迪士尼再次看好富國銀行，上漲41%

富國銀行已恢復對華特迪士尼（紐約證券交易所代碼：DIS）的評級為超重，指出其資產的成熟和增長將創造更可預測的盈利增長。

該公司的投資論點指出，優質化努力使迪士尼樂園受益，郵輪公司推動的長期增長，以及ESPN通過數字化擴張實現的穩定。該分析還強調了以內容、捆綁和每用户平均收入為中心的直接面向消費者細分市場的增長算法，預計將推動強勁的增量利潤率。

分析師史蒂文·卡霍爾（Steven Cahall）在談到該公司的重點時表示，這是「一隻具有媒體核心的體驗股」。「我們最看好體驗：在27 E財年，我們認為體驗將佔[營業收入]的55%，並且是中期第一大上漲來源。"

他認為主題公園的人均支出將持續增長。對於四口之家來説，「適度」的迪士尼假期估計每人每小時約150美元（不包括航班），這與每小時830美元的備受矚目的音樂會或每小時220美元的NFL常規賽相比，要划算。除了公園之外，郵輪業務預計將成為「未來十年盈利增長的最大單一驅動力」。"

至於ESPN：「我們一直看好25年體育節目進入流媒體，因為我們認為有剪線者/從不體育迷，」卡霍爾寫道。「考慮到相對的ARPU，我們並不擔心線性同類蠶食..雖然由於WWE/UFC，我們的26財年開放投資增長略低於指引，但我們認為ESPN的風險越來越低。"

該銀行報告中的另一個細節是關於首席執行官繼任的：Cahall預計這個問題「很快」就會得到澄清，因此2026年是一個過渡年，「可以説是長期投資者在場外的最后一個關鍵項目。爲了與他們對公園的關注保持一致，卡哈爾認為該部門的負責人喬什·達馬羅是成為迪士尼下一任首席執行官的「領跑者和投資者的最愛」。

富國銀行159美元的目標價意味着41%的上漲空間;迪士尼股票（紐約證券交易所代碼：DIS）周一尾盤上漲0.4%。