軒竹生物開啟路演：年虧損5.6億 擬募資7.8億港元 10月15日上市

雷遞網 雷建平 10月6日

軒竹生物科技股份有限公司（簡稱：「軒竹生物」，股票代碼：「2575」）日前開啟路演，準備2025年10月15日在港交所上市。

軒竹生物擬全球發售6733.35萬股H股，每股發售價11.6港元，募資總額為7.8億港元；軒竹生物每手500股，一手認購費為5858.50港元。

北京德諾瑞朗十五期為基石投資者，擬認購金額約為7660萬港元。

軒竹生物曾在2022年9月向科創板遞交招股書，計劃募資24.7億元，但在2024年5月24日被終止IPO。

上半年營收1789萬 期內虧損1.1億

軒竹生物成立於2002年，2012年四環全資收購100%股權后，軒竹成為國內大型醫藥集團四環醫藥的創新葯研究院。

軒竹生物2018年開始獨立運營，2020年獲國投招商等資金A輪9.63億元戰略投資。2021年初，併購整合大分子生物藥公司北京康明百奧。同年末完成B輪超6億元融資。

軒竹生物致力於針對患者羣體龐大、醫療需求未得到滿足的疾病進行創新葯的開發和商業化，其中主要關注消化系統疾病、腫瘤和NASH。

截至最后實際可行日期，軒竹生物已建立一條管線，其下有超過十種藥物資產在積極開發中，包括三款核心產品及四款關鍵產品。

在消化系統疾病領域，軒竹生物的核心產品KBP-3571獲得國家藥監局的NDA批准，用於治療十二指腸潰瘍，現正將適應症覆蓋範圍擴大到反流性食管炎，該產品已進入III期臨牀試驗。

在腫瘤領域，軒竹生物兩款核心產品為支柱－XZP-3287（已獲得治療乳腺癌的兩項NDA批准）和XZP-3621（已獲得用於治療肺癌的NDA批准）。軒竹生物還有眾多其他腫瘤藥物資產，包括處於I期臨牀試驗或已獲IND批准的四款關鍵產品－KM602、KM501、XZP-7797及XZP-6924。

招股書顯示，軒竹生物2022年無營收，2023年營收為2.9萬元，2024年營收為3009萬元；期內虧損分別為5.12億元、3億元、5.56億元；

軒竹生物2025年上半年營收為1789萬元，研發開支為8371萬元，期內虧損為1.1億元。

截至2025年6月30日，軒竹生物持有的現金及現金等價物為856萬元，處於非常緊張的狀態。

斥資7.5億回購 陽光人壽退出股東行列

軒竹生物執行董事分別為徐艷君女士、李嘉逵博士、史澂空博士；非執行董事分別為李惠英女士、尉麗峰、陳燕玲女士；獨立非執行董事分別為劉碩、王宇女士、範智超。

曾經，陽光人壽持股3.6177%，不過，在轉港股前，軒竹生物控股股東進行了回購，於2024年10月21日至2024年11月15日，B輪投資者（不包括上海雲鋅）各自與軒竹生物的控股股東海南四環訂立獨立股權轉讓協議。

據此，彼等同意以總對價約7.546億元向海南四環轉讓彼等各自於公司的股份（「B輪迴購」）。相關對價乃根據B輪投資者的投資額及8%的年回報率釐定，其為訂約各方參考B輪融資的股份認購協議所載贖回條文經公平協商后達致。對價已於2024年11月15日前悉數結清。

此次B輪迴購時，軒竹生物投后估值為39億元。

為在考慮當時市況后公平對待軒竹生物投資者及反饋彼等對公司的長期承諾，於B輪迴購后，於2024年11月，軒竹生物控股股東軒竹醫藥與若干前投資者訂立股權轉讓協議。

據此，軒竹醫藥同意以零對價向京津冀產業協同發展投資基金、先進製造產業投資基金二期、石家莊科碩、北京同合及上海雲鋅分別轉讓18,249,655股股份、6,083,265股股份、3,041,743股股份、1,916,250股股份及500,249股股份。

為重新分配股份激勵以認可徐女士加入集團以來的重大貢獻、其於醫療行業的豐富經驗及其高超的管理技能，根據日期為2024年11月1日的股權轉讓協議，天津國鼎及史博士同意分別以對價人民幣1,581,600元及人民幣716,400元向徐女士轉讓1,581,600股股份及716,400股股份。

IPO前，軒竹醫藥持股為47.78%，海南四環持股為8.69%，李嘉逵博士直接持股為0.67%，徐女士直接持股為1.05%，史博士直接持股為0.38%；

天津振軒持股為8%，北海百美恩持股為2.89%，北海吉鑫持股為1.88%，北海科雅持股為0.85%，天津泓澤康持股為0.66%，天津軒升持股為0.55%，天津泓騰持股為0.43%，天津普晟持股為0.22%，天津國鼎持股為0.21%，天津匯澤持股為0.15%。

天津振軒、北海百美恩、北海吉鑫、北海科雅、天津泓澤康、天津軒升、天津泓騰、天津普晟、天津國鼎、天津匯澤均為股權激勵平臺。

京津冀基金持股15.54%，先進製造基金持股5.18%，石家莊科碩持股2.59%，北京同合持股1.63%，北京雙鷺持股0.4%，上海雲鋅持股0.26%。

IPO后，軒竹醫藥持股為41.57%，海南四環持股為7.56%，李嘉逵博士直接持股為0.58%，徐女士直接持股為0.91%，史博士直接持股為0.33%；

天津振軒持股為6.96%，北海百美恩持股為2.52%，北海吉鑫持股為1.63%，北海科雅持股為0.74%，天津泓澤康持股為0.57%，天津軒升持股為0.48%，天津泓騰持股為0.37%，天津普晟持股為0.19%，天津國鼎持股為0.18%，天津匯澤持股為0.13%。

京津冀基金持股13.52%，先進製造基金持股4.51%，石家莊科碩持股2.25%，北京同合持股1.42%，北京雙鷺持股0.34%，上海雲鋅持股0.22%。

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