寬松步伐領跑全球！新西蘭聯儲意外降息50基點 紐元聞聲大跌

智通財經APP獲悉，新西蘭聯儲宣佈將基準利率下調50個基點，並表示，鑑於當前經濟增長乏力，未來仍有可能進一步降息以刺激需求。消息公佈后，新西蘭元匯率應聲下跌。

當地時間周三，新西蘭聯儲貨幣政策委員會將官方現金利率(OCR)從3%下調至2.5%。此前接受一項調查的25位經濟學家中，僅有10人預判了這一幅度，其余15位均預計降息幅度為25個基點。

新西蘭聯儲在聲明中指出：「2025年中期的經濟活動表現疲軟。為使通脹率持續穩定在2%的目標水平附近，委員會仍願意在必要時進一步下調官方現金利率。」

新西蘭第二季度經濟萎縮幅度超出預期，企業信心持續低迷，這讓市場對下半年經濟復甦力度產生疑慮。當前經濟中的閒置產能意味着，物價壓力有望逐步緩解，預計到2026年，通脹率將回落至新西蘭聯儲1%-3%目標區間的中點。

ASB Bank首席經濟學家Nick Tuffley表示：「考慮到新西蘭聯儲8月的預測已顯示，官方現金利率本就極有可能在年底前降至這一水平，此次50個基點降息的負面影響有限。」他補充稱，「11月再降息25個基點，或許足以支撐經濟復甦;但如果效果不及預期，新西蘭聯儲不排除進一步加大降息力度的可能」。

聲明發布后，新西蘭元對美元匯率一度下跌1%。對政策變化敏感的兩年期國債收益率下跌7個基點至2.65%，而基準股指NZX-50則逆勢上揚。

寬松步伐領跑全球主要央行

過去12個月，由於新西蘭聯儲的寬松步伐快於其他主要央行，新西蘭元成為G10(十國集團)貨幣中兑美元表現最差的幣種，跌幅達6.4%。自去年8月以來，新西蘭聯儲已累計降息300個基點。相比之下，美聯儲自去年9月以來僅降息125個基點，而澳洲聯儲的基準利率累計降幅僅為75個基點。

需注意的是，此次利率決議是一次臨時利率審查，故未發佈新的經濟預測，行長也不會舉行新聞發佈會。

儘管新西蘭聯儲已開啟激進的寬松周期，但自2024年經濟深陷衰退后，該國經濟增長一直疲軟。目前失業率已升至5.2%的五年高點，房地產市場也持續低迷。

今年8月，新西蘭聯儲曾釋放鴿派信號，預計年底前將官方現金利率降至2.5%，當時該行表示新西蘭經濟已陷入停滯，亟需政策刺激。

然而，后續公佈的數據顯示，第二季度國內生產總值(GDP)萎縮0.9%，萎縮幅度是新西蘭聯儲此前預測的三倍，這進一步強化了市場對「需更大力度降息」的預期。

新西蘭聯儲透露，儘管貨幣政策委員會在此次會議中也討論了25個基點的降息方案，但最終達成共識，決定採取更大幅度的降息措施。

聲明還指出，部分委員會成員仍高度關注「家庭與企業過度謹慎的行為可能持續」這一風險——此類行為會抑制經濟活動與就業。該行補充稱，「更大幅度下調官方現金利率，或可緩解這一風險。」

未來寬松預期升溫

掉期數據顯示，投資者目前預計，在今年11月的年度最后一次貨幣政策會議上，新西蘭聯儲至少還會降息25個基點，且明年初存在進一步寬松的可能性。

新西蘭經濟研究所表示，昨日發佈的一項信心調查顯示，預計未來六個月經濟將好轉的企業數量減少，企業對經營狀況和招聘計劃的預期也較為悲觀。這意味着第三季度經濟可能幾乎沒有增長，甚至面臨衰退風險。

新西蘭聯儲則表示：「部分指標顯示，9月季度經濟活動略有回升，但新西蘭經濟仍存在顯著的閒置產能。」

第二季度通脹率升至2.7%，新西蘭聯儲周三表示，通脹率可能在明年放緩前升至3%。第三季度通脹數據定於10月20日發佈。

該行指出：「新西蘭通脹前景面臨上行與下行雙重風險。家庭與企業的謹慎行為可能拖累經濟復甦，降低中期通脹壓力;但另一方面，短期通脹率走高的態勢也可能比預期更持久。」