2025年券商財富管理轉型新階段分析

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（來源：ETF鍊金師）

　　2025年券商財富管理轉型現狀呈現出新的動向，主要受到A股市場復甦、政策落實、機構佈局加深和技術革新的影響。根據中國證券業協會發布的數據顯示，2025年上半年，券商經紀業務淨收入達688.42億元，較去年同期增長48%。Wind數據顯示，所有上市券商的財富管理業務收入均實現正增長，顯示出行業的回暖趨勢。

　　從規模來看，合併后的國泰海通證券（代碼：601211）以97.72億元的財富管理業務營收位居行業前列，同比大增92.35%，而中信證券（代碼：600030）則以93.19億元緊隨其后，增幅達到21.11%。中小券商的增長勢頭同樣顯著，如國聯民生證券（代碼：601579）上半年營收同比增長215.76%，凸顯出他們在市場波動中獲得的業績彈性。

　　買方投顧業務已成為券商財富管理轉型的核心。近年來，券商在基金投顧領域持續加大投入，逐步向買方投顧模式轉型，提升專業服務能力。國金證券分析指出，當前的財富管理行業呈現出規模穩步增長與結構優化的並行格局，機構加快了買方投顧模式的深化，愈加註重「以客户為中心」的運營理念。

　　儘管行業競爭日趨激烈，頭部券商的規模優勢愈加明顯，但中小券商依然具備市場機會。姜曉林表示，市場尚未形成穩定的格局，未來的財富管理市場將受到買方視角的影響，儘管大型券商擁有綜合優勢，中小券商依然可以通過提供專業服務而佔得一席之地。

　　政策環境的變化也為券商財富管理轉型提供了契機。中國證監會在《推動公募基金高質量發展行動方案》中提到，將盡快出台公募基金投資顧問管理規定，同時推動中長期資金入市及降低費用等改革舉措，為券商資管業務的良性發展奠定基礎。

　　2025年上半年，資本市場的回暖直接推動了券商財富管理業務的增長。所有上市券商的財富管理收入均實現正增長，國泰海通證券和中信證券的業務收入接近百億元。國泰海通證券在半年報中提到，通過高質量拓客和雙輪驅動策略，持續推進財富管理及交易服務的融合。中信證券則在財富管理的多市場、多資產佈局中，境外財富管理產品的銷售規模和收入實現同比翻倍增長。

　　此外，代理買賣證券業務依然是券商收入的主要來源。Wind數據顯示，41家A股上市券商的代理買賣證券合計實現收入627.20億元，佔經紀業務總收入的85%。在代銷金融產品方面，頭部券商同樣展現出強大的市場競爭力，中信證券的代銷金融產品業務手續費及佣金收入達8.38億元，行業中排名第一。

　　買方投顧的轉型不僅是業務模式的變化，更是服務理念的深刻轉變。廣發證券和國信證券在半年報中均強調了加快向買方投顧轉型的重要性。基金投顧業務自2019年首批試點以來，已有30家券商獲得資質，隨着政策的逐步落實，市場對買方投顧的需求將愈加迫切。

　　投顧人才的培養和引進成為券商轉型過程中的關鍵因素。行業內對人才的需求日益增加，國聯民生證券已建立了一支高素質的買方投顧隊伍，力求在服務質量和客户價值創造上實現突破。華福證券指出，未來投顧行業的生態系統將圍繞投顧機構的建設展開，投顧將發揮核心作用，為客户提供專業化的投資建議。

人工智能技術的引入也為券商財富管理轉型注入了新活力。國金證券表示，通過AI與人工服務的深度融合，可以有效應對人才短缺問題。AI投顧將為客户提供個性化的服務，實現「千人千面」的投資體驗，提升客户持有體驗和滿意度。國信證券則通過新一代金太陽App的建設，已實現對投顧人員的全面賦能，顯著提升了服務能力。

　　2025年券商財富管理轉型的發展不僅依賴於市場環境的變化，也需要在客户需求和技術應用的驅動下不斷演進。