遞表 | 塞納帕利產品已獲批！「英派藥業-B」首次遞表，2025年上半年產生銷售收入

（來源：弗若斯特沙利文）

摘要：英派藥業於2025年9月26日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，公司是一家處於商業化階段的創新驅動型生物技術公司，致力於在全球範圍內推進基於合成致死(synthetic lethality)機制的精準抗癌療法，以重新定義癌症治療標準。2025年上半年公司收入0.25億人民幣，淨虧損1.29億人民幣。

LiveReport獲悉，南京英派藥業股份有限公司 IMPACT Therapeutics, Inc.（以下簡稱「英派藥業」）於2025年9月26日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市。這是該公司第1次遞交上市申請，聯席保薦人為高盛及中金公司。

公司成立於2009年，是一家處於商業化階段的創新驅動型生物技術公司，致力於在全球範圍內推進基於合成致死(synthetic lethality)機制的精準抗癌療法，以重新定義癌症治療標準。公司通過自主研發建立了最全面、最先進的合成致死產品組合之一，也是全球僅有的三家同時擁有商業化階段的PARP1/2抑制劑和臨牀階段新一代PARP1選擇性抑制劑的公司之一。

公司的核心產品塞納帕利已在中國獲批上市，作為卵巢癌一線維持療法，適用於全人羣（無論突變狀態），並展現出同類最優的臨牀特徵。通過整合小分子藥物與新興療法（包括新一代抗體偶聯藥物(ADC)和蛋白降解劑）的自主研發平臺，公司持續推動創新突破。迄今為止，公司已與多家全球領先的生物科技公司及中國藥企建立合作，這充分體現了業界對公司管線與研發平臺的認可。

公司的管線產品包含：

(i)核心產品塞納帕利；

(ii)IMP1734，高活性的新一代PARP1選擇性抑制劑；

(iii)IMP9064，潛在的中國首個、具備同類最佳潛力的ATR選擇性抑制劑；

(iv)IMP1707，可穿透中樞神經系統的PARP1選擇性抑制劑；

(v)IMP7068，中國臨牀開發最先進的WEE1抑制劑，具備全球同類最佳潛力；

(vi)其他五款靶向多數大部分關鍵合成致死靶點（如PKMYT1/WEE1、DHX9、ATM、USP1及CHK1/2）的臨牀前資產；

(vii)新一代ADC與降解劑候選藥物等新興療法。

公司資料：

官網：http://www.impacttherapeutics.com/

中國地址：中國上海市浦東新區海陽西路399號前灘時代廣場27層

香港地址：香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企業赴港上市的領導者，擁有豐富的行業經驗沉澱以及與監管機構、交易所、投融資機構以及各相關機構的溝通經驗。根據LiveReport大數據（統計數據截至2025年6月30日），2025年1-6月，以及過去12個月和36個月的統計期間，弗若斯特沙利文分別為29家（市佔率71%），52家（市佔率64%），161家（市佔率69%）港股IPO成功上市企業提供了上市行業顧問服務，按數量計排名第一。基於2025年上半年的業績表現，弗若斯特沙利文以超過78%的市佔率為32家2025年上半年港交所遞表有效期內的A股上市公司提供獨家行業顧問服務。2025年下半年，弗若斯特沙利文有望繼續保持以專業服務助力企業實現「A+H」的絕對領先優勢，持續領跑港股IPO行業顧問服務市場。

財務分析

2023年公司收入2.35億人民幣，主要來自於公司授予Eikon Therapeutics一項獨家許可，以在大中華區之外的區域開發、註冊、生產、商業化IMP1734、IMP1707；並於2024年及2025年上半年陸續獲得約0.32億及0.18億人民幣的許可收入。

來自於商業化藥品銷售收入的於2025年上半年約723.2萬人民幣。

招股書

截至2025年上半年，公司貿易應付0.57億，無銀行借款；經營性現金流為0.30億；期末現金+理財產品合計約3.9億人民幣。

行業概況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報告，中國市場從2020年的人民幣14億元增至2024年的人民幣36億元，複合年增長率為27.2%，且預計到2029年將增至人民幣104億元，2024年至2029年複合年增長率為23.3%，2033年進一步增至人民幣186億元，2029年至2033年複合年增長率為15.8%。

行業地位

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報告，關鍵合成致死靶點包括(i)PARP家族，如PARP1/2、PARP1），(ii)損傷反應激酶，如ATR、WEE1、PKMYT1/WEE1，及(iii)其他新型合成致死靶點，如POLθ、USP1、PRMT5及MAT2A。在PARP1/2抑制劑臨牀和商業成功的基礎上，公司利用合成致死方法的獨特機制，探索其在各種適應症和聯合療法中的更多合成致死靶點。下載列了靶向該等合成致死通路的已獲批藥物及候選藥物的示例。

同行業公司對比

本次選取的同行業對比公司為：迪爾(DE.US)

迪爾公司（Deere & Company）：公司從一家傳統的農業機械製造商，轉型為以技術、數據和自動化為核心的智能農業解決方案領導者，迪爾通過收購Blue River Technology、GUSS等擁有核心AI和自動化技術的公司，快速增強其技術實力，構建起寬廣的護城河。

大數據

主要股東

截至最后實際可行日期，公司無控股股東，股權非常分散。

管理層情況

公司董事會由九名董事組成，包括3名執行董事及、三名非執行董事及三名獨立非執行董事。徐聰博士為董事會主席非執行董事；蔡遂雄博為執行董事兼首席執行官，主要負責公司的整體戰略規劃及業務營運及作出主要業務及營運決策。

融資情況

2024年10月最后一輪融資的投后估值約為32.97億人民幣。

聯繫電話：021-5407-5836

全球增長諮詢公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，簡稱「沙利文」）融合全球64年的諮詢經驗，27年來竭誠服務蓬勃發展的中國市場，以全球化的視野，幫助超10,000家客户加速企業成長步伐，助力客户在行業內取得增長、科創、領先的標杆地位，實現融資及上市等資本運作目標。

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沙利文團隊為企業領袖及其管理團隊開展投融資顧問諮詢服務以來，已幫助近三千家公司成功在香港及境外上市，是國內投融資戰略諮詢領域的領軍企業。近10年來，沙利文連年蟬聯中國企業赴香港及境外上市專業行業顧問市場份額的領導地位；且近年來，沙利文報告也被廣泛引用於業內領先的A股、科創板等上市公司的招股文件、一級和二級市場研究報告及其他資本市場公示文件中。

64年以來，沙利文通過其遍佈全球的近50個辦公室，利用強大的數據庫和專家庫、運用豐富的專業知識和諮詢工具，幫助大量客户（包括全球1,000強公司、國內外頂級金融機構以及其他各類領先企業等）完成了包括但不限於盡職調查、估值分析和第三方評估工作等工作，達成了戰略目標；創立一系列市場地位研究工具及方法論，創新性提出「FSBV沙利文品牌價值模型」，已向超1,000家企業提供市場地位研究及品牌價值評估服務，持續助力大量中國品牌實現國內與出海增長戰略。