美政府停擺導致經濟數據真空 凱雷數據揭示美國就業市場疲態

　　在此次美國政府停擺導致經濟數據缺失之際，凱雷集團對勞動力市場給出了嚴峻的解讀。

　　美國勞工部原定10月3日發佈的9月就業報告因政府停擺而推迟。彭博調查顯示，經濟學家此前預計非農就業人數增加5.4萬。凱雷估算僅新增1.7萬個就業崗位，創美國經濟自從2020年衰退復甦以來最疲軟表現之一。

　　十余年來，凱雷持續自主測算美國GDP、消費支出及通脹數據，「以在政府數據延迟或缺失時提供及時替代方案」，並在此類情況下不定期擇機發布。

　　除9月非農就業數據外，其估算範圍還涵蓋美國GDP增速、企業支出及各類消費者價格指數。凱雷指出，這些指標總體呈現美國經濟雖有降温但仍具韌性的態勢。

　　「當前最耐人尋味的是就業數據與其他經濟指標的背離現象，」凱雷全球研究與投資管理主管Jason Thomas表示。「若僅看就業數據，會以為經濟已臨近或陷入衰退。但其他數據完全沒有這種跡象。」

　　他特別指出，「通脹的蔓延程度遠超關税影響的耐用品領域，」自4月實施關税以來，通脹壓力低於預期。 

　　美聯儲上個月實施了今年首次降息，以應對勞動力市場疲軟跡象，儘管通脹率仍持續高於長期目標。因此，政府發佈的就業和消費價格數據可能改變市場對進一步降息的預期，從而引發全球債券、貨幣和股票市場的劇烈波動。

　　自動數據處理公司（ADP）旗下的ADP Research部門在勞工統計局發佈數據前的兩天公佈私營部門就業增長預估，其數據基於2600萬名僱員。Revelio Labs則基於覆蓋全美三分之二勞動力的逾1億份就業檔案進行估算。

　　ADP預估9月私營部門就業人數減少3.2萬，Revelio則報告增長約6萬。