日本30年國債招標在即 關注高市勝選后的債券投標倍數

　　交易員們嚴陣以待周二的日本30年期國債招標，此前主張刺激政策的保守派高市早苗在執政黨黨首競選中意外獲勝，震動債市。

　　前一日，高市勝選推高了長端收益率，也抬升了本次自民黨選舉以來的首次國債招標的風險。上周兩筆欠佳的債券標售再次引發了人們對主要市場財政支出的擔憂。

　　「對財政惡化和潛在信用評級下調的擔憂推高了長期收益率」，這使得此次招標更有可能「產生疲軟結果」，三井住友信託資產管理公司高級策略師Katsutoshi Inadome説。

高盛表示，高市勝選后，日本長期國債的波動性正在上升，這種波動可能會蔓延至美國和英國等市場。高市的一位親近的顧問稱，在新內閣形成后不久日本央行本月加息可能太快，而12月的時機更好。

　　日本30年期國債收益率已升至約3.28%，略低於歷史高點。這一水平可能會吸引一些買家，尤其因為政府已經宣佈減少發行超長期債券的計劃，儘管這可能不足以穩定需求。

　　國債招標的結果將於東京時間下午12：35公佈，投標倍數將是重中之重。此前，9月初30年期債券標售時，這一關鍵需求指標為3.31，與12個月平均值持平。平均中標價與最低中標價之差，即尾差，作為衡量投資者興趣的指標，也會受到密切關注。

　　「即使票面利率很高，對長期債券的需求可能也不強勁，謹慎行事是必要的。」 SMBC Nikko Securities Inc．高級利率策略師Miki Den在一份報告中寫道。高市勝選意味着超長期債券投資者可能「採取觀望態度，使得收益率難以下降」。