美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一，美國政府新寵Trilogy Metals(TMQ.US)暴漲

1. 10月7日(周二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.11%，標普500指數期貨跌0.01%，納指期貨跌0.02%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.08%，英國富時100指數漲0.06%，法國CAC40指數漲0.29%，歐洲斯托克50指數漲0.16%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.13%，報61.61美元/桶。布倫特原油跌0.12%，報65.39美元/桶。

市場消息

美國卡車關税政策生變：範圍擴大至中型卡車，生效日期推迟至11月1日。美國總統特朗普在其社交平臺「真實社交」上發文表示，自11月1日起將對所有進口至美國的中型及重型卡車加徵25%關税。據悉，此項措施將適用範圍從原定10月1日生效的僅針對重型卡車政策進行了擴展，同時為從海外進口零部件的美國汽車製造商提供了緩衝空間。不過，特朗普未明確説明關税是否會適用於受《美墨加協定》保護的進口車輛。9月25日，特朗普曾表示，自10月1日起將對所有進口重型卡車加徵25%關税，以強化國內製造業。根據最新政策，總重量超過1萬磅的中型及重型卡車及其零部件將適用此項關税。

估值之底何在?大摩警示：通脹驟降纔是美股最大威脅。摩根士丹利首席美國股票策略師兼首席投資官邁克爾·威爾遜指出，若名義GDP與盈利增長因通脹上升而加速，股票估值或能獲得支撐。他分析稱，自4月新經濟周期啟動以來，市場市盈率的擴張得益於三大因素：新周期開啟、對未來盈利復甦的預期，以及較高通脹環境對股票風險溢價的支撐作用。威爾遜特別強調，標普500指數與黃金的比率——這一衡量長期實際回報的可靠指標——當前較25年前峰值低了近70%，直觀反映出1999-2000年時的股票價格遠高於當前水平。

美國通脹仍然過高!堪薩斯城聯儲主席對進一步降息持謹慎態度。美聯儲堪薩斯城聯儲主席施密德周一表示，目前的利率政策「略具限制性」，但「正處於合適的位置」，央行暫時無需急於採取更多寬松措施。施密德在堪薩斯城CFA協會的講話中指出，目前美國的通脹水平依然過高，美聯儲必須保持對物價的「信譽與決心」，堅持將通脹率降回2%的目標。他表示：「歷史告訴我們，雖然通脹普遍令人厭惡，並非所有通脹都需要以同樣的代價去對抗，像新冠疫情期間那樣由供需失衡引發的通脹，可以在不造成嚴重失業或經濟衰退的情況下得到控制。」

IEA下調美國可再生能源增幅預測50%，全球增長仍強勁。國際能源署(IEA)周二發佈的《2025年可再生能源報告》顯示，受特朗普政府近期政策調整影響，該機構已將美國到2030年的可再生能源增長預測下調50%。目前，IEA預計2025年至2030年間，美國可再生能源裝機容量新增規模將接近250吉瓦，較此前500吉瓦的預測值大幅縮水。此次預測調整主要源於多項政策變動，包括聯邦税收抵免提前逐步取消、新增進口限制、暫停海上風電新項目租賃審批，以及對聯邦土地上陸上風電與太陽能項目的許可審批實施限制。同時，IEA預計到2030年，全球可再生能源發電裝機容量將實現翻倍，新增規模達4600吉瓦。

高盛上調2026年12月黃金價格預期至4900美元。高盛將2026年12月黃金價格預期從每盎司4300美元上調至每盎司4900美元，上調理由包括西方ETF資金流入強勁，且各國央行預計將持續增持黃金。高盛表示：「我們認為，經上調后的黃金價格預期，其整體風險仍偏向上行。這是因為私人部門若向規模相對較小的黃金市場進行資產多元化配置，可能會推動ETF持倉量超過我們基於利率模型得出的預估水平。」據悉，紐約期金歷史首次觸及4000美元/盎司整數大關，年內大漲逾50%。現貨黃金報3976.94美元/盎司，同樣創下歷史新高。

個股消息

OpenAI「金手指」效應顯現!多家被點名公司股價應聲大漲。OpenAI已經證明了它在與其他科技公司合作推出人工智能產品方面的「金手指」效應。然而，它對股市的影響力正迅速擴展到與之短暫討論過合作的公司。該公司於周一舉行了年度開發者大會，演講者僅僅提到了其他上市公司，其股票就迅速飆升，其中包括：Figma(FIG.US)、HubSpot(HUBS.US)、賽富時(CRM.US)、Expedia(EXPE.US)、TripAdvisor(TRIP.US)、美泰(MAT.US)。

獲美國政府入股，加拿大礦產勘探公司Trilogy Metals(TMQ.US)暴漲。美國政府宣佈將收購加拿大礦產勘探公司Trilogy Metals(TMQ.US)10%的股份，作為一項3560萬美元投資計劃的一部分，旨在保障阿拉斯加州的關鍵能源與採礦項目。受此消息提振，截至發稿，Trilogy Metals暴漲超185%。

傳特斯拉(TSLA.US)計劃於周二發佈一款價格更低的Model Y車型，兑現其推出更實惠車型以應對美國電動汽車補貼取消的承諾。知情人士表示，新款入門級Model Y正是特斯拉上周末開始在社交媒體上預告的車型。知情人士稱，特斯拉主要通過優化電池包和電機來實現Model Y的降本。他們稱，這款低價車型將減少部分功能並使用較低檔的材料，以抵消高達7500美元的聯邦税收抵免取消所造成的影響。美國政府已於本月停止提供該項補貼。

遭SEC調查，AppLovin(APP.US)閃崩后盤前延續跌勢。美國證券交易委員會(SEC)正就數字廣告科技公司AppLovin(APP.US)的數據收集流程展開潛在調查。受此消息影響，截至周一收盤，該公司股價暴跌14%。截至發稿，該股盤前下跌2.81%。知情人士稱，SEC此次調查聚焦於一項指控：AppLovin涉嫌違反與平臺合作伙伴的服務協議，通過不當方式向消費者推送更具針對性的廣告。AppLovin發言人表示，「我們會定期與監管機構溝通，若收到問詢，也會按常規流程妥善迴應，」「如有重大進展，我們將通過適當的公開渠道予以披露。」報道指出，目前SEC尚未正式指控AppLovin存在任何違規行為。

傳瑞銀(UBS.US)擬推SRT交易掛鉤10億美元企業貸款，應對資本監管壓力。瑞銀正就重大風險轉移方案與投資者展開試探性溝通，擬通過與公司貸款組合掛鉤的結構性工具SRT緩解嚴格資本監管壓力。該知情人士稱，該行考慮將結構性風險轉移(SRT)與10億美元貸款組合關聯，SRT規模或達參考投資組合的12.5%左右。因交易尚處初期階段，具體條款及規模仍存變數，瑞銀方面對此拒絕置評。另據透露，瑞銀還在推進另一宗與20億瑞郎(約25億美元)貸款組合掛鉤的SRT交易，擬通過J-Elvetia平臺發行相關票據。值得注意的是， J-Elvetia 是瑞銀在收購瑞信之前，瑞信用來發行 SRT 票據的平臺之一。

殼牌(SHEL.US)能源交易企穩回升，為Q3業績注入強心劑。殼牌表示，繼第二季度受地緣政治波動影響業績承壓后，其油氣交易業務表現已實現復甦。該公司於周二發佈的業績預告(本月晚些時候將公佈完整財報)中指出，第三季度天然氣交易業務表現「顯著改善」，石油交易業務表現也「實現提升」。從第三季度大部分時間的市場行情來看，布倫特原油期貨價格始終穩定在每桶65至70美元的窄幅區間內，為交易業務復甦提供了有利環境。與此同時，殼牌宣佈對近期擱置的荷蘭生物燃料工廠計提6億美元資產減值。截至目前，該工廠自去年以來的累計減值金額已達14億美元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國8月貿易帳(億美元)。

北京時間23:00：美國9月紐約聯儲1年通脹預期(%)。

次日北京時間凌晨04:30：美國截至10月3日當周API原油庫存變動(萬桶)。

北京時間22:00：2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話。

北京時間22:30：美聯儲理事米蘭參加一場爐邊談話、2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話。

次日北京時間凌晨00:00：EIA公佈月度短期能源展望報告。