景仍面臨挑戰，價差收窄與倉儲機會有限兩大因素持續拖累其業績表現。摩根大通對2025年第三季度的業績預覽顯示，該公司各業務部門在2025年下半年的改善幅度將較為温和;目前摩根大通預計，各業務板塊的業績表現或趨近於2000萬至4000萬美元指引區間的下限。