研究顯示，三個因素重塑全球礦業前景

麥肯錫的《2025年全球材料展望》顯示，2024年全球材料市場萎縮，金屬和採礦收入下降6%至約3萬億美元。該諮詢公司指出，儘管該行業面臨着更加複雜和分散的全球環境，但盈利能力仍然具有彈性，現金狀況更加強勁，生產率持續提高。

該研究顯示，資源民族主義和保護主義日益加劇，人工智能和國防新需求載體的興起，生產力反彈的跡象正在顯現，以及選定地區脱碳的放緩。

這些動態共同創造了該行業轉型的一年，這一年的特點是地緣政治調整、技術轉型和可持續發展目標的進展不平衡。

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資源民族主義的興起慢慢重塑了全球供應格局。印度尼西亞和智利等主要生產國加強了對關鍵礦物的控制，實施了出口限制，並重新制定了許可條件。主要進口商以近海努力、政治壓力和關鍵大宗商品項目的戰略利益作為迴應。

麥肯錫的分析師表示，新一輪的保護主義浪潮增加了跨國礦商的運營和戰略複雜性，迫使他們建立當地合作伙伴關係，否則就有可能被排除在關鍵增長市場之外。

此外，人工智能和國防作為重要需求來源的出現開始重新配置該行業。數據中心、半導體工廠和人工智能基礎設施的擴張創造了對銅、鋁和稀土元素的新需求。

麥肯錫估計，到2030年，僅數據中心趨勢就將使全球銅需求增加3%，部分抵消清潔能源行業需求放緩的影響。與此同時，地緣政治緊張局勢加劇預計將刺激對鈦、鎳和各種特種合金等基本國防制造材料的需求。

第三個值得注意的趨勢是採礦和材料生產的生產力持續反彈。生成性人工智能以及自動化和高級分析正在為在經歷了礦石品位下降和成本上升的艱難時期后提高效率鋪平道路。這種趨勢的一個例子是，使用自動運輸卡車的礦工或Kobold Metals等初創公司正在利用人工智能進行具有成本效益的礦產勘探。

報告稱，新技術正在重新定義資本密集度和運營效率，並指出自2022年以來北美和拉丁美洲的生產率明顯提高。自2015年以來，該行業的股東總回報率增長了3.5倍，2024年盈利能力估計為1.3萬億美元，其中約一半來自金屬和採礦業。

儘管大力推動脱碳，但進展卻碰壁了。在西方領域，電動汽車銷售已經趨於穩定，近三分之一的綠色鋼鐵計劃要麼被推迟，要麼被完全取消。與此同時，全球動力煤產量已飆升至約80億噸，凸顯了關鍵地區監管工作的不一致。

展望2035年，該公司預計人口擴張、中產階級崛起和持續的能源轉型需求將推動需求持續增長。麥肯錫確定了三個關鍵機會領域：擴張到新的關鍵礦產和地區、通過人工智能和自動化提高生產力、以及推行務實的脱碳戰略以在成本和影響之間取得平衡。

考慮到短期動態，2025年採礦收入可能會顯着不同。今年迄今，貴金屬表現出色，現貨黃金剛剛突破另一個歷史里程碑，飆升至每盎司4，000美元上方。

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