甲骨文雲業務利空發酵引發科技指數承壓 萬國數據等AI基建相關個股跌超7%

財聯社10月8日電（編輯 胡家榮）今日港股市場延續美股調整態勢，其中恆生科技指數盤中一度跌超2%，目前跌幅有所收窄。

注：科技指數的表現

甲骨文雲業務利空發酵 科技巨頭估值承壓

市場波動的導火索源於甲骨文的雲業務毛利率的意外承壓。據內部文件披露，其搭載英偉達芯片的服務器租賃業務在截至8月的季度內，雖錄得9億美元收入，但毛利率僅14%，疊加未列明的折舊費用后實際利潤率或進一步壓縮至7%以下。

值得注意的是，支撐當前業務的仍是2020年發佈的安培架構舊芯片，而新推出的Blackwell芯片因數據中心部署與客户付費周期錯配，單季度虧損近1億美元，導致雲業務擴張反而拖累整體毛利率(當前約70%)。

儘管甲骨文迴應稱相關指控「有失偏頗」，但市場對科技巨頭盈利可持續性的擔憂迅速蔓延。

截至收盤，英偉達跌0.27%、微軟跌0.87%、蘋果跌0.08%、谷歌-C跌1.74%、亞馬遜漲0.4%、Meta跌0.36%、博通漲0.27%、臺積電跌2.77%、特斯拉跌4.45%、伯克希爾哈撒韋-A漲0.39%、摩根大通跌0.48%、沃爾瑪漲0.53%、甲骨文跌2.41%。

這一跌勢已蔓延港股科技及AI基建相關個股。

截至發稿，百度集團-SW(09888.HK)跌4.02%、金蝶國際(00268.HK)跌3.60%、金山軟件(03888.HK)跌3.01%、阿里巴巴-W(09988.HK)跌2.71%。

注：科技指數成份股的表現

截至發稿，匯量科技(01860.HK)跌8.17%、萬國數據-SW(09698.HK)跌7.28%、商湯-W(00020.HK)跌5.56%。

注：人工智能相關個股的表現

短期震盪格局或延續 結構性機會值得關注

港股市場雖現調整，但其科技板塊當前動態市盈率僅28倍，較美股納斯達克的35倍仍具估值安全邊際。若美聯儲后續釋放明確降息信號，外資或重新迴流港股，重點佈局AI應用層優質標的。

從產業催化看，中國AI芯片（如華為昇騰）與雲計算（阿里雲、騰訊雲）的自主化進程加速，有望成為港股科技股新動能。

資金面上，摩根士丹利最新數據顯示，9月外資淨流入中國股市規模達46億美元，創2024年11月以來單月新高，其中半導體板塊最受青睞——主動基金經理增持榜中，半導體與資本貨物並列榜首。

高盛也表達樂觀預期，認為AI應用正為半導體企業打開新增長空間，相關公司不僅受益於國內客户需求擴張，還依託持續的產能升級與技術節點迭代，具備長期成長潛力。