盤前：納指期貨跌0.02% 政府停擺進入第二周

　　在人工智能（AI）推動股市再創新高后，市場開始顯現疲態。這並不意外：交易員正關注政府停擺進入第二周、海外政治動盪以及最新關祱政策的影響。即便科技板塊也可能承壓，花旗策略師提醒，投資者或許會選擇套現離場。

　　截至發稿，道指期貨漲0.11%，標普500指數期貨跌0.01%，納指期貨跌0.02%。

　　AI 熱潮與盈利樂觀預期推動股市連漲，但這些驅動力或已接近極限。

　　花旗的蒙塔古表示：「全球市場的獲利了結風險已迅速上升，納斯達克指數的風險尤為突出，這可能會阻礙股市進一步走高。」

　　此外，AI 板塊估值正逼近極端水平：費城半導體指數（SOX Index）的預期市盈率（forward P/E ratio）較 15 年均值高出近 3 個標準差。儘管如此，科技領域利好消息仍不斷涌現，OpenAI 似乎 「點石成金」—— 彭博觀點專欄作家馬特・萊文（Matt Levine）分析了這家 ChatGPT 母公司如何通過宣佈合作，成為行業 「造王者」。

　　特朗普表示願就醫保補貼問題與民主黨談判，此舉或為解決政府停擺打開突破口；凱雷集團（Carlyle Group）正發佈自行估算的美國經濟數據以填補官方數據空白，該機構預計 9 月美國僅新增 1.7 萬個就業崗位，為 2020 年美國經濟從衰退中復甦以來的最低水平之一。

　　此外，城堡投資集團的肯・格里芬稱，投資者正開始將黃金視為比美元更安全的資產，這位億萬富翁投資者表示，這一趨勢 「非常令人擔憂」。

　　大摩警示：通脹驟降纔是美股最大威脅。

摩根士丹利首席美國股票策略師兼首席投資官邁克爾·威爾遜指出，若名義GDP與盈利增長因通脹上升而加速，股票估值或能獲得支撐。

　　他分析稱，自4月新經濟周期啟動以來，市場市盈率的擴張得益於三大因素：新周期開啟、對未來盈利復甦的預期，以及較高通脹環境對股票風險溢價的支撐作用。

　　威爾遜特別強調，標普500指數與黃金的比率——這一衡量長期實際回報的可靠指標——當前較25年前峰值低了近70%，直觀反映出1999-2000年時的股票價格遠高於當前水平。

　　焦點個股

　　比特幣挖礦概念股盤前普漲，Iren、Bitfarms盤前漲超11%，Hive Digital Technologies漲近7%，TeraWulf漲超3%。

IBM盤前漲超8%，與Anthropic達成合作。

AMD盤前續漲近2%，與OpenAI達成6吉瓦算力協議。

　　Trilogy Metals盤前飆漲超195%，美國政府宣佈將收購公司10%股份。

洲際交易所盤前漲超4%，消息稱其洽談向Polymarket投資20億美元。

　　AppLovin盤前續跌超2.5%，據報美國SEC正調查其數據收集行為。

　　IREN盤前一度漲超11%，此前消息稱其獲得了新的多年期人工智能雲合同。